来源：源媒汇

作者 | 童画

2.15元，兰州银行6月15日的这一收盘价依旧远低于拍卖市场上的起拍价，这对于挤在拍卖市场上“待价而沽”的兰州银行股票来说，可不是一个好消息。

就在今年5月，京东司法拍卖平台上那场备受瞩目的兰州银行股权拍卖，最终以“四流拍一撤回”的尴尬结局落幕。

很快，上述4笔流拍的兰州银行在降价后又重新挂牌排名，但是每股起拍价还是高于二级市场价格。

与此同时，另有2642.64万股兰州银行在阿里资产拍卖平台上挂出，拍卖的时间是6月30日，同样，这笔待拍的兰州银行每股起拍价也高于二级市场价格，也依旧增加了拍卖成功的难度。

曾经具备稳定价值的银行股权逐渐沦为市场观望的标的，而这次遇冷的司法拍卖如同一面镜子，清晰地照见兰州银行当下的经营处境，真实的风险底色也在一轮轮股权处置过程中被不断放大。

01.

大额股权首次拍卖就流拍

5月初，京东司法拍卖平台正式挂出华邦控股集团有限公司（简称“华邦控股集团”）所持兰州银行股权，合计30087.97万股股权被拆分为五笔单独上架，开启了首轮司法处置。

天眼查显示，华邦控股集团成立于2008年4月10日，法定代表人是苏如春，注册资本约为22.28亿元。

华邦控股集团不仅是兰州银行上市前的原始股东，同样也是该行的第三大股东，所持有的股票为30087.97万股，占总股本的5.28%，是妥妥的重要股东。

因此从挂牌之初，这笔兰州银行的股权就备受关注，市场原本期待有实力机构顺势接盘，完成股权更迭。

华邦控股集团持有的30087.97万股兰州银行被拆分成五笔进行拍卖，分别为14445万股、6100万股、5100万股、4100万股以及342.97万股，起拍价依次为33367.95万元、14091万元、11781万元、9471万元和792.2607万元，合计起拍总价约为6.95亿元，每股起拍价为2.31元。

首轮拍卖的起拍时间是2026年5月13日上午10点，彼时兰州银行的二级市场股价为2.21元，较上述起拍价低了0.10元。

一天过后，即5月14日上午10点首轮拍卖结束，整场处置极为惨淡，虽然围观人数不少，但是无一人出价。

除了342.97万股这一小部分股权，因“案外人对拍卖财产提出确有理由的异议”被平台主动撤回，剩余四笔合计近3亿股的兰州银行股权全部流拍。

大额银行股权集体流拍的背后，是华邦控股集团难以挣脱的巨额债务危机，此次司法拍卖也源于“债主”——佛山市交通投资集团向法院申请的强制执行。

首轮全面流拍后，相关方很快启动二次拍卖流程。5月25日，此前流拍的四笔兰州银行股权再度挂牌。

为提升成交概率，本次所有标的起拍价均同步下调，二次拍卖的每股起拍价也降至2.23元。而此前被撤回的342.97万股股权，并未出现在二拍名单当中，去向暂时成谜。

6月15日收盘，兰州银行的股价为2.15元，二拍的每股起拍价价格依旧高于兰州银行的股价，因此二拍能否成功，依旧是未知数。

02.

多家股东股权质押或冻结

就在华邦控股集团的持股拍卖即将二拍的同时，另一笔兰州银行股权拍卖在阿里资产平台悄然推进，同样是来自原始股东的股权处置动作。

肃北县德源矿业开发有限责任公司（简称“德源矿业”）作为兰州银行上市前的原始股东，其持有的2642.64万股股权也被挂牌拍卖，该笔股权整体起拍价为5787.3816万元，折算每股价格约2.19元，这场拍卖定于6月30日正式开启。

兰州银行招股说明书显示，德源矿业彼时持股数就是2642.64万股，且2019年6月25日就已经处于质押状态，并被酒泉市中级人民法院冻结；更有意思的是，状告德源矿业的不是别人，就是兰州银行自己，缘由来自“借据合同纠纷”。

此次将德源矿业所持的2642.64万股兰州银行挂牌拍卖的是兰州市城关区人民法院。

虽然该笔股权体量远不及华邦控股集团的持股，但在当前市场环境下，兰州银行的股东持股多次被司法拍卖，也让其股权价值再度被市场重新审视。

单笔股权拍卖尚且值得警惕，而兰州银行整体股东层面的问题，远比单一案例更加严峻。截至2025年末，梳理该行前十大股东名单可以发现，股权质押、司法冻结已经成为普遍现象。

