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3月13日，芯碁微装发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为14.08亿元，同比增长47.61%；归母净利润为2.9亿元，同比增长80.42%；扣非归母净利润为2.76亿元，同比增长86%；基本每股收益2.21元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.77亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对芯碁微装2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为14.08亿元，同比增长47.61%；净利润为2.9亿元，同比增长80.42%；经营活动净现金流为9186.49万元，同比增长228.39%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动47.61%，税金及附加同比变动-16.67%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.317低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为40.16%，同比增长8.61%；净利率为20.59%，同比增长22.23%；净资产收益率（加权）为13.28%，同比增长67.89%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为25.93%，同比下降0.41%；流动比率为3.58，速动比率为2.55；总债务为2.3亿元，其中短期债务为2.3亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.95，3.74，3.58，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.25、1.28、1.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.7亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.314%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为364.7万元，较期初变动率为66.05%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为400.31%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.61，同比增长31.71%；存货周转率为1.25，同比下降7.92%；总资产周转率为0.48，同比增长31.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.56，1.36，1.25，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为1.74%、2.05%、2.48%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为63.33%、35.57%、17.99%，持续下降。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.44%、20.72%、24.74%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.4亿元，较期初增长53.3%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长369.15%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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