日本央行最新账户数据显示，周三并没有大规模买入日元的操作，汇率波动或源于加息定价调整。但日本财务大臣放话：官方对汇率的高度警惕状态完全没有放松。

据彭博社报道，日本央行账户数据显示，货币当局周三没有大规模买入日元，意味着当天汇率的剧烈波动更可能源于交易员重新调整日本央行加息预期，而非日本政府再次入市干预。

日本央行周四公布的经常账户预测显示，财政因素将导致经常账户减少4100亿日元，而三家货币经纪商平均预计减少约7000亿日元。两者差额远低于日本自2022年以来单次最小干预规模7290亿日元。

Totan Research研究员高井雄一郎（Yuichiro Takai）表示：“将其视为没有发生干预是合理的。”

周三美元兑日元盘中下跌超过100点，引发市场猜测日本政府可能在一个月前创纪录干预后再次入市。不过，历史经验显示，即使是超过200点的剧烈波动有时也只是市场担忧干预风险升高，并不意味着日本实际采取了行动。

近期日本和美国官员的一系列表态强化了市场对日本央行9月加息的信心，并进一步引发对未来加快紧缩、甚至一次性大幅加息的猜测。

不过，周四据彭博社援引知情人士报道，日本央行倾向于在9月会议上将基准利率上调25个基点至1.25%，以应对通胀上行风险，同时保留未来加快加息的可能性。

此前日本央行委员高田创（Hajime Takata）表示，加息应“根据数据灵活推进，并针对国内物价和经济环境作出调整，尤其要考虑海外趋势”。

瑞士宝盛（Swissquote）高级分析师伊佩克·奥兹卡尔德斯卡娅（Ipek Ozkardeskaya）认为，这意味着市场不能再假定日本央行会按照目前大约每半年一次的节奏持续加息。

MUFG策略师德里克·哈尔彭尼（Derek Halpenny）表示，本月加息首先意味着日本央行可能把加息间隔从约6个月缩短至3个月，之后仍有进一步加快步伐的空间，但暂时不意味着一定会采取超大幅度加息。

当局仍保持干预警告

日本政府并未因为本周没有实际干预而放松对日元的关注。日本财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）周四晚间表示：“自从与美国联合干预以来，我们一直保持同样的紧迫感，今天仍然如此。”她还强调，这一立场也反映了首相的看法。

片山皋月称，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）并没有明确要求日本采取或停止某项具体行动，但贝森特近期多次暗示日本央行需要加息，并敦促日本放弃过去的再通胀政策。

日本上一次大规模干预发生在约一个月前。日本当时累计投入15.4万亿日元（约985亿美元）买入日元，美国也参与其中，这是美日28年来首次联合支持日元。

通常情况下，日本在首次干预时会试图推动日元升值约500点，随后再进行规模较小的操作。由于美国劳动节假期将至，市场对干预风险的警惕也可能上升：假期期间外汇交易量较低，若当局采取行动，汇率可能出现更大幅度波动。

与此同时，美国本周经济数据疲软，加上美联储官员释放鸽派信号，市场对美联储本月立即加息的预期下降，进一步增强美元兑日元下行压力。

日本加息与美国降息预期同时升温，将缩小美日利差，降低日元作为融资货币参与“套利交易”的吸引力。若套利交易开始平仓，投资者需要买回日元偿还融资，也可能进一步推高日元汇率。