截至2025年12月下旬,在纽约商品交易所交易的黄金期货价格年度累计涨幅已接近71%,有望创下自1979年以来的46年间最大年度涨幅。
上一次黄金出现如此强劲的年度表现时,美国总统还是吉米·卡特,当时中东局势动荡、通胀高企,美国正经历能源危机。如今,全球面临国际贸易摩擦、俄乌冲突持续以及地缘政治紧张局势,在不确定性时期,投资者往往转向黄金等避险资产。
世界黄金协会高级市场策略师Joe Cavatoni表示,不确定性仍然是全球经济的主要特征,在这种环境下,黄金作为战略性分散投资和稳定资产的吸引力日益增强。今年年初,纽约黄金期货价格约为每盎司2640美元,到12月下旬,金价已突破每盎司4500美元的历史高点。摩根大通分析师预计,2026年黄金价格可能超过每盎司5000美元。
黄金的上涨也带动了其他贵金属价格。今年以来,白银期货飙升146%,铂金期货上涨近150%,钯金期货上涨100%。纽伯格·伯曼投资组合经理Hakan Kaya表示,对于投资者而言,贵金属是“对日益不确定世界的对冲工具”。
推动黄金需求上涨的,不仅包括个人投资者的购买行为,更包括各国央行的持续购金。Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen指出,当前这波央行买入黄金潮根源于地缘政治,主权储备冻结以及全球金融体系更广泛的分裂,为黄金需求带来了结构性因素。根据世界黄金协会的数据,过去三年,全球各国央行每年累计购买黄金超过1000吨,而前十年平均每年仅购买400至500吨。
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来源:市场资讯
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