受益金属概念 锂电上下游个股普涨 业内看好3月排产
创始人
2026-02-25 21:42:55
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  2月25日,A股有色金属板块强势领跑,电产业链迎来集体上涨。截至收盘,万得矿指数、万得矿指数、万得电电解液指数涨幅均超4%,万得锂电正极指数与万得磷酸铁锂电池指数紧随其后。成分股方面,大中矿业(001203.SZ)、江特电机(002176.SZ)和杉杉股份(维权)(600884.SH)等个股实现涨停。

  “有色金属股票和期货一直呈现出很强的联动性,春节前碳酸锂和白银的下跌幅度较大,技术上本身有反弹要求。”2月25日,飞思财经总经理石金鹏告诉《华夏时报》记者。2月24日至25日,碳酸锂期货及现货连续两日走强,碳酸锂2605合约涨至16.65万元/吨,碳酸锂现货涨至15.48万元/吨。据记者了解,碳酸锂价格与月度排产情况、动力和储能需求强相关。东吴证券研报指出,受到春节放假影响的2月为淡季尾声,预计锂电排产会在3月迎来新高,环比增速或超15%。

锂电股普涨

  马年开工第二日,A股锂电板块迎来“开门红”。万得数据显示,2月25日,锂电产业链全线走强,锂矿指数上涨4.45%、锂电电解液指数上涨4.32%、锂电正极指数上涨3.88%、磷酸铁锂电池指数上涨3.18%、锂电负极指数上涨3.16%、锂电池指数上涨2.95%、锂电隔膜指数上涨1.25%。除锂电池指数和锂电隔膜指数外,其余板块成分股悉数收涨。

  锂矿指数和锂电电解液指数表现相对突出。在锂矿指数中,大中矿业江特电机实现涨停,盛新锂能(002240.SZ)、永杉锂业(603399.SH)、西藏矿业(000762.SZ)、国城矿业(维权)(000688.SZ)、天华新能(300390.SZ)均涨超6%。锂电电解液指数中,杉杉股份实现涨停,天际股份(维权)(002759.SZ)、石大胜华(603026.SH)涨超6%。

  与锂矿股同步走强的还有碳酸锂价格。恒银期货指出,2026年春节假期后的前两个交易日,碳酸锂期货2605合约上涨11.42%,从2月上旬的13万元上涨至16万元以上;瑞银等投行连续发布报告,明确指出全球锂市场已进入第三次超级周期,并将2026年国内碳酸锂含税预测均价上调26%至17万元/吨。上海钢联数据显示,截至2月25日晚盘,电池级碳酸锂价格接连突破15万元、16万元两道关卡,由年前的14.56万元/吨涨至16.44万元/吨。

  对于本轮锂电板块与碳酸锂价格同步反弹,石金鹏在接受记者采访时表示,有色金属板块一直具备较强的股期联动效应,春节前碳酸锂与白银跌幅较大,市场本身存在技术性修复需求,“此外,节后复工补库预期升温,外盘金、银贵金属反弹都带动了内盘市场情绪回暖,叠加AI技术进步推高电力储能需求,碳酸锂已经成为不可或缺的能源金属。”

  随着锂价走强,中国锂再度成为全球市场焦点。有意思的是,目前国际投行对于未来锂价走势存在明显分歧,瑞银上调锂价预期,而摩根士丹利则持有不同观点,多空博弈仍在持续。

  鑫椤储能消息显示,在摩根士丹利看来,2025年,储能系统领域贡献了54%的锂需求增量,储能系统的增长驱动逻辑仍将持续,但在新能源汽车销量未出现强劲复苏的前提下,当前锂价已经过度上涨并处于高位,后续存在下行空间,预计2026年下半年碳酸锂价格将回调至1.5万美元/吨(约10.3万元/吨)。

  然而,瑞银认为,电动车需求只是短期承压,有望于3月后复苏。据价值目录披露的瑞银研报内容,“2026年1月,受补贴与购车退税政策退出影响,中国电动汽车销量出现环比、同比双降,但随着3月起新车型密集上市,销量有望逐步回升。此外正极、负极厂商3月饱满的生产计划也印证了下游对需求的信心。”叠加全产业链库存处于低位、锂矿供给扰动等影响,瑞银给出的锂价合理运行区间为12万元—18万元/吨。

3月排产向好

  鑫椤资讯高级研究员张金惠告诉《华夏时报》记者,3月产业链整体表现会更好,“碳酸锂整体库存处于历史低位,补库情况好于预期,3—4月以刚需采购为主,新增量预估会在5—6月起量。材料端的增量源自抢出口,维持高位的储能需求、新车备货和4月北京车展都会有所贡献,各种锂电材料涨价节奏不一,整体价格将震荡上行。”

  恒银期货研报指出,“截至2月12日,SMM碳酸锂样本总库存降至10.3万吨,环比减少2531吨,延续去库趋势。下游材料厂库存占比升至43.2%,较前一周提升近2个百分点,而上游冶炼厂库存下降7.8%,说明下游企业已主动逢低补库,库存由贸易商向终端转移。”

上海钢联方面告诉《华夏时报》记者,“碳酸锂2026年1月调研产量为9.62万吨,环比下跌2%,2月调研国内排产为8.83万吨,环比下跌8.2%。春节假期,锂辉石部分产线开始检修,北方盐湖受到季节性减产,2月天数减少3天,虽有部分产线仍维持高开工以及进行产能爬坡,但整体产量仍趋向下降。”

  终端电池排产增长为上游生产提供了支撑。天际股份方面告诉《华夏时报》记者,“暂时还未确定3月的排产计划,但应该是会排满的。2月的天数较少再加上春节休假,公司月度产量大约比1月份少600—800吨。从六氟磷酸锂行业来看,月度环比产量肯定是增加的,部分二三线厂家可能有一些累积的库存,但3月份电池排产量已经上修,加上一些公司如天赐材料公告过检修计划,所以行业去库情况应该会比较好。”

(文章来源:华夏时报网)

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