来源：环球网

【环球网财经综合报道】2026年上半年，银行理财产品业绩比较基准进入密集调整窗口期。从整体来看，“下调”成为主旋律。仍有少数中小银行逆势上调，部分产品将业绩比较基准从数值型变为指数挂钩型，理财市场的“标尺”正在发生深刻变化。

固收资产收益走低，业绩基准总体呈下调趋势

据统计，6月以来发布调整公告，涉及业绩比较基准区间调整的理财产品，大多数为下调。例如，兴银理财将“兴业银行天天万利宝稳利6号净值型理财产品H款”的业绩比较基准由年化1.55%—2.25%下调至年化1.35%—1.85%，于2026年7月2日生效。部分产品调降幅度更为显著，招银理财将“招睿安裕定开19号固定收益类理财计划”的业绩比较基准由“3.00%—4.30%（年化）”下调至“1.00%—1.60%（年化）”，于2026年6月27日生效。

业内分析人士认为，对于将固收资产作为核心配置的银行理财行业来说，业绩比较基准普遍下行，核心原因在于债券类资产静态收益率的持续走低。随着无风险利率水平下降，十年期国债收益率已降至近年低位，债券类资产的整体收益率中枢明显下移，直接压缩了理财产品可获取的静态票息收益。

此外，监管和投资者都比较关注业绩比较基准的“达标率”（包括“下限达标”和“中枢达标”），这通常被视为产品业绩的晴雨表。有理财业内人士表示，不少管理人在“被动不达标”和“主动压低区间”中，最终选择了后者。

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负债端稳规模，部分中小机构逆势上调

在整体下行的背景下，市场中也出现了少数“逆行者”。6月初，顺德农商行集中发布多条公告，将旗下多只自营理财产品业绩比较基准进行上调。如“顺享7天持有开放式净值型理财产品”由1.45%—1.55%上调至1.50%—1.55%，“顺享28天稳利低波开放式净值型理财产品（1期）”从1.65%—1.80%上调至1.70%—1.80%。

乐山市商业银行也于6月10日公告称，将“财富通-天益宝T+7”业绩比较基准从1.80%调整至2.00%，将“财富通-天益宝T+14”从1.90%调整至2.10%，于2026年6月12日生效。值得一提的是，今年4月该行曾下调上述两款产品基准，此次上调实际是将其回调至原有水平。

针对部分城商行、农商行上调业绩比较基准的操作，苏商银行特约研究员薛洪言认为，这主要因负债端稳规模的迫切需求。由于中小银行自营理财产品业务空间持续被压缩，且存款流失压力更大，理财常被视作存款替代品，逆势上调基准成为“以价换量”的营销方式，有利于留住存量客户、吸引价格敏感型资金，体现了差异化突围的市场策略。

避免频繁修改，部分产品转向挂钩指数

除了数值和区间的调整，越来越多理财产品将业绩比较基准进行了“换锚”，从过往普遍的单一数值型或区间型，转变成指数挂钩型。

例如，中邮理财公告称，为保持产品业绩比较基准的连贯性，避免因市场波动导致频繁调整，同时更及时、客观地反映市场走势及产品实际投资运作情况，自2026年7月7日起，将“邮银财富·鸿锦全球配置一年定开1号人民币理财产品”的业绩比较基准由2.15%（年化）调整为“中债-新综合全价（1年以下）指数收益率×85.00%+中国人民银行公布的个人活期存款利率×15.00%”。民生理财也将“贵竹固收增利双周盈14天持有期14号理财产品”的基准由1.20%—2.20%（年化）调整为“中国人民银行公布的七天通知存款利率×80%+中债－新综合全价（1年以下）指数收益率×20%”。光大理财、华夏理财等多款产品近日也做出类似调整。

业内人士表示，这种趋势与将于9月起施行的《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》有关。办法规定，管理人应当保持产品业绩比较基准的连贯性，原则上不得调整业绩比较基准。基准跟随指数波动，理论上减少了“基准失真”与“频繁修改”之间的矛盾。不过，业绩基准切换为指数型后，原来有具体数值的、相对直观的参考标准消失，部分投资者可能因缺乏直观收益参照而降低投资意愿。因此，理财机构需做好信披，清晰拆解基准调整逻辑，建立动态沟通机制，结合市场行情定期解读指数走势及其对产品业绩的影响。（文馨）