半导体板块上涨80% 若聪明资金尚未离场 行业最佳阶段或仍在前方
创始人
2026-06-29 01:48:11
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核心事件：本轮美股科技半导体行情的核心支撑来自微软、亚马逊、字母表、Meta等超大规模企业的巨额资本支出，市场逻辑已从半导体板块整体估值高低转向筛选掌握稀缺资产的细分赛道标的，当前半导体投资需分层精选稀缺标的，其余标的保持观望。
关键数据：
- 四家科技巨头2026年合计上调后的资本支出指引总规模达7250亿美元
- 美国2026年云与人工智能基础设施预算区间为6600亿-6900亿美元，其中约75%投向人工智能领域
- 2026年全球半导体行业总销售额有望达9750亿美元，同比增速约26%，约半数营收来自高价值人工智能芯片
- 费城半导体指数（SOX）自3月30日以来累计涨幅达80%
- 全球半导体销售额当前同比增长93.9%
- 市场预期今年上半年存储价格将上涨约40%
- 头部云服务商累计约2.1万亿美元营收待交付订单，其中半数来自两家高现金流消耗的人工智能初创企业
市场影响与逻辑：人工智能支出正沿技术栈向下游配套环节传导，收益增长集中在受供给约束的计算、存储、封装、互联赛道，而非泛半导体板块；存储赛道供需紧张效应最直观，定价权上行具备基本面支撑，超额收益获取门槛已明显提升。
后续关注点：
- 各细分赛道对应触发条件是否兑现、逻辑失效信号是否出现
- 头部云服务商高集中度待交付订单格局是否松动，警惕订单集中取消的风险
- 半导体细分赛道瓶颈环节切换后聪明资金的流向
译文内容由第三方软件翻译。
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