4月,标准普尔500指数月回报率达5%,年初至今涨幅近11%。5月来临,“五月清仓,离场观望”这一季节性投资建议再次引发关注。
该说法可追溯到伦敦,原本是社交日程安排。自1945年以来,标普500指数11月至次年4月平均涨幅约6.7%,5月至10月约2%,但两个时间段市场表现均为正向。
德意志银行统计显示,自1973年以来,“五月清仓”策略表现不如长期持有策略;自1950年以来,全年持续投资回报高于择时策略。2000年以来,“五月清仓”是糟糕策略,因推动市场的结构性力量已突破季节性因素干扰。
当前,标普500指数徘徊在7165点附近,4月涨5%,年初至今涨约11%,因市场对美伊冲突解决乐观,股市涨势创新高,此时清仓会错失复利增长机会。
5月和10月平均回报率分别超1%和1.4%,是所谓市场表现不佳半年里表现最好的月份。
建议投资者继续持有投资,标普500指数历史年回报率约9.4%,全年参与市场投资复利效应显著。若指数跌破200日移动平均线或宏观经济状况变化,再重新评估,不要依据季节性顺口溜操作。
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