ccmn沪镍走势：今日午盘后沪期镍小跌，沪期镍主力月2602合约开盘报140330元/吨，盘中最高报143780元/吨，最低价报139130元/吨，收盘报140940元/吨，下跌150元/吨，跌幅为0.11%，沪镍主力月2602主力合约成交量1070684手。

据长江有色属网统计：1月14日ccmn长江综合1#镍价141950元/吨-151650元/吨，均价报146800元/吨，较前一日价格上涨800元，长江现货1#镍报142300元/吨-151700元/吨，均价报147000元/吨，较前一日价格上涨750元，广东现货镍报150700元/吨-151100元/吨，均价报150900元/吨，较前一日价格上涨1750元。

ccmn镍市分析：宏观面，镍价在有色金属板块中录得上涨。宏观层面，美国 12 月核心 CPI 同比 2.6% 创近五年新低，市场强化美联储降息预期，美元指数盘中震荡后虽逼近四周高位，但宽松流动性预期已引导资金回流大宗商品，为包括镍在内的大宗商品提供了估值支撑。同时，全球主要经济体围绕关键矿产的博弈持续升温，作为动力电池核心材料的镍，其战略资源属性得到市场重估，吸引了配置型资金的关注。此外，资源国政策动向为市场增添了另一条叙事线。虽然当前并未出现实质性的供应中断，但全球镍钴供应链高度集中的特点，使得市场对主要资源生产国任何可能收紧资源管控的政策动向都极为敏感。这种对潜在扰动的“超前定价”，为镍价提供了额外的风险溢价。短期来看，镍价上行受情绪和预期推动较为明显。长期走势能否持续，仍需回归其自身供需基本面，重点关注印尼主产区产能释放节奏与新能源领域实际需求增长的匹配情况。

供应预期收紧是核心驱动。印尼拟将2026年镍矿产量配额大幅削减约34%，叠加主要生产商因审批问题暂停部分采矿作业，直接引发了市场对远期原料供应的担忧。同时，印尼拟调整矿业税费规则，可能增加伴生钴的征税，进一步抬升了成本预期。尽管国内有新增产能，但原料端的结构性紧张已经显现。

需求端存在双重支撑。新能源领域，虽然处于季节性淡季，但长期高镍化趋势未改，三元电池需求具备刚性。不锈钢领域，社会库存下降、排产回升带来的原料补库需求，对镍价形成了阶段性支撑。传统电镀等行业则提供了稳定的需求基础。

产业链呈现“强预期、弱现实”的博弈。上游矿端因印尼政策主导而预期强势，但中游冶炼产能（尤其是印尼的MHP）正处于快速释放期，而下游硫酸镍环节已面临即期亏损，不锈钢终端也承受成本压力，利润整体向上游矿端集中。尽管全球显性库存总量不低，但优质现货资源紧张，金川镍升水高企。

龙头企业动态显示行业持续扩张（如格林美产能满产），但亦受政策影响（如淡水河谷印尼暂停采矿）。

后市展望，镍价短期预计震荡偏强。印尼政策的不确定性、宏观流动性预期与低流动性下的资金情绪构成支撑，但高库存和季节性需求疲软也将形成压制。市场核心矛盾在于强预期与弱现实的博弈，后续需重点关注印尼配额政策的最终落地情况以及实际需求的复苏力度。

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