外资最新调仓动向曝光。

北向资金2025年四季度净流入101.5亿元，持有A股市值由三季度末的25852亿元小幅提升至25898亿元。

外资最新持仓来了！截至2025年末，北向资金前十大重仓股分别为宁德时代、美的集团、贵州茅台、招商银行、紫金矿业、北方华创、中际旭创、汇川技术、中国平安、立讯精密。

前20大重仓中新增思源电气、寒武纪，同时药明康德、澜起科技退出前20大重仓。

四季度，北向资金增持新能源(宁德时代、德业股份、阳光电源)、电子(立讯精密、北方华创、兆易创新)、有色(中国铝业、江西铜业、中金黄金、华友钴业)、大金融(招商银行、中国平安)、潍柴动力、天孚通信等。

北向资金四季度减持白酒(贵州茅台、五粮液)、医药(药明康德、迈瑞医疗、恒瑞医药)、汽车(比亚迪、赛力斯、上汽集团)、非银(东方财富、华泰证券、中信证券)等。

从最新持股市值行业看，北向资金第一大重仓行业是电气设备，其次是电子、有色金属、银行和机械设备。

四季度，北向资金持股市值增长最多的三个行业分别为有色金属、通信和基础化工。

持股市值减少最多的三个行业分别为医药生物、食品饮料和汽车。

对于中国资产，花旗集团大中华区首席经济学家余向荣表示，结合外资视角观察，2025年已成为中国叙事的重要转折之年，海外投资者的观念已从过去的“中国不可投资论”转变为“中国资产不可回避”，这一深刻转变，得益于以DeepSeek为代表的突破性科技出现，以及中国在国际交往中展现出的战略定力，促使全球资本重新评估中国的核心竞争力。

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢认为，进入2026年将有更多外资回归中国市场，主动型基金增加对中国资产配置“只是时间问题”。

多家外资巨头在2026年度展望中表示，看好中国资产2026年的整体表现。

摩根大通将A股评级上调至“超配”，预测沪深300指数能达到5200点的目标位。

高盛预计，2026年中国实际GDP将增长4.8%，并预测MSCI中国指数和沪深300指数年内将分别上涨20%和12%，2026年和2027年中国企业盈利将分别环比增长14%和12%。

瑞银则预测全部A股公司盈利增速将从2025年的6%提升至8%。