重庆三峡水利电力(集团)股份有限公司近日正式披露对上交所2025年年度报告信息披露监管问询函的回复公告，针对监管关注的应收账款坏账计提、商誉减值等核心问题逐一作出详细说明，仅涉及主营业务及贸易业务的部分回复工作尚在推进中，公司表示将按要求尽快完成剩余内容披露。

本次问询函聚焦公司2025年年报披露的多项核心经营与财务数据，其中关于主营业务及贸易业务的相关问题，公司目前尚未完成全部回复，需进一步完善相关明细披露、商业实质核验、收入确认合规性说明等内容，后续将另行披露完整回复。

针对市场关注度较高的应收账款相关问题，公司披露2025年末应收账款账面余额为10.09亿元，同比下降15.46%，但累计计提坏账准备3.54亿元，同比增长18.39%。公司解释该反差现象主要源于两方面原因：一是对4家信用风险显著恶化的客户大幅上调单项计提比例，合计新增计提3391.32万元；二是长账龄应收账款规模有所增加，对应更高的预期信用损失率，带动按账龄组合计提的坏账准备同比增加1194.46万元，相关处理完全符合会计准则要求。

本次被大幅上调坏账计提比例的4家客户具体情况如下：

公司同时披露了其余8家主要欠款方的核心经营数据，该部分客户合计应收账款余额5.36亿元，对应坏账准备余额9636.62万元，截至2026年6月末整体期后回款比例达73.10%。针对不同风险等级的客户，公司已制定分类催收方案，包括办理资产质押、强化日常回款管控、推进司法诉讼等多项措施，保障债权回收。

公司同时明确，近三年坏账准备计提均基于各资产负债表日可获取的客户经营、涉诉、回款等最新信息动态调整，整体计提合理充分。但仍提示相关应收账款回收风险：部分全额计提坏账的客户后续催收或司法程序推进不及预期将形成实际资产损失，中冶建工集团有限公司相关款项因最终结算审核尚未完成，后续回款时间及金额存在一定不确定性。年审会计师对上述事项核查后出具明确结论，确认相关债权基于真实交易形成，坏账准备计提增加的原因符合客观实际，公司已制定的催收安排具备恰当性。

针对2025年末账面价值29.45亿元、占总资产比例11.7%的商誉相关问询，公司将商誉划分为聚龙电力、乌江实业电力、贸易锰业、长兴电力四个资产组组合，详细披露了近三年各资产组商誉减值测试的完整参数选取逻辑与差异原因。其中2024年、2025年公司分别对贸易锰业资产组组合计提0.39亿元、0.4亿元商誉减值，2025年同时对长兴电力经营性资产组合计提0.39亿元商誉减值，两年合计计提商誉减值准备0.79亿元。

针对锰业贸易业务资产组2024-2025年减值测试参数差异较大的疑问，公司解释相关变动完全基于客观经营实际调整：一是此前规划的武陵矿业二期深部开采未按计划推进，公司也无后续投入安排，因此将明确预测期从2025-2045年缩短至2026-2030年，匹配矿山一期浅层开采的剩余服务年限；二是2025年电解锰实际产销量从2024年的3.73万吨大幅提升至5.78万吨，已超过此前预测的产能恢复目标，因此后续预测期不再设置收入增长假设，营业收入增长率从20.64%降至0；三是折现率小幅上升主要受国债利率、证券市场波动等宏观因素影响，处于合理变动区间。

公司同时说明，2024年减值测试时基于当时电解锰价格长期低位运行、产能恢复缓慢的行业背景作出的盈利预测审慎客观，2025年末电解锰价格突然大幅拉升属于前期无法预判的行业突发变化，不存在前期商誉减值计提不充分、不及时的情形。评估机构与年审会计师均对上述事项出具核查结论，确认公司商誉减值测试相关参数选取合理，减值计提充分及时。

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