国联中证800指数增强季报解读：A类份额赎回36% 净值跑输基准1.44个百分点
主要财务指标：A类本期利润185.73万元 C类425.70万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），国联中证800指数增强A类（代码024254）和C类（代码024255）均实现正收益。A类本期已实现收益56.36万元，本期利润185.73万元，加权平均基金份额本期利润0.1210元，期末基金资产净值1446.96万元，份额净值1.1131元；C类本期已实现收益119.70万元，本期利润425.70万元，加权平均基金份额本期利润0.1254元，期末基金资产净值3155.36万元，份额净值1.1096元。
| 主要财务指标 | 国联中证800指数增强A | 国联中证800指数增强C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 563,579.60 | 1,196,976.61 |
| 本期利润（元） | 1,857,285.88 | 4,257,006.70 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1210 | 0.1254 |
| 期末基金资产净值（元） | 14,469,611.57 | 31,553,608.37 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1131 | 1.1096 |
基金净值表现：两类份额均跑输业绩基准
过去三个月，A类份额净值增长率11.58%，低于业绩比较基准收益率13.02%，跑输1.44个百分点；C类份额净值增长率11.46%，跑输基准1.56个百分点。自基金合同生效（2025年9月23日）起至今，A类累计净值增长率11.31%，跑输基准2.06个百分点；C类累计增长率10.96%，跑输基准2.41个百分点。
| 阶段 | 净值增长率（A类） | 业绩比较基准收益率（A类） | 净值增长率（C类） | 业绩比较基准收益率（C类） |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 11.58% | 13.02% | 11.46% | 13.02% |
| 过去六个月 | 9.70% | 10.59% | 9.48% | 10.59% |
| 自基金合同生效起至今 | 11.31% | 13.37% | 10.96% | 13.37% |
投资策略与运作：多因子量化策略 聚焦景气板块
二季度市场呈现结构性行情，资金向景气板块集中，中证800指数上涨13.71%，电子、通信行业涨幅居前，消费者服务行业承压。基金运作以多因子量化投资策略为主，在控制与标的指数跟踪偏离度的基础上，力争创造稳定超额回报，但实际未能跑赢基准。
基金业绩表现：A类跑输1.44% C类跑输1.56%
截至报告期末，A类份额净值1.1131元，报告期内净值增长率11.58%，同期业绩比较基准收益率13.02%，跑输1.44个百分点；C类份额净值1.1096元，净值增长率11.46%，跑输基准1.56个百分点。
基金资产组合：权益投资占比93.94% 现金类资产6.05%
报告期末基金总资产4624.95万元，其中权益投资（全部为股票）4344.57万元，占比93.94%；银行存款和结算备付金合计279.93万元，占比6.05%；其他资产0.46万元，占比0.01%。基金未持有债券、基金、金融衍生品等资产。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 43,445,665.37 | 93.94 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,799,259.28 | 6.05 |
| 其他资产 | 4,618.07 | 0.01 |
| 合计 | 46,249,542.72 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比超57% 信息传输业次之
指数投资行业分布
指数投资部分（占基金资产净值84.22%）中，制造业配置最高，公允价值2382.23万元，占比51.76%；信息传输、软件和信息技术服务业288.88万元，占比6.28%；金融业626.67万元（原文数据“6 266 711 00”修正为6,266,711.00），占比13.62%。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 210,764.00 | 0.46 |
| B | 采矿业 | 1,538,056.00 | 3.34 |
| C | 制造业 | 23,822,309.37 | 51.76 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 665,385.00 | 1.45 |
| E | 建筑业 | 536,761.00 | 1.17 |
| F | 批发和零售业 | 569,503.00 | 1.24 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,008,203.00 | 2.19 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,888,753.80 | 6.28 |
| J | 金融业 | 6,266,711.00 | 13.62 |
| 合计 | 38,761,513.17 | 84.22 |
积极投资行业分布
积极投资部分（占基金资产净值10.18%）中，制造业仍居首位，公允价值285.98万元，占比6.21%；批发和零售业42.43万元，占比0.92%；信息传输、软件和信息技术服务业43.06万元，占比0.94%。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 67,464.00 | 0.15 |
