国内民营疫苗龙头企业沃森生物官宣大手笔股权收购计划。

11月28日晚间，云南沃森生物技术股份有限公司（沃森生物，300142）发布公告称，当天召开的董事会审议通过了两项关于受让核心子公司玉溪沃森生物技术有限公司（以下简称“玉溪沃森”）少数股权的议案。沃森生物拟以合计近20亿元受让玉溪沃森少数股东汇祥越泰以及天津蓝沃所持有的超股权，若股权转让完成，沃森生物对玉溪沃森的持股比例将达到92.0445%。

具体来看，此次股权受让共分为两部分，其中玉溪生物的少数股东汇祥越泰（天津）投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“汇祥越泰”）拟转让其所持有的玉溪沃森11.3043%股权，股权转让价格为人民币16.391235亿元；玉溪生物的少数股东天津蓝沃投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“天津蓝沃”）拟转让其所持有的玉溪沃森2.4793%股权，股权转让价格为人民币3.594985亿元。

沃森生物成立于2001年，2010年于深交所上市，旗下已经有13价肺炎结合疫苗、HPV疫苗这样的明星品种。

那么，沃森生物为什么如此重视玉溪沃森这家子公司？

玉溪沃森成立于2005年。从财务数据来看，2024年度，玉溪沃森营业收入为26.64亿元，净利润为2.54亿元；2025年前三季度的营收为16.82亿元，净利润为2.69亿元。对比同期沃森生物的营收表现，玉溪沃森为沃森生物贡献了90%以上的营收。从总资产来看，截至2025年9月末，玉溪沃森总资产约为69.62亿元，占沃森生物总资产的比例也超过一半。

从业务层面来看，玉溪沃森是沃森生物重要的核心子公司，公司目前共有8个疫苗产品获批生产上市销售，有7个产品由玉溪沃森生产，其中13价肺炎结合疫苗的表现尤为突出。2025年半年报显示，玉溪沃森的13价肺炎结合疫苗获得批签发183.828万剂，同比增长6.28%。

13价肺炎结合疫苗还在积极出海，有望为玉溪沃森提供新的增长动力。在印度尼西亚，该疫苗开展的上市后研究临床试验获得基础免疫检测结果，后续加强免疫接种及免疫后30天采血工作正在按计划持续推进；相关疫苗原液在印度尼西亚进行本地化生产技术合作的项目已经完成了技术转移和本地化建设，公司已向印度尼西亚合作方出口原液。此外，13价肺炎结合疫苗在摩洛哥的技术转移工作也在按计划持续推进中。

从上述数据不难发现，玉溪沃森对于沃森生物的重要地位。根据最新的公告，如果上述两次股权转让完成，在玉溪沃森股权结构中，沃森生物持股比例将上升至约92%。对于最新的股权收购的价值，沃森生物方面表示，玉溪沃森经营状况和财务状况较好，是公司收入和利润的最主要来源，也是公司国际化业务和新业务拓展的重要支撑，因此受让少数股东股权将进一步增加公司对玉溪沃森的持股比例，增强对玉溪沃森的控制力，提高玉溪沃森决策效率，同时，有利于进一步提升公司的收入和利润水平，增厚公司的经营业绩。

“本次股权收购是综合考虑了玉溪沃森的实际情况、交易的具体方案及公司未来长远发展规划而作出的谨慎决定，符合玉溪沃森经营发展的实际需要，符合公司和玉溪沃森的长远发展利益。预计将会产生积极的影响。”沃森生物在公告中指出。