广发添利货币ETF二季报解读：D类份额激增50.86% B类收益率超基准0.25个百分点
主要财务指标：B类利润8.69亿元居首 期末净值284.19亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），广发添利货币ETF各份额类别均实现正收益，其中B类份额规模最大、利润贡献最高。本期已实现收益与本期利润金额相等，均为96,468.51元（A类）、86,916,859.48元（B类）、173.93元（C类）、2,186,892.02元（D类）。期末基金资产净值方面，B类以28,419,229,059.61元（284.19亿元）遥遥领先，D类为727,153,235.03元（7.27亿元），A类和C类分别为3,271.37万元、6.26万元。
| 指标 | 广发添利货币A | 广发添利货币B | 广发添利货币C | 广发添利货币D |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 96,468.51 | 86,916,859.48 | 173.93 | 2,186,892.02 |
| 本期利润（元） | 96,468.51 | 86,916,859.48 | 173.93 | 2,186,892.02 |
| 期末基金资产净值（元） | 32,713,733.63 | 28,419,229,059.61 | 62,636.01 | 727,153,235.03 |
基金净值表现：B类收益率0.3387% 超基准0.25个百分点
各份额类别净值收益率均显著跑赢业绩比较基准（人民币活期存款利率税后）。其中，B类表现最优，过去三个月净值收益率0.3387%，较基准（0.0873%）超额0.2514个百分点；D类次之，收益率0.3163%，超额0.2290个百分点；A类和C类分别为0.2786%、0.2784%，超额0.1913%、0.1911%。长期维度看，B类自基金合同生效以来累计收益率22.0478%，较基准（3.1439%）超额18.9039个百分点，年化收益稳定性突出。
广发添利货币B净值表现与基准对比（过去三个月）
| 指标 | 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益①-③ |
|---|---|---|---|
| 数值 | 0.3387% | 0.0873% | 0.2514% |
各份额类别过去三个月净值收益率及超额收益
| 份额类别 | 净值收益率 | 基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| A类 | 0.2786% | 0.0873% | 0.1913% |
| B类 | 0.3387% | 0.0873% | 0.2514% |
| C类 | 0.2784% | 0.0873% | 0.1911% |
| D类 | 0.3163% | 0.0873% | 0.2290% |
投资策略与运作分析：二季度调整久期杠杆 季末资金面收敛
报告期内，基金密切跟踪流动性变化：4月跨季后资金面超常规宽松，资金中枢下行；5月央行回笼3000亿，资金价格向政策利率回归，银行存单提价吸储；6月中下旬央行净投放稳定资金预期，短端利率上行。管理人适时调整久期和杠杆水平，择时配置资产，以把握市场利率波动机会。
宏观展望：三季度资金面宽松延续 中枢或边际抬升
管理人预计，2026年三季度资金面整体宽松基调有望延续，但资金中枢或将边际抬升，内生稳定性或有所降低。这意味着货币市场利率波动可能加大，基金需在流动性管理与收益获取间进一步平衡。
基金资产组合：固定收益占比37.98% 买入返售资产14.57%
报告期末，基金总资产中固定收益投资占比37.98%，金额12,223,103,485.54元（122.23亿元），全部为债券投资；买入返售金融资产4,688,640,894.94元（46.89亿元），占比14.57%，主要为流动性管理工具。两类资产合计占比52.55%，符合货币基金低风险、高流动性的配置特征。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 12,223,103,485.54 | 37.98 |
| 买入返售金融资产 | 4,688,640,894.94 | 14.57 |
债券投资组合：同业存单占比29.69% 为第一大配置品种
债券投资中，同业存单以8,663,311,731.16元（86.63亿元）的规模占据绝对主导，占基金资产净值比例29.69%；其次为企业短期融资券（13.74亿元，4.71%）、金融债券（16.70亿元，5.72%）、企业债券（5.16亿元，1.77%）。剩余存续期超过397天的浮动利率债券规模3.11亿元，占比1.07%，信用风险敞口较低。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 同业存单 | 8,663,311,731.16 | 29.69 |
| 企业短期融资券 | 1,374,403,150.28 | 4.71 |
| 金融债券 | 1,669,753,280.87 | 5.72 |
| 企业债券 | 515,635,323.23 | 1.77 |
前十名债券投资：集中配置银行同业存单 前三大占比超4.5%
前十大债券投资均为银行同业存单，合计公允价值29.20亿元，占基金资产净值比例9.99%。其中，26中国银行CD007（112604007.IB）以4.97亿元持仓居首，占比1.70%；26中信银行CD140（112608140.IB）、26湖北银行CD033（112695120.IB）分别以4.85亿元、3.48亿元持仓紧随其后，占比1.66%、1.19%。需注意的是，湖北银行、华夏银行等发行主体在报告编制日前一年内曾受到金融监管部门处罚，存在一定信用风险隐患。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 112604007.IB | 26中国银行CD007 | 497,049,004.92 | 1.70 |
| 2 | 112608140.IB | 26中信银行CD140 | 485,392,688.48 | 1.66 |
| 3 | 112695120.IB | 26湖北银行CD033 | 347,890,222.20 | 1.19 |
| 4 | 112618092.IB | 26华夏银行CD092 | 298,686,323.69 | 1.02 |
| 5 | 112603076.IB | 26农业银行CD076 | 298,682,417.16 | 1.02 |
开放式基金份额变动：D类净申购24.51亿份 增长率50.86%
报告期内，各份额类别呈现不同程度的申赎变化。其中，D类份额增长最为显著，期初4.82亿份，报告期内总申购9.21亿份、总赎回6.76亿份，净申购2.45亿份，期末达7.27亿份，增长率50.86%；B类份额规模最大，期初200.26亿份，净申购83.93亿份，期末284.19亿份，增长率41.91%；A类份额则净赎回432.84万份，期末3271.37万份；C类份额基本持平，期末6.26万份。
| 项目 | 广发添利货币A | 广发添利货币B | 广发添利货币C | 广发添利货币D |
|---|---|---|---|---|
| 期初份额（份） | 37,042,119.91 | 20,026,125,194.22 | 62,461.79 | 482,008,479.53 |
| 期间总申购（份） | 2,633,217.86 | 19,705,152,694.64 | 174.25 | 920,968,649.57 |
| 期间总赎回（份） | 6,961,604.14 | 11,312,048,829.25 | 0.03 | 675,823,894.07 |
| 期末份额（份） | 32,713,733.63 | 28,419,229,059.61 | 62,636.01 | 727,153,235.03 |
| 净申购份额（份） | -4,328,386.28 | 8,393,103,865.39 | 174.22 | 245,144,755.50 |
| 增长率 | -11.68% | 41.91% | 0.28% | 50.86% |
风险提示与投资机会
风险提示：一是部分持仓债券发行主体（如湖北银行、华夏银行等）曾受监管处罚，需关注其信用资质变化；二是三季度资金中枢或边际抬升，货币市场利率波动可能加大，基金净值收益率存在下行压力。
投资机会：在流动性宽松延续的背景下，货币基金仍是低风险偏好投资者的现金管理工具。B类份额因规模效应收益率领先（0.3387%），适合大额资金配置；D类份额增长迅猛，或反映机构资金对其流动性和收益性的认可，可关注其规模持续扩张带来的收益稳定性提升。
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