转自：新华财经

新华财经北京5月7日电（胡晨曦）存储芯片市场近期持续涨价，正从单一产品价格波动演变为影响电子产业链的“供给冲击波”。5月7日，多家A股上市公司以投资者问答、业绩说明会或机构调研等形式，就存储涨价及供给短缺对业务的影响作出回应。

多家A股公司回应存储涨价影响

针对当前存储芯片持续涨价影响，歌尔股份表示，其主营的智能声学整机与智能硬件业务受存储涨价的直接影响较小，但存储涨价会影响到整个手机市场的出货量，进而波及到零组件的销售，对公司可能存在间接影响。目前公司正对此保持积极关注。

国内面板巨头京东方A在5月7日发布的机构调研记录中表示，受存储涨价对消费电子冲击的影响，预计终端厂商与面板厂商在部分产品类别将承受一定压力。分产品类别来看，对笔记本电脑和智能手机终端需求有可能产生一定程度的影响；综合考虑TV面积需求增长等因素，对电视终端需求影响有限。

龙腾光电证券部工作人员透露，存储市场当前矛盾不仅在于价格攀升，更体现在供给配额的重新分配。受AI数据中心需求爆发式增长影响，上游存储厂商将有限产能优先供应高利润率的数据中心客户，导致面板等行业的存储供货被挤占。公司正与客户协商成本分摊机制，同时加速替代供应商测试，试图开辟新供应通道以保障生产稳定。

另外，果链龙头立讯精密明确表示，受内存供应紧张影响，公司已放缓ODM手机业务推进节奏，将资源向AIPC领域倾斜。声学及智能硬件龙头歌尔股份则称，其主营业务受存储涨价直接影响较小，但手机市场出货量波动可能间接波及零组件销售，目前正密切关注市场动态。

波导股份工作人员承认存储涨价对公司业务产生影响，但未披露具体应对措施，仅表示后续信息以官方公告为准。值得注意的是，该公司股价在5月7日实现两连板，工作人员认为这主要受市场情绪及公司“脱帽”利好因素推动，与存储涨价关联性较弱。

机构：供需失衡仍将延续

机构人士认为，本轮存储芯片“超级周期”主要由AI算力基础设施建设驱动。TrendForce数据显示，2026年全球生产的内存中高达70%将被数据中心消耗，预计到2028年的产能已被预订。从价格端看，第三方调研机构TrendForce集邦咨询发布的最新调查显示，2026年第二季度通用型DRAM合约价格预计环比上涨58%至63%，NAND闪存合约价格环比涨幅高达70%至75%。花旗银行甚至预测，全年DRAM均价涨幅或达88%，NAND闪存平均售价上涨74%。

展望后市，多家机构认为，本轮存储“超级周期”的强度和持续性有望显著超越上一轮周期。

交银国际研究指出，当前全球存储芯片行业正经历本世纪以来最强劲的上行周期，周期强度高于此前几轮上行周期，上行周期至少将持续至2027年第一季度。行业经过长期整合后，供给端高度集中，叠加AI带来的结构性需求增量，使得本轮周期的持续性和强度均显著超越以往。

国泰海通证券表示，存储供需失衡持续支撑价格上行。尽管现货市场价格出现局部波动，但行业景气度维持韧性。当前原厂持续将产能向AI服务器相关产品倾斜，虽然部分消费类终端需求面临下修风险，但由于供给受产能分配制约，价格有望延续上行。

该机构判断，当前时点仍处于本轮上行周期中段，主要存储厂商在2027年上半年前的有效产能增量有限，各细分品类的合约价格仍有上涨空间；叠加CSP（云计算服务提供商）通过长期协议锁定供应，原厂的定价权进一步增强，为盈利增长提供有力支撑。存储板块核心交易逻辑正从价格上涨预期转向对盈利增长持续性的兑现情况验证。

工银瑞信基金认为，当前存储板块的上涨并非传统的周期性反弹，行业正处于估值体系重塑的窗口期。DRAM与NAND存储芯片需求主要被AI拉动，而AI算力需求的持续性与高可见度，有望带动主流存储厂从传统周期股视角向AI驱动的周期成长股视角估值。这意味着，在存储厂商每股收益（EPS）预期上修见顶后，估值（PE）上修的可能性越来越高，行业天花板有望被进一步打开。

编辑：王媛媛