由于金价走势更具波动性，目前，多家银行引导广大客户关注黄金投资风险。

中国农业银行最新发布公告显示，自2026年1月30日起，个人客户在该行办理存金通黄金积存业务（包括存金通1号、2号）签约、买入、定投3类业务时，需在业务申请办理渠道，按该行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得谨慎型及以上的评估结果，已有前述评估结果且在有效期内的无需重测。已签约客户的卖出、提货，有效期内定投计划的执行和终止，以及解约等操作，不受上述条件的限制。

中国工商银行对黄金投资者的风险承受能力要求相对更高。该行要求，个人客户办理积存金业务开户、主动积存或新增定投计划的，需通过工商银行营业网点、网上银行或“中国工商银行”APP等渠道，按统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估并取得C3（平衡型）及以上的评估结果及签订积存金风险揭示书。已开立积存金账户的个人客户办理积存金赎回与兑换，有效期内定投计划的执行、修改和终止，积存金账户的注销等操作的，不受前述条件限制。而此前，个人客户在工商银行办理积存金相关业务仅需取得C1（保守型）及以上评估结果。

C3或R3评级通常属于中风险范围，处在C2（谨慎型）与C4（进取型）之间。从C1升级至C3，意味着客户要想以积存金业务投资黄金，需具备更高的风险偏好和更强的风险承受能力，这反映出银行提示黄金投资波动加剧、风险上升的态度。

在地缘政治风险与美元降息形成的中长期结构性利好支撑下，市场普遍认为金价在2026年还将高歌猛进。目前，现货黄金价格一度已超5100美元/盎司，未来甚至不排除上探6000美元/盎司的可能。

但从更完整的视角来看，近年来金价上涨的几轮周期中不乏跌宕起伏的阶段，若“上车”“下车”时机不理想，可能造成较为沉重的投资损失。例如，2025年最后一个交易日，COMEX黄金期货单日暴跌4.45%，白银期货重挫7.2%，现货白银单日跌幅近9%。有分析认为，这种剧烈波动正是贵金属市场脱离基本面的典型特征。市场情绪已取代估值成为价格主导因素，市场永远遵循“狂欢之后必是冷静”的规律，当前贵金属市场狂热越极致，未来的回调压力就越沉重。因此，上海黄金交易所近1个月内就三度发布风险预警。

而银行陆续上调黄金投资风险评级，正是从履行适当性义务角度为客户竖起一道防御屏障，让散户投资者与过热的黄金投资市场形成一定隔离，以免因追高冲动造成盲目投资，最终造成实质性的资金损失。

对于具备较强独立投资能力且坚定看好黄金配置价值的投资者来说，除直接通过积存金业务或黄金ETF投资黄金外，也可考虑“黄金+”类理财产品：其采取多资产策略，配置一定比例的黄金，能起到分散风险、弹性收益的配置效果。

普益标准监测的数据显示，截至2025年12月末，理财公司存续的公募、人民币“黄金+”理财产品近一年平均年化收益率约4.08%，其中固收类产品近一年平均年化收益率超4.16%；存续产品中，近一年年化收益率最高为6.21%。

《中国银行保险报》记者胡杨

来源：中国银行保险报