除去华邦控股集团、德源矿业之外，还有兰州国资投资（控股）建设集团有限公司（简称“兰州国投集团”）、甘肃盛达集团有限公司、深圳正威（集团）有限公司（简称“正威集团”）、甘肃天源温泉大酒店集团有限责任公司等多家核心股东的股权陷入权属受限的状态，或被质押、或被冻结。

一旦上述这些股东出现风险，兰州银行的股权结构或将形成系统性挑战。

尤其是兰州国投集团作为兰州银行的第二大股东，持股数为41062.46万股，其中21062.46万股被质押、20000万股被冻结，由此可见，地方国资平台自身的资金压力也间接传导至所持银行股权之上。

正威集团所持有的24580.50万股兰州银行处于“质押并冻结”状态，经营层面的风险问题逐步蔓延至所持金融资产。

天眼查显示，正威集团不仅被限制高消费，且是被执行人，该公司的实际控制人是曾被誉为“世界铜王”的王文银。

多家核心股东股权被质押、冻结，带来的影响是全方位的。这些手握大额股份的股东，自身都被债务和官司缠身，可能没有多余精力参与兰州银行经营管理、履行股东职责，银行的公司治理效率也将受到影响。

更让人担心的是，大量股权处于质押状态，本身就自带平仓风险。一旦股价持续走低，触及质押红线，就会触发新一轮的股权拍卖与减持，进而影响股价走势。

对于有意向入局的战略投资者而言，股东结构混乱，是绕不开的因素。

03.

股价低迷印证市场真实估值

股权拍卖遇冷、多名股东股权质押，并非孤立事件，一切问题，最终都会落脚到银行自身的经营基本面。

二级市场股价的表现，是市场对企业价值最直接的反馈。

自2025年7月10日创出2.77元高价之后，兰州银行的股价几乎是一路下跌，最低曾在2026年5月28日跌至2.07元，6月15日收盘在2.15元。

2.15元的兰州银行股价不仅低于华邦控股集团二次拍卖每股2.23元的定价，也低于德源矿业拍卖每股2.19元的起拍价。二级市场用真实交易给出了估值答案，也让两场司法拍卖的价格显得格外尴尬。

股价长期低位运行，背后是兰州银行近两年不尽如人意的经营业绩。

2025年，兰州银行实现营业收入77.95亿元，同比下滑0.75%；归母净利润18.65亿元，同比下滑1.22%。营收与净利润双双出现负增长，在区域城商行当中表现偏弱。

实际上，自2022年1月上市以来，兰州银行的业绩增速就持续下降。Wind数据显示，2022-2025年，兰州银行的归母净利润增速分别为10.71%、7.55%、1.29%、-1.22%。

当前银行业整体面临净息差收窄、行业竞争加剧的大环境，整个行业都承受着盈利压力，但业绩出现下滑，依旧说明兰州银行自身的经营正持续受到挑战。

作为扎根西北的区域性城商行，业务辐射范围有限，客户群体相对集中，抗风险能力本就弱于全国性银行，在行业下行周期中，经营压力被进一步放大。

经营层面的隐忧不止于业绩增速放缓，资产质量的潜在风险，更是悬在兰州银行头顶的一把利剑。

截至2026年一季度末，兰州银行的不良资产为48.39亿元、不良贷款率为1.78%，较2022年上市之初分别增加近10亿元以及0.07个百分点。

结合目前披露的信息来看，部分主要股东接连爆发债务危机，一旦他们本身和兰州银行存在信贷往来，难免会带来信贷违约的潜在风险。

多重负面因素交织之下，即便拍卖方主动折价10%到20%让利，也很难打动专业投资者。参与银行股权拍卖，不仅要承担股价波动的风险，还要提前预判复杂的权属问题和潜在的资产坏账，想要摸清楚全部风险底牌，本身就是一件难事。再加上监管对银行股东设置的高门槛，进一步压缩了参与者的范围。

更值得注意的是，兰州银行仅在2026年4月17日披露了华邦控股集团持股即将被司法拍卖的消息，但是对于流拍和二次拍卖均没有进行信息披露，而该银行曾在公告中信誓旦旦地表示“将持续关注股东股份被拍卖的进展情况，并依照法律法规及时履行信息披露义务”。

如今整个银行板块估值普遍不高，二级市场上资产扎实、股东稳定、盈利能力更强的商业银行比比皆是，投资者完全没必要冒着高风险，去押注一家问题不断的区域银行。

很多投资者以为股权卖不动，只是价格还没降到低位，可实际上，这根本不是降价就能解决的问题。

这场沸沸扬扬的股权拍卖大戏终会落幕，但想要走出当前的业绩困局，兰州银行还有很长的路要走。

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