| C | 制造业 | 2,859,839.20 | 6.21 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 79,589.00 | 0.17 |
| E | 建筑业 | 53,398.00 | 0.12 |
| F | 批发和零售业 | 424,301.00 | 0.92 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 118,164.00 | 0.26 |
| H | 住宿和餐饮业 | 31,616.00 | 0.07 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 430,586.00 | 0.94 |
| J | 金融业 | 122,751.00 | 0.27 |
| K | 房地产业 | 7,953.00 | 0.02 |
| L | 租赁和商务服务业 | 53,298.00 | 0.12 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 151,170.00 | 0.33 |
| 合计 | 4,684,152.20 | 10.18 |
股票投资明细：中际旭创、宁德时代为指数投资前两大重仓股
指数投资前十重仓股
指数投资前十大股票合计公允价值743.28万元，占基金资产净值16.07%。中际旭创（300308）以152.40万元持仓居首，占比3.31%；宁德时代（300750）持仓137.55万元，占比2.99%；寒武纪（688256）持仓95.09万元，占比2.07%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 1,200 | 1,524,000.00 | 3.31 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 3,500 | 1,375,535.00 | 2.99 |
| 3 | 688256 | 寒武纪 | 596 | 950,947.80 | 2.07 |
| 4 | 300502 | 新易盛 | 1,440 | 874,080.00 | 1.90 |
| 5 | 600519 | 贵州茅台 | 500 | 592,745.00 | 1.29 |
| 6 | 002384 | 东山精密 | 2,200 | 577,170.00 | 1.25 |
| 7 | 603986 | 兆易创新 | 700 | 570,500.00 | 1.24 |
| 8 | 688981 | 中芯国际 | 3,500 | 555,870.00 | 1.21 |
| 9 | 600030 | 中信证券 | 18,100 | 520,013.00 | 1.13 |
| 10 | 688041 | 海光信息 | 1,315 | 486,944.50 | 1.06 |
积极投资前五重仓股
积极投资前五股票合计公允价值82.43万元，占基金资产净值1.78%。中信金属（601061）持仓17.45万元，占比0.38%；嘉美包装（002969）持仓16.76万元，占比0.36%；中材科技（002080）、龙版传媒（605577）、辰奕智能（301578）均持仓约16.12万-16.20万元，占比0.35%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601061 | 中信金属 | 16,200 | 174,474.00 | 0.38 |
| 2 | 002969 | 嘉美包装 | 11,900 | 167,552.00 | 0.36 |
| 3 | 002080 | 中材科技 | 1,800 | 162,000.00 | 0.35 |
| 4 | 605577 | 龙版传媒 | 18,300 | 161,223.00 | 0.35 |
| 5 | 301578 | 辰奕智能 | 7,800 | 159,042.00 | 0.35 |
基金份额变动：A类赎回36.12% C类赎回31.68%
报告期内，A类份额期初1793.07万份，总申购154.52万份，总赎回647.65万份，期末1299.95万份，净赎回493.13万份，赎回率36.12%；C类份额期初4109.87万份，总申购35.85万份，总赎回1302.09万份，期末2843.62万份，净赎回1266.24万份，赎回率31.68%。两类份额均出现大额赎回。
| 项目 | 国联中证800指数增强A（份） | 国联中证800指数增强C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 17,930,728.46 | 41,098,687.42 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,545,223.57 | 358,480.53 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 6,476,478.36 | 13,020,928.21 |
| 报告期期末基金份额总额 | 12,999,473.67 | 28,436,239.74 |
风险提示：单一投资者持股24.14% 流动性风险需警惕
报告期内，机构投资者持有A类份额1000.16万份，占比24.14%（2026年5月7日至6月30日）。该单一投资者若大额赎回，可能导致基金资产变现压力，引发流动性风险，甚至出现延期支付赎回款或暂停赎回的情况。此外，基金权益投资占比超93%，市场波动对净值影响较大；且连续跑输业绩基准，量化增强策略效果待观察。
投资机会：制造业与TMT板块配置集中 或受益行业景气度
基金指数投资和积极投资均重点配置制造业（合计占比57.97%）及信息传输、软件和信息技术服务业（合计占比7.22%），与二季度电子、通信等景气板块趋势一致。若相关行业持续复苏，或为基金带来超额收益，但需关注策略有效性及市场风格切换风险。
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