期货市场：美国感恩节后收市交易日市场流动性不足，隔夜伦锡收跌0.43%；最新收盘37925，比前一交易日下跌165美元，跌幅为0.43%，成交量为745手，持仓量23357万；国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，尾盘小幅收跌，沪锡主力合约2601最新收报299500元/吨，跌940元/吨，跌幅为0.31%；伦敦金属交易所（LME）11月27日伦锡库存量报3125吨，较前一交易日库存量持平。长江锡业网讯：今日沪锡期货高开为主，主力月2601合约开盘报300990涨550元，9：20分沪锡主力2601合约报299960跌480；沪期锡开盘高开后延续高位运行；宏观面，当前锡市正步入宏观指引与产业矛盾深度交织的关键节点。美联储降息窗口临近带来的流动性宽松预期，为金属板块铺陈了一层温和的底色，但全球经济数据的参差表现，使得需求端复苏叙事仍显模糊。在这一背景下，市场目光正悄然转向更为紧迫的供给侧变局——国内政策对高端半导体材料的精准支持，与海外主要产区接连不断的供应警报形成共振。刚果（金）矿区安全形势骤变、印尼出口政策持续锁紧、缅甸复产步履蹒跚，多重约束不断撕开供应链的脆弱面，而在全球显性库存已极度稀薄的现实下，任何风吹草动都极易触发价格敏感神经。当前锡价的波动，已不仅仅是宏观情绪的映射，更演变为一场围绕“现实紧缩”与“预期摇摆”的激烈博弈。

供应端：多重约束下的“紧绷之弦”

当前锡供应面临系统性收紧。主产国印尼出口许可审批迟缓、缅甸复产进度严重滞后，叠加非洲产区地缘风险，使矿端供应陷入持续性紧张。国内冶炼端因原料短缺与设备检修双重制约，开工率持续承压。与此同时，全球显性库存已行至历史低位，现货升水高企，极低的库存缓冲正急剧放大供应端的波动效应。

需求端：传统承压与新兴托底的分化图景

需求侧呈现“冰火两重天”格局。消费电子、家电等传统领域步入淡季，订单疲软导致焊料需求收缩，企业多以刚需采购为主。然而，以AI算力、光伏焊带和汽车电子为代表的新兴需求快速崛起，成为锡消费的核心支撑。整体来看，新兴领域的增量尚不足以完全对冲传统板块的下滑，市场正处于“弱现实”与“强预期”的缓慢再平衡进程中。

今日走势预测

整体来看，锡在供应趋紧及低库存支撑下价格走势坚挺，今现锡价或小涨。

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