每经记者｜李星    每经编辑｜余婷婷    

“近期多家银行叫停‘高息高返’业务，是汽车金融市场走向规范的必然一步。”日前，中国汽车流通协会副会长王都在2025汽车金融产业峰会期间接受《每日经济新闻》记者采访时指出，过去那种依靠高利息、高返点推动的汽车金融模式，本质上是“行业乱象”，不仅银行难以持续盈利，更扭曲了市场价格体系，加剧了行业“内卷”。

基于此，王都认为，汽车金融应尽快回归正常利息水平的健康发展轨道，让银行获得合理利润、消费者承担可负担成本，最终推动金融渗透率在理性范围内稳步提升，助力汽车消费市场实现长期稳定增长。

叫停“高息高返”是市场的必然选择

“高息高返，实际上是整个汽车产业乱象的一部分。”王都称，这种模式往往源于经销商在卖车环节难以盈利，只能通过贷款、保险等衍生业务获取高额返点；而银行则通过提升利率来覆盖这部分成本。最终结果是消费者承担了隐性融资成本，银行并未真正获得高收益，市场陷入一种“虚假繁荣”和“不可持续”的畸形状态。

今年以来，随着多家银行陆续叫停“高息高返”业务，王都认为这是汽车金融市场一场迟来但有必要的“纠偏”。“这是市场的必然选择，也是政策引导下行业走向规范的体现。”王都称。

王都解释称，过去汽车金融渗透率在高息刺激下曾一度冲高至70%左右，其中不乏非理性成分。如今随着政策收紧与市场自律，汽车金融市场的渗透率预计将逐步回落至50%左右，王都表示，“这是一种理性的回归，也是行业走向健康的前提”。

在王都看来，金融的本质是服务实体经济，而非加剧“内卷”。“汽车金融应回归其本来功能——通过合理的利率与灵活的产品，降低消费者购车门槛，提升购车意愿，从而促进汽车消费市场的良性循环。”王都建议，行业应逐步建立起以“低息低返”为主导的定价机制，使银行能在风险可控的前提下获得合理利润，消费者也能享受到透明、可负担的金融服务。

“我们并不追求过高的金融渗透率，而是希望金融能真正服务于汽车消费，服务于产业升级。”王都表示，未来汽车金融的创新方向不应局限于“利率战”，而应转向产品多样化与服务个性化。

王都特别提到，融资租赁模式在欧美市场占比超过50%，而在国内几乎仍是空白，这将是下一阶段汽车产业金融产品创新的重要突破口。

授权经销模式仍将是主流

除了金融领域的乱象整顿，王都也对当下汽车流通行业的模式发展与政策变化发表了看法。

近年来，以新势力品牌为代表的直营模式迅猛发展，对传统的授权经销体系构成了巨大冲击。“在可预见的未来，授权经销模式仍将是主流。”王都对记者表示。

王都指出，汽车作为耐用消费品，其全生命周期服务属性决定了销售与售后必须紧密衔接。直营模式虽然在品牌控制、用户体验等方面具有优势，但在规模化、下沉化服务方面面临挑战。“除了特斯拉，全球还没有第二家车企能在直营模式下实现百万辆级年销量并持续十年以上稳健运营。”王都强调，尤其是在新能源汽车时代，车辆交付周期长、用户教育成本高，更需要经销商在线下提供持续、稳定的服务支持。

面对明年1月1日起即将实施的新能源汽车购置税减半征收政策，以及部分车企推出的“兜底”方案（即承诺补贴差额），王都认为，补贴政策的逐步退坡是行业发展的必然趋势。

“新能源汽车已经占到乘用车新车销量的50%以上，产业逐渐成熟，政策也应当逐步退出。”王都预计，政策变化会让新能源汽车的超高速增长回归理性，但渗透率仍将稳步提升，今年有望达到54%至55%。

对于车企的“兜底”行为，王都认为这更多是企业短期的促销手段，而非长期可持续的模式。“企业行为可以灵活，但行业政策必须稳健。”王都提醒，车企应对政策变化的关键不在于短期补贴，而在于提升产品力、服务力和体系竞争力。“市场竞争环境正在优化，比如限购政策的逐步放开，这给了所有车企公平的舞台。最终胜出的，一定是那些内功扎实、真正懂用户的企业。”

在经销商层面，王都指出，传统经销商已进入“结构调整深水区”，网络收缩、现金流压力已成为常态，“明后年行业将迎来一轮深刻的淘汰赛，部分主机厂与经销商将出局”。

王都呼吁，经销商必须“苦练内功”，将业务核心从单纯的销售，转向提升在二手车、汽车金融、售后服务、汽车改装等方面的综合服务能力与用户粘性。“未来，只有那些真正具有服务能力、用户口碑和体系支撑的经销商，才能与主机厂一起走得更远。”王都称。