分析师认为，这可以看作是中国快递物流行业从“内卷竞争”转向“深层耦合”的里程碑事件。

1月15日，极兔速递（1519.HK）与顺丰控股（002352.SZ,6936.HK）联合发布公告，宣布达成一项战略性的相互持股协议，将互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元。

根据协议，极兔速递将向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价为每股10.10港元；顺丰控股将向极兔速递增发2.26亿股H股股份，发行价为每股36.74港元。交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份。

极兔表示，将凭借在全球13个国家的末端网络与本地化运营优势，结合顺丰在跨境头程与干线段的核心资源优势和成熟运营体系，共同增强端到端跨境物流解决方案的网络覆盖和产品竞争力。

从数据看，相较于竞争激烈的国内快递市场，国际市场仍有较大的增长空间。顺丰此前发布的2025年第三季度财报显示，第三季度国际快递及跨境电商物流业务收入同比增长达到 27%，较上半年增长提速。

极兔在1月7日发布的数据显示，极兔2025年第四季度在东南亚地区实现包裹量24.4亿件，同比增长73.6%。在新市场（包括沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及），极兔第四季度包裹量达1.3亿件，同比上升79.7%，极兔在国内市场的增速不如上述两个市场。

同时，中国快递公司在海外发展时可以借鉴国内的经验。极兔2025年中期报告显示，自2020年进入中国市场以来，公司积极吸收中国快递行业在运营管理方面的成熟经验，并将这些经验成功复制到东南亚市场。这一战略取得了显著成效，2025年上半年东南亚地区的单票成本同比大幅下降16.7%。

对于双方的合作，快递物流专家赵小敏对第一财经记者表示，顺丰的优势在于高端快递网络、冷链物流、航空运输资源，服务质量和时效优势明显。极兔速递在电商件快递市场表现突出，尤其在拼多多、Shopee等平台订单中占据优势，并在东南亚市场快速扩张。双方合作后，能够实现高端件与电商件的互补，形成覆盖全价位、全场景的综合快递服务体系。

此外，长期以来快递行业的价格战导致企业利润率偏低，赵小敏认为此次合作有望缓解恶性竞争，推动行业向高质量发展转型。数据显示，2025年上半年国内快递行业平均价格同比下降7.7%，降幅明显。在2025年年中，多地开始上调电商件的揽收价格，以控制行业的无序竞争。