来源：金十数据

就在本周五，东京的一个决定可能让整个华尔街彻夜难眠！当日本利率冲向30年高位，美日利差收窄正触动“套利交易”的生死线。

市场普遍预期日本央行将于本周加息。这一政策决定可能会对美国市场产生连锁反应，推高美国政府及普通民众的借贷成本。

伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，市场目前押注日本央行在周五为期两天的政策会议结束后，将利率上调25个基点至0.75%的可能性高达82%。这将创下30年来的利率新高。

鉴于日本央行行长植田和男在本月早些时候的演讲中已明确暗示12月将加息，他可能会在决议后的新闻发布会上释放进一步收紧政策的信号。

决策者正试图遏制通胀，日本的通胀率在8月至10月期间有所回升。日本央行周一公布的一项调查显示，日本企业预计明年工资将持续上涨，这也可能增强进一步加息的理由。

野村证券外汇策略师Yusuke Miyairi表示：“日本央行目前确信工资增长以及由此带来的潜在通胀将保持稳固，因此已准备好调整利率。”他预计植田将在周五暗示进一步加息，但怀疑这位央行行长是否会承诺具体的时间表。

美国投资者应密切关注这一决定。如果植田暗示未来将继续加息，这可能会导致所谓的“套利交易”瓦解——即投资者借入廉价、低风险的日元，转而投资于收益率更高的美国国债或其他资产。

Yardeni Research的埃德·亚德尼（Ed Yardeni）写道：“如果说植田的委员会明确表达了什么，那就是日本央行已不再为世界其他地区的风险投资提供资金支持。”

仅日本投资者近年来就向美国国债投入了数千亿美元，而利率上升可能会促使他们将资金投向别处——在投资者本就对美国不断膨胀的赤字和过高的人工智能估值感到担忧之际，这对美国来说无疑是雪上加霜。

Bear Trap Report的拉里·麦克唐纳（Larry McDonald）写道：“由于美日收益率利差不断收窄，这种套利交易本来就已经岌岌可危。”目前，10年期美国国债与10年期日本国债的收益率之差为2.2个百分点，低于一年前的3.3个百分点。

周五的决定还可能对日本股市的需求造成压力。东京基准的日经225指数今年已上涨24%，表现轻松超越美国标普500指数，而日元兑美元汇率在2025年已上涨1.5%。