华夏中小企业100ETF四季报解读：净赎回889万份 净值跑赢基准0.29%
报告期内（2025年10月1日-12月31日），华夏中小企业100ETF实现本期已实现收益1755.54万元，本期利润-769.08万元，期末基金资产净值6.36亿元，期末基金份额净值4.3867元。
| 主要财务指标 | 数值（万元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1755.54 |
| 本期利润 | -769.08 |
| 期末基金资产净值 | 63610.96 |
| 期末基金份额净值（元） | 4.3867 |
过去三个月，基金份额净值增长率为-1.10%，同期业绩比较基准（中小企业100指数）增长率为-1.39%，基金跑赢基准0.29个百分点。净值增长率标准差与基准一致，均为1.31%。
| 阶段 | 净值增长率① | 基准收益率③ | 超额收益①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.10% | -1.39% | 0.29% |
| 过去六个月 | 27.68% | 26.58% | 1.10% |
| 过去一年 | 31.78% | 29.48% | 2.30% |
| 过去三年 | 18.91% | 12.58% | 6.33% |
| 过去五年 | -6.77% | -13.42% | 6.65% |
基金跟踪中小企业100指数，采用完全复制法构建投资组合，根据指数成份股及权重变动进行调整。报告期内，基金重点应对投资者申购赎回及成份股调整，同时通过东方证券、中信证券等机构提供流动性服务，保障基金平稳运行。
报告期末，基金总资产6.37亿元，其中权益投资（全部为股票）6.35亿元，占基金总资产比例99.79%；银行存款和结算备付金合计119.93万元，占比0.19%；其他资产13.91万元，占比0.02%。
| 项目 | 金额（万元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 63533.10 | 99.79% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 119.93 | 0.19% |
| 其他资产 | 13.91 | 0.02% |
| 合计 | 63666.94 | 100.00% |
从行业分布看，信息传输、软件和信息技术服务业（代码I）公允价值5442.12万元，占基金资产净值比例8.56%，为占比最高的行业之一；金融业（J）3558.32万元，占比5.59%；交通运输、仓储和邮政业（G）1504.07万元，占比2.36%。批发和零售业、科学研究和技术服务业等行业占比不足0.01%。
| 行业类别 | 公允价值（万元） | 占净值比例 |
|---|---|---|
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5442.12 | 8.56% |
| 金融业 | 3558.32 | 5.59% |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 1504.07 | 2.36% |
| 农、林、牧、渔业 | 2265.21 | 3.56% |
期末前十重仓股公允价值合计22473.89万元，占基金资产净值比例35.33%。第一大重仓股立讯精密（002475）公允价值3989.85万元，占比6.27%；第二大重仓股比亚迪（002594）3725.65万元，占比5.86%。北方华创、牧原股份、三花智控等紧随其后。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 3989.85 | 6.27% |
| 2 | 002594 | 比亚迪 | 3725.65 | 5.86% |
| 3 | 002371 | 北方华创 | 2638.33 | 4.15% |
| 4 | 002714 | 牧原股份 | 1902.26 | 2.99% |
| 5 | 002050 | 三花智控 | 1769.20 | 2.78% |
报告期期初基金份额1.54亿份，期间总申购850万份，总赎回1739.27万份，净赎回889.27万份，期末份额1.45亿份。赎回份额占期初份额比例11.3%。
| 项目 | 份额（万份） |
|---|---|
| 期初份额 | 15390.29 |
| 期间总申购 | 850.00 |
| 期间总赎回 | 1739.27 |
| 期末份额 | 14501.02 |
| 净赎回份额 | 889.27 |
| 赎回率（赎回/期初） | 11.3% |
基金权益投资占比近99.8%，市场波动对净值影响较大；报告期净赎回比例达11.3%，若后续赎回持续，可能加剧基金申赎波动。此外，前十重仓股集中度35.3%，需关注个股流动性及指数成份股调整风险。投资者应结合自身风险承受能力理性决策。
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