国寿安保优选国企股票发起式季报解读：A类净值增长95.18% 信息技术持仓占比24.24%
主要财务指标：A类本期利润1601.89万元 期末净值3294.79万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），国寿安保优选国企股票发起式A类（以下简称“A类”）和C类（以下简称“C类”）主要财务指标表现如下：A类本期已实现收益305.12万元，本期利润1601.89万元，加权平均基金份额本期利润1.4076元，期末基金资产净值3294.79万元，期末基金份额净值2.8848元；C类本期已实现收益35.04万元，本期利润149.80万元，加权平均基金份额本期利润1.2708元，期末基金资产净值359.09万元，期末基金份额净值2.8476元。
| 主要财务指标 | 国寿安保优选国企股票发起式A | 国寿安保优选国企股票发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 3,051,172.27 | 350,427.86 |
| 本期利润（元） | 16,018,921.84 | 1,498,010.38 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 1.4076 | 1.2708 |
| 期末基金资产净值（元） | 32,947,870.10 | 3,590,910.34 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.8848 | 2.8476 |
基金净值表现：A类过去三月超额收益94.64% 远超基准
A类过去三个月净值增长率达95.18%，业绩比较基准收益率为0.54%，超额收益94.64%；净值增长率标准差2.90%，基准标准差0.85%，波动差异2.05%。过去六个月净值增长率98.02%，基准收益率-0.56%，超额收益98.58%。自基金合同生效（2023年10月24日）起至今，净值增长率188.48%，基准收益率23.99%，超额收益164.49%。
C类表现与A类相近，过去三个月净值增长率94.93%，超额收益94.39%；过去六个月97.53%，超额收益98.09%；过去一年152.69%，超额收益144.71%。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月（A类） | 95.18% | 0.54% | 94.64% |
| 过去六个月（A类） | 98.02% | -0.56% | 98.58% |
| 自基金合同生效起至今（A类） | 188.48% | 23.99% | 164.49% |
| 过去三个月（C类） | 94.93% | 0.54% | 94.39% |
投资策略与运作：持仓集中先进制程与半导体设备 AI产业链成核心方向
报告期内，基金持仓结构变化不大，主要集中在先进制程、国产算力和半导体设备领域。管理人表示，受益于AI需求，PCB、存储等产业链扩产趋势逐步被市场验证，国内上下游企业迎来机会，预计后续市场仍将围绕相关产业链趋势。同时，针对当前市场存在的行情极致分歧，后续将在波动中寻找新标的，平衡产品锐度与回撤。
基金业绩表现：A/C类净值增长均超94% 大幅跑赢基准
截至报告期末，A类基金份额净值2.8848元，报告期内净值增长率95.18%；C类份额净值2.8476元，净值增长率94.93%。同期业绩比较基准收益率为0.54%，两类份额均实现显著超额收益。
宏观经济与市场展望：成长风格占优 传统行业承压 AI产业链趋势明确
管理人认为，报告期内市场呈现显著分化，以双创为代表的成长风格占优，传统消费、红利、周期等行业持续承压。展望后续，AI产业链趋势明确，将持续关注相关领域投资机会，但需警惕市场波动风险。
资产组合情况：权益投资占比92.61% 股票持仓超3400万元
报告期末，基金总资产3680.04万元，其中权益投资3407.92万元，占比92.61%（全部为股票投资）；固定收益投资40.42万元，占比1.10%（全部为国家债券）；银行存款和结算备付金合计187.53万元，占比5.10%；其他资产44.18万元，占比1.20%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 34,079,191.74 | 92.61 |
| 固定收益投资（债券） | 404,196.93 | 1.10 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,875,276.52 | 5.10 |
| 其他资产 | 441,777.09 | 1.20 |
| 合计 | 36,800,442.28 | 100.00 |
行业分类：制造业占比69.02% 信息技术合计24.24%
境内股票投资中，制造业公允价值2522.07万元，占基金资产净值比例69.02%；信息传输、软件和信息技术服务业158.28万元，占比4.33%。港股通投资中，信息技术行业公允价值727.57万元，占比19.91%。两类投资合计，信息技术行业占比达24.24%，制造业与信息技术合计占比93.26%，行业配置高度集中。
| 境内股票行业 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 25,220,736.50 | 69.02 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,582,785.60 | 4.33 |
| 合计 | 26,803,522.10 | 73.36 |
| 港股通行业 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息技术 | 7,275,669.64 | 19.91 |
| 合计 | 7,275,669.64 | 19.91 |
股票投资明细：前十大重仓股全为科技领域 拓荆科技因重大事项停牌
期末前十大股票投资明细显示，基金重仓半导体、算力等科技领域标的。其中，中芯国际（00981）持仓公允价值256.24万元，占基金资产净值比例7.01%；海光信息（688041）296.24万元，占比8.11%；中微公司（688012）281.52万元，占比7.70%；拓荆科技（688072）263.86万元，占比7.22%，该股票因重大事项停牌，存在流通受限风险。前十大重仓股合计占基金资产净值比例62.44%，持仓集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 2 | 688041 | 海光信息 | 2,962,400.00 | 8.11 |
| 3 | 688012 | 中微公司 | 2,815,216.50 | 7.70 |
| 4 | 688072 | 拓荆科技 | 2,638,590.00 | 7.22 |
| 5 | 00981 | 中芯国际 | 2,562,396.21 | 7.01 |
| 6 | 688629 | 华丰科技 | 2,437,630.00 | 6.67 |
| 7 | 600183 | 生益科技 | 2,427,600.00 | 6.64 |
| 8 | 688652 | 京仪装备 | 2,402,040.00 | 6.57 |
| 9 | 000725 | 京东方A | 2,065,840.00 | 5.65 |
| 10 | 688172 | 燕东微 | 1,924,180.00 | 5.27 |
开放式基金份额变动：C类申购赎回活跃 期末份额126.10万份
A类报告期期初份额1140.50万份，期间总申购60.68万份，总赎回59.05万份，期末份额1142.14万份，变动较小。C类期初份额89.32万份，期间总申购283.72万份，总赎回246.94万份，期末份额126.10万份，申购赎回活跃度显著高于A类。
| 项目 | 国寿安保优选国企股票发起式A（份） | 国寿安保优选国企股票发起式C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 11,405,025.82 | 893,164.85 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 606,831.77 | 2,837,227.07 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 590,476.42 | 2,469,359.08 |
| 报告期期末基金份额总额 | 11,421,381.17 | 1,261,032.84 |
风险提示：单一机构持有A类78.85% 存在大额赎回风险
基金管理人固有资金持有A类1000万份，占A类总份额比例78.85%，构成单一投资者持有基金份额超20%的情形。报告提示，可能存在大额赎回风险并导致基金净值波动，机构投资者赎回后或导致基金规模大幅减小，不利于基金正常运作。此外，前十大重仓股集中于科技领域，拓荆科技因重大事项停牌，需警惕行业政策变化及个股流动性风险。
投资机会：AI产业链扩产持续 半导体设备与算力领域或迎机遇
管理人指出，AI需求驱动下，PCB、存储等产业链扩产趋势明确，国内上下游企业将受益。基金当前持仓聚焦先进制程、国产算力和半导体设备，后续将在市场波动中进一步挖掘相关产业链投资标的，投资者可关注半导体设备、算力基础设施等领域的长期机会。
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