股价“腰斩”，章建平减仓，葛卫东坚守

中国证券报

2026-06-28 08:27

6月27日，江淮汽车发布关于回购股份事项前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况的公告。

根据公告，截至6月23日，股东方文艳（ 牛散章建平妻子 ）持有江淮汽车2665.02万股，较6月9日的3588.52万股减少923.5万股。按照减持期间（6月10日至23日）区间均价31.39元/股估算，其套现约2.9亿元。

章建平的撤退不止于此。其关联的知春精选一期私募基金，截至6月9日持有江淮汽车3702.47万股，位列第四大股东；到6月23日已撤出前十 大股东之列 。

值得注意的是，另一位牛散葛卫东及其两位关联人对江淮汽车的持股则纹丝不动。截至6月23日，葛卫东持有江淮汽车3049.35万股，王萍（ 葛卫东妻子 ）持股2475.61万股，葛贵莲 （葛卫东关联人）持股1661.6万股， 持股数量均在6月9日至23日期间未发生变化。此外，由于 知春精选一期私募基金的撤出，葛卫东另一关联人持股情况浮出水面， 截至6月23日，葛贵兰（葛卫东关联人）持股1262.2万股，新进前十大股东之列。

从以往操作来看，章建平操作风格以趋势投资见长。以江淮汽车为例，2024年三季度，章建平现身江淮汽车前十大股东之列。2024年四季度，江淮汽车股价表现强势，与此同时，章建平退出。

这种交易型思维的底层逻辑，是对市场情绪的敏感捕捉。章建平善于在股票主升浪时重仓出击，在热度退潮前离场。

对于江淮汽车，葛卫东看好的或是尊界这个更长线的故事。

2025年，江淮汽车与华为深度合作的超高端品牌尊界迎来首款产品S800上市。开源证券研报显示，截至今年3月底，尊界S800累计交付量已突破1.6万辆，连续7个月稳居中国百万级超豪华轿车销量冠军。中国银河证券研报认为，2026年，尊界品牌将迎来产品大年，预计将陆续推出高端定制版S900、MPV、全尺寸SUV等重磅车型。随着产能爬坡和规模效应显现，尊界有望提升公司整体的单车利润和毛利率水平。

从财报数据看，江淮汽车2026年一季报显示，公司一季度归母净利润亏损6.06亿元。对于2026年的经营计划，公司表示，将加快整车业务转型升级、提质增效，坚定不移打造尊界高端品牌。

为此，公司称，要加大研发创新力度，坚持以品质塑品牌。2026年预计销售汽车42.4万辆，同比增长10.4%，预计营业总收入650亿元，同比增长39.58%。

若要实现这个目标，尊界后续车型的放量速度或是关键一环。看多者认为，尊界产品矩阵完善后将释放规模效应。

对于互动平台上有投资者关心的尊界新品是否正常推进这一问题，公司回应称：“尊界新产品正在按既定的计划节奏，在顺利推进中。”

从二级市场表现来看，Wind数据显示，6月26日，江淮汽车股价收报26.87元/股，跌幅为6.7%，总市值为606亿元。值得注意的是，公司股价今年以来冲高回落，分别于 2月11日和 6月26日 盘中触及今年以来最高价 58.79元/股和 最低价 26.86元/股。2月11日至6月26日，公司股价累计跌幅为50.8%。

（来源：中国证券报）

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6月27日，江淮汽车发布关于回购股份事项前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况的公告。

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章建平的撤退不止于此。其关联的知春精选一期私募基金，截至6月9日持有江淮汽车3702.47万股，位列第四大股东；到6月23日已撤出前十 大股东之列 。

值得注意的是，另一位牛散葛卫东及其两位关联人对江淮汽车的持股则纹丝不动。截至6月23日，葛卫东持有江淮汽车3049.35万股，王萍（ 葛卫东妻子 ）持股2475.61万股，葛贵莲 （葛卫东关联人）持股1661.6万股， 持股数量均在6月9日至23日期间未发生变化。此外，由于 知春精选一期私募基金的撤出，葛卫东另一关联人持股情况浮出水面， 截至6月23日，葛贵兰（葛卫东关联人）持股1262.2万股，新进前十大股东之列。

从以往操作来看，章建平操作风格以趋势投资见长。以江淮汽车为例，2024年三季度，章建平现身江淮汽车前十大股东之列。2024年四季度，江淮汽车股价表现强势，与此同时，章建平退出。

这种交易型思维的底层逻辑，是对市场情绪的敏感捕捉。章建平善于在股票主升浪时重仓出击，在热度退潮前离场。

对于江淮汽车，葛卫东看好的或是尊界这个更长线的故事。

2025年，江淮汽车与华为深度合作的超高端品牌尊界迎来首款产品S800上市。开源证券研报显示，截至今年3月底，尊界S800累计交付量已突破1.6万辆，连续7个月稳居中国百万级超豪华轿车销量冠军。中国银河证券研报认为，2026年，尊界品牌将迎来产品大年，预计将陆续推出高端定制版S900、MPV、全尺寸SUV等重磅车型。随着产能爬坡和规模效应显现，尊界有望提升公司整体的单车利润和毛利率水平。

从财报数据看，江淮汽车2026年一季报显示，公司一季度归母净利润亏损6.06亿元。对于2026年的经营计划，公司表示，将加快整车业务转型升级、提质增效，坚定不移打造尊界高端品牌。

为此，公司称，要加大研发创新力度，坚持以品质塑品牌。2026年预计销售汽车42.4万辆，同比增长10.4%，预计营业总收入650亿元，同比增长39.58%。

若要实现这个目标，尊界后续车型的放量速度或是关键一环。看多者认为，尊界产品矩阵完善后将释放规模效应。

对于互动平台上有投资者关心的尊界新品是否正常推进这一问题，公司回应称：“尊界新产品正在按既定的计划节奏，在顺利推进中。”

从二级市场表现来看，Wind数据显示，6月26日，江淮汽车股价收报26.87元/股，跌幅为6.7%，总市值为606亿元。值得注意的是，公司股价今年以来冲高回落，分别于 2月11日和 6月26日 盘中触及今年以来最高价 58.79元/股和 最低价 26.86元/股。2月11日至6月26日，公司股价累计跌幅为50.8%。

（来源：中国证券报）