鹏华上证180ETF二季报解读：净值增长7.43% 份额规模扩张6.10%
主要财务指标：期末资产净值4179.79万元 本期利润256.55万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），鹏华上证180ETF实现本期已实现收益102.06万元，本期利润256.55万元，加权平均基金份额本期利润0.0827元。截至报告期末，基金资产净值4179.79万元，基金份额净值1.2122元。
| 主要财务指标 | 报告期（2026年4月1日-2026年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,020,587.00元 |
| 本期利润 | 2,565,476.02元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0827元 |
| 期末基金资产净值 | 41,797,933.92元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2122元 |
基金净值表现：过去三月跑赢基准0.26% 成立以来超额收益3.71%
过去三个月，基金份额净值增长率为7.43%，同期业绩比较基准（上证180指数收益率）增长率7.17%，超额收益0.26%；净值增长率标准差1.10%，低于基准的1.15%，波动控制更优。拉长周期看，自2024年12月25日成立以来，基金累计净值增长率21.22%，显著跑赢基准的17.51%，超额收益达3.71%。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 7.43% | 1.10% | 7.17% | 1.15% | 0.26% | -0.05% |
| 过去六个月 | 2.69% | 1.06% | 2.45% | 1.10% | 0.24% | -0.04% |
| 过去一年 | 19.55% | 0.96% | 18.18% | 0.99% | 1.37% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.22% | 0.94% | 17.51% | 0.97% | 3.71% | -0.03% |
投资策略与运作分析：算法交易控制跟踪误差 科技板块驱动市场上涨
作为宽基指数基金，本基金采用被动式指数化投资策略，通过紧密跟踪上证180指数成份股及其权重变化构建组合。报告期内，管理人通过事前跟踪成分股异动、交易环节采用算法交易减少冲击成本、针对申赎情况优化仓位等措施控制跟踪误差。跟踪误差主要来源包括成分股调整、股票分红、风险股票处置及打新等。
二季度市场企稳回升，半导体为代表的科技板块指数突破历史新高，上证指数重回4000点以上。上涨驱动因素包括美伊冲突紧张局势缓解、全球AI需求带动科技产业基本面回暖及重要科技个股IPO情绪支撑。行业表现分化明显，电子等科技板块贡献较大绝对收益，而上证180指数中金融和周期板块受资金虹吸效应拖累，表现不佳。
基金业绩表现：报告期净值增长7.43% 超额收益0.26%
截至报告期末，本报告期（2026年4月1日-6月30日）基金份额净值增长率为7.43%，同期业绩比较基准（上证180指数收益率）增长率7.17%，基金实现超额收益0.26%，完成“日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年跟踪误差控制在2%以内”的投资目标。
市场展望：科技板块延续强势 传统行业面临资金分流压力
管理人指出，二季度市场呈现“科技领涨、传统承压”格局，主要源于风险偏好提升下科技板块对其他传统板块的资金虹吸效应。展望后续，全球AI需求扩张及科技产业基本面回暖或持续支撑科技板块表现，而上证180指数中占比较高的金融、周期等传统行业可能继续面临资金分流压力，指数内部结构分化或延续。
基金资产组合：股票占比95.28% 现金及等价物3.72%
报告期末，基金总资产4183.48万元，其中股票投资占比95.28%，银行存款和结算备付金合计149.66万元，占比3.58%，其他资产6.05万元，占比0.14%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金被动跟踪策略定位。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 股票投资 | 40,277,677.00 | 95.28 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,496,609.91 | 3.58 |
| 其他资产 | 60,492.63 | 0.14 |
| 合计 | 41,834,779.51 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比超五成 金融业次之
从行业分布看，制造业为第一大配置行业，公允价值2177.36万元，占基金资产净值比例52.09%；金融业次之，配置609.85万元，占比14.59%；信息传输、软件和信息技术服务业配置326.45万元，占比7.81%。前三大行业合计占比74.49%，反映上证180指数的行业结构特征。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 21,773,559.32 | 52.09 |
| J | 金融业 | 6,098,535.40 | 14.59 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,264,470.25 | 7.81 |
| B | 采矿业 | 2,820,765.00 | 6.75 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,909,573.00 | 4.57 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,494,630.00 | 3.58 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,120,590.00 | 2.68 |
| E | 建筑业 | 1,064,950.00 | 2.55 |
| K | 房地产业 | 374,249.00 | 0.90 |
| L | 租赁和商务服务业 | 335,892.00 | 0.80 |
股票投资明细：贵州茅台、兆易创新、寒武纪居前十大重仓
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值949.55万元，占基金资产净值比例22.72%。第一大重仓股贵州茅台（600519）持有1210股，公允价值143.44万元，占比3.43%；第二大重仓股兆易创新（603986）持有1700股，公允价值138.55万元，占比3.31%；第三大重仓股寒武纪（688256）持有755股，公允价值120.46万元，占比2.88%。前十大重仓股中，科技相关个股（兆易创新、寒武纪、中微公司、海光信息、澜起科技、中芯国际）占6席，合计占比14.55%，与市场科技板块强势表现一致。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 1,210 | 1,434,442.90 | 3.43 |
| 2 | 603986 | 兆易创新 | 1,700 | 1,385,500.00 | 3.31 |
| 3 | 688256 | 寒武纪 | 755 | 1,204,640.25 | 2.88 |
| 4 | 603259 | 药明康德 | 9,000 | 1,120,590.00 | 2.68 |
| 5 | 601899 | 紫金矿业 | 44,000 | 1,106,160.00 | 2.65 |
| 6 | 688012 | 中微公司 | 1,985 | 929,972.50 | 2.22 |
| 7 | 688041 | 海光信息 | 2,426 | 898,347.80 | 2.15 |
| 8 | 688008 | 澜起科技 | 2,830 | 877,017.00 | 2.10 |
| 9 | 600276 | 恒瑞医药 | 16,300 | 848,252.00 | 2.03 |
| 10 | 688981 | 中芯国际 | 4,978 | 790,605.96 | 1.89 |
基金份额变动：净申购200万份 份额规模增长6.10%
报告期期初基金份额总额3248万份，报告期内总申购3400万份，总赎回3200万份，净申购200万份，期末份额总额3448万份，较期初增长6.10%。份额规模的扩张反映市场对上证180指数投资价值的认可，以及基金跟踪效果的稳定性。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 32,480,000.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 34,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 32,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 34,480,000.00 |
风险提示：连续低于五千万净值 单一机构持有近三成份额
报告期内，基金自2026年3月13日至5月25日、5月27日至6月30日两次出现连续二十个（或以上）工作日基金资产净值低于五千万元的情形，存在触发合同终止或转型的潜在风险。此外，单一机构投资者持有基金份额983.09万份，占比28.51%，若该机构大额赎回可能引发基金净值剧烈波动及流动性风险，投资者需警惕相关不确定性。
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