脑机接口是国家六大未来产业中，少有的与国际无代差领域。

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作者｜罗宾

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据IPO早知道消息，6月14日，由上海交大菡源资产与静安资本联合主办的“2026脑科学未来产业大会”圆满举办。大会汇聚了来自脑科学前沿一线的科学家、创业者及投资人，共同探讨脑科学产业的创新路径与未来方向。

在孚腾资本总经理、管理合伙人费飞所主持的“脑科学前沿探索的临床挑战”圆桌论坛中，瑞金医院副院长兼脑病中心主任陆勇、冬雷脑科创始人宋冬雷、脑虎科技创始人陶虎、交大教授、零唯一思创始人吕宝粮从脑机接口的技术、产品、应用等多维度展开讨论。

神经调控的精准化仍是核心挑战

瑞金医院副院长、脑病中心主任陆勇从临床医生与医院管理者视角讨论了脑机接口产品进入医疗机构的价值与商业化路径。他认为企业可考虑与医院共建“研发-转化-应用”闭环，医院自主参与研发并在院内经验证后应用，通过自研自用模式形成可持续合作。

对于特定疑难病例，侵入式技术具有不可替代的价值。陆勇还指出，传统神经调控技术面临的核心挑战在于刺激精准度不足。例如，针对强迫症的DBS（脑深部电刺激）手术可以缓解核心症状，但如果刺激靶点不够精准，会导致其他神经环路症状显现。“这反映出大脑神经环路机制仍存在大量未知因素，也正说明院方需要能够长期迭代、持续提供精准技术方案的商业伙伴。”

此外，虽然患者决策高度依赖医生推荐，但企业需将患者体验视为医疗效果之外的另一关键维度。他表示，脑机类企业切入健康管理与健康体检领域是一种可行的商业路径，例如非侵入式产品在高端医疗场景中的推广。而健康管理的核心难点在于用户依从性，这更需要企业不断提升产品的使用体验。

健康增强市场广阔

精神卫生或成脑机接口重点突破方向

冬雷脑科医院创始人宋冬雷表示，无创与有创两类脑机接口技术将长期并行，同时路径会分化。无创技术的伦理审查与临床准入门槛相对较低，更易向消费级场景拓展；有创产品涉及植入手术与长期安全性验证，需经过更长期、更严格的审批与大量临床数据积累过程。因此，未来无创产品将占据市场大部分份额，有创技术将定位于医疗救治场景，尤其是常规治疗手段无效的重症病例。

除帕金森、肌张力障碍、昏迷促醒等治疗方向外，精神卫生类疾病，包括强迫症、抑郁症、双相情感障碍等将成为脑机接口未来重点突破方向之一。传统药物对这类患者效果有限，一些医院已开展探索性的神经调控手术。

谈及产业化路径，他认为创业公司可先以小步前进的策略推出临床可用、中短期能变现的产品，保证现金流，并逐步向更长远的目标迈进。在此过程中，产业应用场景不仅限于疾病治疗，基于脑科学的健康管理将有更丰富的应用价值。

“脑机接口未来让人更健康、更长寿，记忆力更好、睡眠更佳，从而增强人脑功能与智慧，将带来更大的市场空间。未来脑机接口有望成为人脑与外部世界沟通的关键工具。”

以合规安全为起点

打开科技产品迭代空间

脑虎科技创始人陶虎以创业者视角进行分享。他表示，中美在脑机接口领域并不存在显著代差。若将其置于医疗器械的竞争框架下审视，中国脑机接口领域的政策支持力度与庞大的临床手术量优势更为突出，这有望推动国内的脑机接口产业化实现局部领先。

他进一步指出，脑机接口能否获得科技企业的估值溢价，很大程度取决于其不可替代性。“若单纯作为新型的医疗器械，市场不会按照科技企业的逻辑给予定价；国家战略将其列为六大未来产业之一，也意味着市场期待的是该技术能够在重大疾病治疗中实现常规手段无法达成的临床效果。”

在产品逻辑层面，陶虎认为，脑机接口是涵盖信号采集、芯片、算法等多环节协同的系统性产品。“单点‘黑科技’无法直接用于人体，侵入式脑机接口当前被严格归为医疗器械监管；而正因为其系统性特征，各环节在物理层面上并不存在绝对的壁垒，中国完善的供应链与制造业有很大优势去支撑其发展。”

他表示，产品在当前阶段首先要做到"能用"或"够用"，脑虎科技的一些技术积累还远没有直接转化在产品上，目前公司的研发主要投入于合规性与安全性方面，同时聚焦临床效果。他还指出，无论何种产品形态，脑机接口技术的终极方向都将是极微创和无创，只有达到像手机一样的“必用”阶段，脑机接口才能实现规模化应用与交互。

大模型将极大赋能无创脑机技术的闭环化能力

上海交大计算机学院教授、零唯一思创始人吕宝粮则阐述了无创脑机接口技术的产业化路径与底层逻辑。他表示，非侵入式脑机接口市场空间广阔，人的认知与情绪健康是其中的重要应用领域，但无创脑电采集能力仍是瓶颈。

"若以手机行业做对照，尽管终端形态不断变化，但产品基础性能有明确的衡量标准，即通话的基本功能必须稳定实现；脑机接口领域，信号能否被真实、完整地采集下来，是决定产品价值的基础问题，但现在还缺少类似于手机行业一样的标尺，不同脑机厂商产品的实际性能差异较大，外界很难判别产品是否有效。"这也是由于国内无创脑电采集领域企业目前规模普遍偏小，缺少能够主导全链条技术攻关的大型公司。

“一旦采集瓶颈解决，大模型将带来关键突破。无论是现实运动、运动想象，还是情感认知，这些脑电解码任务都将由大模型提供核心算法与系统能力支撑，从而显著提升解码精度与泛化能力。”在他看来，非侵入式脑机技术的产业化发展路径是从分立式采集到可穿戴设备，再将脑电采集全流程打通，形成闭环。“这种闭环体系不仅可用于严肃医疗，还能服务于国防安全等重要领域，以及运动控制与认知增强等场景。”

“产业端虽普遍看好脑机接口的长期前景，但大企业往往在看到真正具备临床效果或商业价值的产品后，才有信心开启实质性投入。因此，创业者的核心使命在于率先推出经得起验证的产品，吸引产业链上下游的共同参与。”

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