中银量化大类资产跟踪-大宗商品普跌，全球权益市场普涨
股票市场概览
本周风险资产普遍反弹。A股、港股、美股及其他海外权益市场普遍上涨。
A股风格与拥挤度
本周风格指数普遍上涨；成长较红利占优，小盘较大盘占优，基金重仓较微盘股占优，动量较反转占优。
风格拥挤度与配置性价比
成长 vs 红利：相对拥挤度及超额净值近期处于历史中枢偏上位置，本周成长风格的相对拥挤度和超额进一步提升。但尚未出现预警信号。
小盘vs大盘：相对拥挤度处于历史低位，超额净值处于历史中枢，小盘风格当前具有较高的配置性价比。
微盘股vs中证800：相对拥挤度持续下降，目前处于中枢偏上，超额净值处于历史高位，需注意微盘股风格的配置风险。
A股行情跟踪
量价综合行情：本周领涨的行业为通信、电子、有色金属；领跌的行业为银行、煤炭、医药;本周成交热度最高的行业为石油石化、基础化工、电力及公用事业；成交热度最低的行业为房地产、消费者服务、食品饮料。
市场情绪风险：近期万得全A滚动季度夏普率有所提升，市场情绪有所提振，但目前仍处于历史中枢位置，相关风险较低。
A股估值与股债性价比
估值：当前A股PE_TTM处于历史极高分位（81%），近一周上行。
股债性价比：从风险溢价指标erp角度，当前配置权益整体性价比处于历史中枢位置。
A股资金面
主力资金：近一周私募重仓、基金重仓、陆股通重仓跑赢万得全A，国家队指数、社保重仓和QFII重仓跑输万得全A。
基金发行：近1月股票主动型基金发行总规模为261.5亿元，边际下降，处于历史较高分位（65%）；近1月股票被动指数型基金发行总规模为128.9亿元，边际下降，处于历史较高分位（60%）。
融资余额：A股融资余额当前处于历史极高位置，近一周边际上行。
利率市场
本周中国国债利率下跌，美国国债利率下跌。
汇率市场
近一周在岸人民币较美元升值，离岸人民币较美元升值。
商品市场
本周中国商品市场整体下跌。