马云：未来20年，AI带来的改变会超出所有人的想象，AI会是一个更加伟大的时代。

©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸

AI，已成为时代向上的斜率，中美“双核”驱动，引领科技浪潮。

大模型端，落地应用能力正备受重视。

近期，OpenAI发布GPT-5.2，全面强化了图文处理、视觉理解等能力，进击代理型AI。

阿里推出全球功能最全的视频生成模型万相2.6，支持角色扮演、分镜控制等功能，可生成影视级视频。腾讯上线混元2.0大模型，总参数量406B，复杂推理和文本生成能力更强。

同时，AI“基建狂潮”持续。彭博一致预期，2026年美国四大科技巨头（谷歌、微软、Meta、亚马逊）的资本支出将达到约5000亿美元。

国内AI+云龙头阿里此前发布了3800亿资本开支计划，在11月底的业绩电话会上，CFO表示，“可能会上调资本开支”。

应用端，正“百花齐放”。谷歌、苹果、阿里、字节相继入局AI眼镜，字节联手中兴打造了豆包AI手机，智元机器人交付的通用具身机器人已超过5000台，AI硬件将迎来“安卓时刻”。

AI软件更具爆发力，阿里千问公测仅23天，MAU超过3000万，成为全球增长最快的AI应用。QuetMobile数据还显示，豆包MAU已达到1.72亿，DeepSeek月活达到1.45亿。

中金公司认为，2026年A股利好因素将延续，看好AI硬件和应用繁荣共振。

1 ｜ 当Meta开始拥抱中国AI

中国AI，正站上全球舞台的中央。

就连美国科技巨头Meta，也开始“偷师”。据彭博社报道，Meta计划推出代号为“牛油果”（Avocado）的新模型项目，该AI大模型训练蒸馏了阿里旗下的通义千问。

还有全球旅宿平台Arbnb（爱彼迎），选择了阿里通义千问Qwen，用以驱动AI客户服务代理。

近期，新加坡媒体透露，该国人工智能计划（AISG）将放弃Meta模型，转而拥抱通义千问Qwen开源架构。

同时，字节旗下豆包大模型海外版“Cici”也实现了惊人增长，在印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、墨西哥、英国等市场的App榜单上，其下载量均位居前列。

在落地应用和释放实际价值方面，中国AI亦有显著突破。

如今，在制造、零售等行业，工人、会计、销售等一线员工，正通过AI解放生产力，部分公司已实现数百万元，甚至数千万元的成本优化。

在医疗健康养老领域，AI正辅助医生诊断，使优质的医疗资源更加普惠、服务效率更高。在中小学教育中，AI正弥合城市和乡镇之间的教育“鸿沟”，将一颗颗希望的“种子”，播撒在广袤的中西部大地......

AI浪潮山呼海啸，所有行业都值得用AI重做一遍。这，还只是开始。

刚刚结束的重要会议就明确提出：坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能，并重点强调了“人工智能+”。

十五五规划建议也明确要求，全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。

这预示着，AI将拥有较强的确定性。

对此，阿里董事会主席蔡崇信在近期的演讲中表示，中国AI发展是基于自身优势的路径创新，有四大优势：能源成本（电价低40%），基建能力（数据中心建设成本低60%）、人才储备（全球最大STEM人才池）和约束驱动创新。

高盛在研报中指出，AI改写了中国上市公司的盈利格局，AI资本支出带来的盈利提振日益显现，看好AI概念股。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东更是旗帜鲜明地表示，不要低估这一次AI浪潮。中期来看，2026年最确定的还是AI。

2 ｜ 握紧AI时代的“黄金铲”

“股神”巴菲特曾言：投资，要找到长长的坡、厚厚的雪。

AI，正是这样的赛道。据权威机构测算，政策、技术、需求等多重驱动下，预计到2030年，中国AI产业核心规模将超过1万亿元，带动相关产业规模将超过10万亿元。

它“取双创之长而补单创之短”，以科创板（硬科技）+创业板（创新成长）作为选样空间，并采用更加完善的“基础资源+技术+应用”三层体系，来全面捕捉AI产业链的投资机遇。

基于此，对比同类指数，科创创业AI指数的行业分布相对均衡，又高度聚焦AI关键领域。

据中证指数公司披露，截至12月18日，信息技术、通信服务两大行业占比合计近95%，硬科技含量较高。

资料来源：中证指数公司，截至2025.12.18

从成分股来看，科创创业AI指数一键打包了多个AI细分赛道的“核心资产”，前十大权重股依次为：新易盛、中际旭创、澜起科技、寒武纪-U、金山办公、芯原股份、润泽科技、昆仑万维、协创数据、石头科技。

其中，新易盛、中际旭创是全球光模块龙头，寒武纪是国产GPU龙头，金山办公是国产AI软件应用的领军者，石头科技是AI智能硬件先锋。

正因此，该指数既能吸收个股的Alpha，又广泛受益于主题Beta。在高景气周期，它是“锋利的剑”，业绩更优秀，也更有爆发力。

据中证指数公司统计，2024年初至今，科创创业AI指数的表现，显著跑赢同类指数。

资料来源：中证指数公司，截至2025.12.18

对普通投资者来说，要想深刻理解AI基础原理、技术路线，再穿透资本市场“迷雾”精准筛选优质个股，极其困难，大多数人也没有时间和精力去折腾。

它紧密追踪科创创业AI指数，覆盖了双创板块AI概念的“核心资产”，备受青睐，最新规模已超过5亿。

背后的基金管理公司——景顺长城也颇有实力，投研团队平均从业10年，基金经理平均从业14年。截至三季度末，公募基金管理总规模超7600亿元。

马云预测，“未来20年，AI带来的改变会超出所有人的想象，AI会是一个更加伟大的时代。”

现在，AI的力量正持续迸发，势不可挡。

说明：前十大权重仅供分析参考，不构成个股推荐。数据源于公开披露，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。