11月28日，国机精工（股票代码未披露）接待了渤海证券的特定对象调研。公司董事会秘书赵祥功及投资者关系助理汪智婷就公司主营业务构成、重点业务进展、技术路线及未来规划等核心问题与机构进行了深入交流。调研信息显示，风电轴承是公司当前增速最快的业务板块，金刚石散热业务2025年收入有望突破1000万元，同时公司在国内航天轴承领域市占率超90%，商业航天发展将带来新增量。

调研基本信息

主营业务：特种轴承与超硬材料磨具为利润主力 风电轴承增速领先

国机精工业务涵盖“新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链管理与服务”五大板块，其中特种轴承及超硬材料磨具是利润主要来源，风电轴承则为增速最快的业务。公司核心技术支撑源于两大研究所：成立于1958年的洛阳轴承研究所有限公司（轴承领域）和郑州磨料磨具磨削研究所有限公司（超硬材料领域），二者均为所在行业唯一综合性研究机构，研发实力国内领先。

轴承业务：特种轴承服务国家战略 风电轴承技术攻关提速

轴承业务分为特种轴承、风电轴承及精密机床轴承三大类。其中，特种轴承应用于航天、航空、兵器、舰船和核工业等领域，已圆满完成“东方红”“长征”“神舟”“嫦娥”“天问”等重大航天工程配套任务，技术水平国内领先。风电轴承方面，公司下属轴研科技重点攻关主轴轴承、齿轮箱轴承及海上大功率偏航变桨轴承关键技术，目前为增速最快业务板块。精密机床轴承则发展稳定，产品包括精密机床主轴轴承和滚珠丝杠轴承。

磨料磨具业务：超硬材料打破国外垄断 金刚石功能化应用瞄准新兴产业

磨料磨具业务涵盖超硬材料磨具、复合超硬材料及金刚石功能化应用三大类。超硬材料磨具为核心优势业务，产品已打破国外垄断，主要服务于半导体、汽车、光电、工模具等领域；复合超硬材料聚焦石油、硬线等领域，金刚石复合片用于石油天然气钻探；金刚石功能化应用方面，大单晶金刚石作为“材料之王”，其功能化应用已开始服务国家重大工程和战略性新兴产业，未来有望在半导体材料领域实现突破。

重点业务进展：商业航天市占率超90% 金刚石散热业务2025年望破千万

商业航天：航天轴承市占率超90% 新增量明确

公司在国内航天轴承领域市占率达90%以上，核心产品包括火箭燃料涡轮泵轴承、卫星动量轮用轴承组件、卫星电池帆板用轴承等。随着商业航天产业快速发展，公司相关业务有望迎来新增量。

金刚石散热业务：2025年收入望破千万 民用测试2026年见分晓

金刚石功能化应用中，散热片业务进展显著。公司2015年布局该领域，采用MPCVD（微波等离子体化学气相沉积）技术路线，产品具有品质高、兼容性强（可覆盖散热片、光学窗口片及未来半导体芯片材料）等优势。2023年公司已在散热和光学窗口领域实现部分收入，2025年该业务收入有望超过1000万元。目前应用以非民用领域为主，民用领域已进入国内头部厂商产品测试阶段，预计2026年可出测试结果。

技术路线与未来规划：MPCVD法布局长期 机器人轴承纳入“十五五”规划

技术路线差异：高温高压法与MPCVD法应用场景分明

公司介绍，高温高压法（六面顶压机）主要产品为工业磨料、培育钻石；MPCVD法则通过碳粒子沉积形成片状金刚石，主要用于培育钻石、金刚石片（光学窗口片、散热片等）。二者在钻石领域存在重叠，但产品形态和应用场景差异显著。

未来规划：机器人轴承聚焦高附加值 金刚石瞄准半导体材料

公司已将机器人轴承纳入“十五五”业务板块规划，未来将聚焦交叉滚子轴承、薄壁轴承、角接触轴承等高附加值产品。金刚石领域，公司长期瞄准半导体材料方向，其器件性能理论上为现有硅基的数万倍，有望推动全球迈向“碳时代”，目前相关基础研究正在推进中。

国机精工表示，本次调研未涉及应披露重大信息，未来将持续聚焦主业，强化技术研发，推动重点业务规模化发展。

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