3月27日，融创中国（01918.HK）披露2025年全年业绩情况。

财报显示，2025年集团连同其合营公司及联营公司的合同销售金额约368.4亿元，同比减少21.8%；收入约为451.2亿元，同比减少39%；毛亏约6.4亿元，2024年的毛利约为28.9亿元；公司拥有人应占亏损约123.3亿元，亏损同比收窄约52%。

对于收入的下降，融创中国在年报中称，年度收入的减少主要由于物业销售收入下降所致。物业销售收入约为330.5亿元，占总收入的比例约为73.3%。年度物业销售收入较截至2024年度减少约281.8亿元（约46%），主要是由于物业交付面积及销售均价下降导致。

近年来房地产行业持续下行，销售市场整体大幅收缩，且若干房地产企业陆续出现的债务问题导致购房者对于期房信心不足，进一步加剧了新房销售的困难。在新增销售规模收缩及外部融资渠道收窄等情况带来的流动性压力下，对已售物业项目的交付进度及新项目的开发及推售节奏产生阶段性的制约，2025年度物业交付面积较上年减少约107万平方米（约23.1%），及本年度结转收入的项目销售均价较上年度下降约29.8%，综合导致本年度集团的销售收入较去年有较大幅度的下降。

面对近年来外部市场环境及企业自身问题带来的多重挑战，集团积极采取多项应对策略，持续专注于物业项目的竣工交付，积极开展相关债务风险化解工作和资产盘活工作，优化管控体系、缩减行政开支等，同时关注政策变化提升产品竞争力以适应当下销售市场，保证集团的业务稳定及长期可持续运营。

截至2025年末，集团权益总额约为468.4亿元，计提减值170亿元，公司拥有人应占权益约341.7亿元，借贷总额约为1882.6亿元，较去年底借贷总额约2596.7亿元大幅减少约714.1亿元，现金总额约120.1亿元。

截至2025年12月31日，融创中国到期未偿付借贷本金1073亿元，导致借贷总额本金约为370.6亿元可能被要求提前还款。直至本报告日期，融创中国到期未偿付借贷本金约为1108亿元，并导致借贷总额本金约为322.5亿元可能被要求提前还款。

融创中国2025年有息负债单年压降714.1亿元至1882.6亿元，较2021年底负债整体下降1334.5亿元。

土地储备方面，截至2025年末，融创中国连同其合营公司及联营公司的权益土地储备约为 7651.3万平方米，其中未售权益土地储备约为6050万平方米。

资产盘活方面， 2025年共计盘活12个地产项目，预计将从中获得约112亿元资金，用于解决项目现有债务问题和启动项目开发建设。

融创中国表示，集团持续专注于物业项目的竣工交付及销售业绩的提升，并且积极开展相关风险化解工作，保证集团的业务稳定及可持续运营。2025年，集团继续向保交付困难项目的属地政府申请保交楼专项借款，同时积极申请银行配套融资及“白名单项目”融资以满足项目开发建设所需资金。截至本公告日期，集团及其合营公司及联营公司获得各地政府批准的保交楼专项借款审批金额合计约为230.2亿元，获得银行配套融资审批金额合计约112.7亿元及获得“白名单项目”融资审批金额约47.8亿元。此外，集团于2025年度通过引入资产管理公司合作开发项目获得新增资金约64.1亿元。集团未来将继续通过物业销售回款，及申请保交楼专项借款、银行配套融资、白名单项目融资及与金融机构合作获得营运资金。

债务重组方面，2025年融创中国完成了境外债务重组及境内公开债券重组。截至2025年12月31日，集团应付的借贷本金金额因境内外债务重组的完成而下降约635.7亿元，2025年度录得境内外债务重组收益约329.7亿元。集团预计全面境外债务重组及集友重组的完成将使公司应占权益总额增加约441亿元。

澎湃新闻记者 李晓青