来源：华尔街情报圈

| 一名交易员在多台显示屏前紧盯盘面行情，盘面波谲云诡，露出焦虑神色。

——收盘很平静，但资金的真实态度，已经写在尾盘了。

凌晨5:00，全球市场收盘具有一定的欺骗色彩：

美国股市涨跌互见，道涨0.46%，标普500指数基本持平，纳指跌0.64%；

黄金、美元基本持平；

油价冲高回落，美国原油收于90美元；

10年期美债收益率触及4.7%水平后回落，收于4.67%。

第一，收盘数据看起来波澜不惊，但如果看盘中细节，各大市场在收盘前五小时反转——金价连跌五个小时，油价连涨五个小时，美元指数收复当日所有跌幅，标普500指数期货五个小时有四个小时都在下跌。这预示着下周一的开盘不会平静，周末前最后几个小时，通常能反映机构真实想法——市场重新回到“高油价、强美元、弱黄金、弱股指”的组合。

第二，油价虽然回落，但风险溢价没有消失。周五的“乐观”来自巴基斯坦推动美伊恢复谈判的消息，市场在押“特朗普最终会降温”——这是预期，不是现实。只要油价还在90附近，市场就不会相信通胀风险已经过去。

第三，美股涨跌互见，比“全线下跌”更有信息量。道指涨、标普持平，至少说明市场没有继续失控。对下周亚洲市场是“半颗糖”，降低了开盘的紧张感。但纳指下跌，尤其在AI财报压力和半导体波动背景下，会继续压韩国科技股。

第四，债市仍然没有站到股市这边。10年期美债收益率本周升至4.66%左右，虽然周五略有回落，但仍然处在高压区。更重要的是，市场又重新定价今年还有两次加息的可能，下周加息概率甚至升至36%。下周美联储会议，如果按兵不动，理论上会构成“鸽派惊喜”；但问题在于，油价还在高位，美联储很难给市场明确安抚。

第五，下周同时有三件事：美联储会议，微软、苹果等巨头财报，中东局势是否缓和。这三件事刚好对应市场最怕的三个问题：美联储，回答加息问题；科技财报，回答AI问题；中东局势，回答油价问题。

市场没有继续恶化，但也没有完成修复，只是把真正的判决推迟到了下周。

今天我们发布了《环球市场笔记：变！一夜变天》，过去支撑市场的逻辑，正在接受第一次真正意义上的验证。

1、最新发布：《下周黄金、原油策略》，黄金、原油走势换了剧本：金价4000美元跌而不破，见底了吗？油价是向上突破120美元，还是向下掉头下跌？

2、A股深V反弹，“政策底”转化为“市场底”？此外，华尔街发布中国人形机器人股票研究报告，2家公司获得“买入”评级，我们对此进行了详尽分析。

3、独家解密：美联储成立一支15人神秘小组，即将掌控全球市场命运。我们并披露一张极为罕见的照片，美联储“内部变天”，下周发生的事可能影响未来几个月的资产走势。

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