鹏华国证机器人产业ETF季报解读：份额激增83.7% 四季度利润亏损2167万元
主要财务指标：四季度利润亏损2167万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），鹏华国证机器人产业ETF主要财务指标表现如下：本期已实现收益为-25,109,628.75元，本期利润-21,678,826.59元；期末基金资产净值1,448,624,849.24元，期末基金份额净值1.1208元。
| 主要财务指标 | 数值（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -25,109,628.75 |
| 本期利润 | -21,678,826.59 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0213 |
| 期末基金资产净值 | 1,448,624,849.24 |
| 期末基金份额净值 | 1.1208 |
基金净值表现：跟踪误差控制良好 成立以来跑输基准3.38%
过去三个月，基金份额净值增长率为-6.03%，同期业绩比较基准（国证机器人产业指数收益率）为-6.07%，跟踪偏离度0.04%，净值增长率标准差1.75%，基准标准差1.78%，跟踪误差控制在合同约定范围内。自2025年7月30日基金合同生效起至报告期末，净值增长率12.08%，基准收益率15.46%，跑输基准3.38%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -6.03% | -6.07% | 0.04% | 1.75% | 1.78% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.08% | 15.46% | -3.38% | 1.84% | 1.94% |
投资策略与运作分析：严格复制指数 行业催化因素待释放
本基金采用完全复制策略，按照国证机器人产业指数成份股及权重构建组合。报告期内，国证机器人指数下跌6.07%，显著跑输同期上证指数（+2.22%）和沪深300指数（-0.23%）。管理人指出，四季度机器人产业研发持续推进：特斯拉新一代人形机器人设计定型，预计2026年2-3月发布，核心供应链产能建设启动；国产链方面，小鹏IRON机器人、宇树科技IPO等事件或为板块带来情绪催化。
基金业绩表现：净值跌幅略小于基准0.04个百分点
截至报告期末，本报告期份额净值增长率-6.03%，同期业绩比较基准增长率-6.07%，基金净值跌幅小于基准0.04个百分点，跟踪效果符合预期。
基金资产组合：股票投资占比98.42% 现金类资产仅2.46%
报告期末基金总资产14.63亿元，其中股票投资14.26亿元，占基金资产净值比例98.42%；银行存款和结算备付金合计3603.64万元，占比2.46%；其他资产121.93万元，占比0.08%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金特性。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 股票投资 | 1,425,736,800.25 | 98.42 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 36,036,447.03 | 2.46 |
| 其他资产 | 1,219,349.48 | 0.08 |
| 合计 | 1,463,000,898.76 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比超92% 行业集中度高
股票投资中，制造业公允价值13.37亿元，占基金资产净值比例92.30%，为绝对重仓行业；信息传输、软件和信息技术服务业6440.70万元，占比4.45%；科学研究和技术服务业2419.37万元，占比1.67%。其他行业均未配置，行业集中度显著。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 1,337,136,141.57 | 92.30 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 64,406,966.80 | 4.45 |
| 科学研究和技术服务业 | 24,193,691.88 | 1.67 |
前十大重仓股：绿的谐波、双环传动居前 合计占比35.14%
期末前十大股票投资明细显示，绿的谐波（688017）以5.49%的占比居首，双环传动（002472）、机器人（300024）分别以5.26%、4.66%紧随其后。前十大重仓股合计公允价值5.08亿元，占基金资产净值比例35.14%，集中度适中。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688017 | 绿的谐波 | 79,534,010.40 | 5.49 |
| 2 | 002472 | 双环传动 | 76,258,985.00 | 5.26 |
| 3 | 300024 | 机器人 | 67,555,841.00 | 4.66 |
| 4 | 688169 | 石头科技 | 64,436,641.48 | 4.45 |
| 5 | 603486 | 科沃斯 | 52,821,276.68 | 3.65 |
| 6 | 002050 | 三花智控 | 47,644,034.00 | 3.29 |
| 7 | 601689 | 拓普集团 | 45,451,302.00 | 3.14 |
| 8 | 603728 | 鸣志电器 | 44,958,290.00 | 3.10 |
| 9 | 002600 | 领益智造 | 41,449,842.00 | 2.86 |
| 10 | 002747 | 埃斯顿 | 41,202,450.00 | 2.84 |
基金份额变动：净申购5.89亿份 规模激增83.7%
报告期期初基金份额7.04亿份，报告期内总申购10.52亿份，总赎回4.63亿份，净申购5.89亿份，期末份额达12.93亿份，较期初增长83.7%，显示市场对机器人产业主题关注度显著提升。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 703,545,853.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,052,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 463,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,292,545,853.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金净值短期波动较大，四季度利润亏损2167万元；行业配置高度集中于制造业（92.30%），若机器人产业政策或技术进展不及预期，可能加剧净值波动。
投资机会：特斯拉机器人发布、国产链企业上市等事件或为板块带来催化，基金规模快速增长显示市场对机器人产业长期前景的看好，投资者可关注产业技术突破及指数长期表现。
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