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3月17日，博深股份发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为16.93亿元，同比增长0.72%；归母净利润为1.55亿元，同比下降19.33%；扣非归母净利润为1.47亿元，同比下降17.43%；基本每股收益0.29元/股。

公司自2009年8月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为5.95亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博深股份2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.93亿元，同比增长0.72%；净利润为1.55亿元，同比下降19.33%；经营活动净现金流为2.06亿元，同比增长23.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为76.65%，6.54%，-17.43%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.72%，净利润同比下降19.33%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、1.9亿元、1.5亿元，同比变动分别为-8.82%、46.13%、-19.33%，净利润较为波动。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为27.61%，同比增长1.52%；净利率为9.13%，同比下降19.91%；净资产收益率（加权）为4.33%，同比下降22.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为14.34%、-2.71%、0.58%、-3.08%，同比变动分别为-8.98%、38.19%、-198.13%、71.32%，销售净利率较为波动。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期27.19%增长至27.61%，销售净利率由去年同期11.4%下降至9.13%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.33%，同比大幅下降22.95%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.33%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.31%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为9.49%，同比下降11.42%；流动比率为6.99，速动比率为5.55；总债务为280.08万元，其中短期债务为280.08万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.3亿元，短期债务为280.1万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.398%，低于1.5%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.3，同比增长1.15%；存货周转率为2.78，同比下降4.42%；总资产周转率为0.42，同比下降0.31%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为135.1万元，较期初增长45.12%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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