Playtika：《沃尔多在哪里》只是障眼法 —— 真正故事是低价转型直销模式
创始人
2026-05-31 06:32:12
0次
Playtika向直接面向消费者发行战略转型，短期利润率受投资影响被压缩，估值被严重压低。
5月下旬，Playtika收盘价约3.59美元，远低于52周高点5.05美元，较一年前下跌约26%，市销率约0.48倍，过去12个月EV/EBITDA倍数约4.7倍，低于2021 - 2025年期间平均倍数7.4倍。
2026年第一季度财报显示，营收7.447亿美元，同比增5.5%，环比增9.7%；D2C平台收入2.918亿美元，增长16.7%，业务组合的D2C营收同比飙升63%。但《宾果闪电战》收入1.537亿美元，下降3%；调整后EBITDA为1.252亿美元，利润率16.8%，低于2025年同期。GAAP下净亏损5750万美元，净收入利润率为负7.7%。管理层上调全年营收指引至27.5 - 28.5亿美元，调整后EBITDA上调至7.5 - 7.9亿美元。
Playtika估值有吸引力，但存在风险：《宾果闪电战》持续下滑、SuperPlay未能如期盈利、收购不确定性再度出现。
投资者需关注8月初公布的第二季度财报，若SuperPlay实现盈利、D2C业务增长势头维持，投资论点成立；否则评级可能下调。目前评级为买入，但需第二季度利润率出现转折点维持投资论点。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。
相关内容
热门资讯
亚太顶尖选手齐聚冬奥赛场，20...
（来源：上观新闻）8月7日至9日、15日至16日，2026年斯巴达勇士赛崇礼云顶站在崇礼云顶滑雪公园...
数字智能为祁连山插上技术“翅膀...
（来源：经济参考报） 生态保护要向智慧守护进阶，绿色产业要向数实融合突破。8月12日，第九届“甘肃·...
当爱美的巴西人遇到中国货
（来源：经济参考报） 在巴西做美妆电商的莱安德罗每个月都要到位于里约市中心的“范美妆”店进货，他已经...
证监会：不断提升会计信息披露质...
（来源：经济参考报） 证监会日前发布的《上市公司2025年年度财务报告会计监管报告》显示，上市公司总...
“家长是第一任老师”不再是空话
四川省家庭教育指导中心主任张名源： 作为我省首部专门规范家庭教育的地方性法规，《四川省家庭教育促进...
将通过“七进”活动让科学家教理...
8月14日，四川省人大常委会召开专门新闻发布会，正式发布《四川省家庭教育促进条例》（以下简称《条...
制片人三行：从网文作者成功转型...
《人在美利坚：我的叔叔堂吉诃德》海外爆火三行《人在美利坚：我的叔叔堂吉诃德》海报。 近日，国产AI...
HICOOL创业大赛6个决赛项...
（来源：千龙网）8月14日至15日，HICOOL 2026全球创业大赛总决赛在北京HICOOL产业园...
“‘8·15’全国生态日”
青...
本报讯（西海新闻记者 季蓉）8月15日，以“厚植中国式现代化的绿色底色”为主题的“‘8·15’全国生...
金融业深度运用AI智能体要闯过...
转自：证券日报 ■田鹏 近日，上海市经济和信息化委员会印发的《上海市软件和信息服务业发展...