*ST辉丰2025三季财报解读：投资收益暴增4589.40%、信用减值损失增1064.89%
营业收入同比增长31.80%
2025年前三季度公司实现营业收入20239.53万元，上年同期为15355.84万元，同比增幅31.80%，增长核心驱动来自报告期贸易业务收入规模扩张。单三季度单季营业收入达5485.02万元，较上年同期增长26.26%，收入端呈现连续两个报告期同比正增长态势。
| 报告区间 | 营业收入（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2025年第三季度单季 | 5485.02 | 26.26% |
| 2025年年初至三季度末 | 20239.53 | 31.80% |
归母净利润同比转亏
2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-322.75万元，上年同期为130.43万元，同比下滑347.45%，由盈利转为亏损。单三季度单季归母净利润为-1469.28万元，较上年同期减亏56.08%，亏损幅度明显收窄。
| 报告区间 | 归母净利润（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2025年第三季度单季 | -1469.28 | 56.08% |
| 2025年年初至三季度末 | -322.75 | -347.45% |
扣非净利润减亏七成
2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2749.14万元，较上年同期减亏70.62%。单三季度单季扣非净利润为-1833.93万元，较上年同期减亏53.13%，主业经营端的亏损收缩趋势明确。
| 报告区间 | 扣非净利润（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2025年第三季度单季 | -1833.93 | 53.13% |
| 2025年年初至三季度末 | -2749.14 | 70.62% |
基本每股收益转负
2025年前三季度基本每股收益为-0.0021元/股，上年同期为0.0009元/股，同比下滑333.33%。单三季度单季基本每股收益为-0.0097元/股，较上年同期减亏56.31%，稀释每股收益与基本每股收益数值完全一致，不存在潜在稀释性股份影响。
| 报告区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2025年第三季度单季 | -0.0097 | 56.31% |
| 2025年年初至三季度末 | -0.0021 | -333.33% |
扣非每股收益同步减亏
扣非后每股收益随扣非净利润变动同步调整，单三季度单季扣非每股收益随扣非净利润减亏同步提升，2025年前三季度扣非每股收益对应扣非净利润规模，主业每股盈利亏损幅度较上年同期大幅收窄。
应收账款大降79.32%
截至2025年9月末，公司应收账款账面余额为1680.37万元，较上年度末的8123.85万元大幅下降79.32%，变动核心原因是报告期内公司集中收回前期遗留的各类货款，大额应收款项的回收大幅降低了账款坏账风险，资产流动性得到明显改善。
| 时间节点 | 应收账款余额（万元） | 较上年末增幅 |
|---|---|---|
| 2025年9月末 | 1680.37 | -79.32% |
| 2024年末 | 8123.85 | - |
应收票据余额归零
截至2025年9月末，合并资产负债表中应收票据项目期末余额为0，上年末该项目无单独列示余额，报告期内公司银行承兑汇票结算规模大幅缩减，应收款项融资项目余额从上年末的625.05万元降至期末的175.25万元，同比下滑71.96%，票据类资产占比持续走低。
加权平均净资产收益率转负
2025年前三季度加权平均净资产收益率为-0.24%，上年同期为0.09%，同比下滑0.33个百分点。单三季度单季加权平均净资产收益率为-1.10%，较上年同期提升1.12个百分点，亏损收窄带动净资产收益率边际改善，但仍处于负值区间。
| 报告区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2025年第三季度单季 | -1.10% | 1.12% |
| 2025年年初至三季度末 | -0.24% | -0.33% |
存货规模同比增三成
截至2025年9月末，公司存货账面余额为7454.56万元，较上年度末的5748.12万元增长29.68%，存货规模随贸易业务扩张同步提升，需警惕贸易类存货跌价减值的潜在计提风险。
| 时间节点 | 存货余额（万元） | 较上年末增幅 |
|---|---|---|
| 2025年9月末 | 7454.56 | 29.68% |
| 2024年末 | 5748.12 | - |
销售费用同比下降18.86%
2025年前三季度公司销售费用发生额为2030.35万元，上年同期为2502.20万元，同比下降18.86%，公司销售端投入有所收缩，费用管控成效显现。
| 报告区间 | 销售费用（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2025年年初至三季度末 | 2030.35 | -18.86% |
管理费用同比降16.27%
2025年前三季度公司管理费用发生额为5170.78万元，上年同期为6175.63万元，同比下降16.27%，行政办公类开支持续压降，整体管理效率得到提升。
| 报告区间 | 管理费用（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2025年年初至三季度末 | 5170.78 | -16.27% |
财务费用小幅下降
2025年前三季度公司财务费用发生额为1378.73万元，上年同期为1422.12万元，同比小幅下降3.05%，利息支出随债务规模优化略有减少，整体融资成本保持相对稳定。
| 报告区间 | 财务费用（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2025年年初至三季度末 | 1378.73 | -3.05% |
研发费用同比缩减19.06%
2025年前三季度公司研发费用发生额为90.78万元，上年同期为112.16万元，同比下降19.06%，当期研发投入规模明显偏低，后续主业技术迭代的可持续性存疑。
| 报告区间 | 研发费用（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2025年年初至三季度末 | 90.78 | -19.06% |
经营活动现金流减亏33.98%
2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1811.68万元，上年同期为-2744.09万元，同比减亏33.98%，销售商品收到的现金从上年同期的15295.27万元大幅增至29439.09万元，货款回收效率大幅提升，但经营活动现金流仍为净流出状态，主业造血能力尚未转正。
| 报告区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2025年年初至三季度末 | -1811.68 | 33.98% |
投资活动现金流保持净流入
2025年前三季度投资活动产生的现金流量净额为3888.00万元，上年同期为3516.56万元，同比小幅增长10.56%，主要得益于联营企业安道麦辉丰扭亏为盈带来的投资收益流入，当期购建长期资产支付的现金从上年同期的1738.56万元降至433.62万元，资本开支大幅缩减。
| 报告区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2025年年初至三季度末 | 3888.00 | 10.56% |
筹资活动现金流流出缩减
2025年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1063.51万元，上年同期为-3073.63万元，同比减亏65.40%，当期取得借款收到的现金22285.70万元，偿还债务支付的现金22150.00万元，债务滚动规模基本持平，筹资端净流出压力明显缓解。
| 报告区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2025年年初至三季度末 | -1063.51 | 65.40% |
风险提示
公司当前盈利高度依赖非经常性损益与联营企业投资收益，主业自身造血能力仍未实现正向盈利，同时贸易业务占比提升带来预付款项、存货规模大幅增长，叠加当期投资者诉讼赔偿新增支出，后续业绩持续性存在较大不确定性，提请投资者充分警惕相关风险。
点击查看公告原文>>
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。