营收实现同比小幅增长

报告期内南钢股份实现营业收入311.31亿元，上年同期为289.44亿元，同比增长7.55%，增长主要来自钢铁产品及印尼两大新能源子公司焦炭销量的同步提升。

单位：亿元

归母净利润同比下滑

报告期内归属于上市公司股东的净利润为13.22亿元，上年同期为14.63亿元，同比下降9.64%，主要受原燃料采购成本涨幅高于钢材价格涨幅挤压利润空间影响。

单位：亿元

扣非净利润小幅承压

报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11.27亿元，上年同期为11.49亿元，同比小幅下降1.97%，二季度单季扣非后净利润环比大增61.33%，主业盈利呈现逐季修复态势。

单位：亿元

基本每股收益同步下滑

报告期内基本每股收益为0.2144元/股，上年同期为0.2373元/股，同比下降9.64%，与归母净利润变动幅度完全匹配。

单位：元/股

扣非每股收益微幅下降

报告期内扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.1827元/股，上年同期为0.1864元/股，同比下降1.97%，反映主业经营的盈利韧性仍在。

单位：元/股

应收账款规模大增

截至报告期末，公司应收账款账面价值为42.75亿元，较上年度末的35.94亿元增长18.98%，主要随营收规模同步扩张，需警惕下游客户回款放缓带来的坏账风险。

单位：亿元

应收票据小幅回落

截至报告期末，公司应收票据账面价值为2.70亿元，较上年度末的2.78亿元小幅下降2.88%，整体保持平稳，票据质押融资规模处于合理区间。

单位：亿元

加权平均ROE微幅下行

报告期内加权平均净资产收益率为4.71%，较上年同期的5.15%减少0.44个百分点，资产盈利效率随行业整体盈利水平回落有所下滑。

单位：%

存货规模小幅上升

截至报告期末，公司存货账面价值为87.18亿元，较上年度末的82.59亿元增长5.56%，系公司根据市场波动调整库存策略所致，需关注后续钢价波动带来的存货跌价风险。

单位：亿元

销售费用随销量增长

报告期内销售费用为2.48亿元，上年同期为2.10亿元，同比增长18.01%，主要系产品销量增加，对应营销相关费用同步上升所致。

单位：亿元

管理费用平稳增长

报告期内管理费用为7.78亿元，上年同期为7.44亿元，同比增长4.47%，主要系本期折旧费用增加所致，整体管控保持平稳。

单位：亿元

财务费用大幅攀升

报告期内财务费用为2.22亿元，上年同期为1.66亿元，同比大幅增长34.00%，主要受本期利息收入同比大幅减少影响，利息支出规模基本与上年同期持平。

单位：亿元

研发投入持续加码

报告期内研发费用为12.12亿元，上年同期为11.18亿元，同比增长8.35%，公司持续推进数字化研发、新工艺及新产品研发投入，巩固高端特钢产品竞争力。

单位：亿元

经营现金流大幅下滑

报告期内经营活动产生的现金流量净额为15.43亿元，上年同期为22.65亿元，同比大降31.87%，主要系公司根据市场波动调整库存策略，经营性应收项目占用资金大幅增加所致，需警惕经营现金流持续收缩的流动性风险。

单位：亿元

投资现金流流出收窄

报告期内投资活动产生的现金流量净额为-14.46亿元，上年同期为-16.61亿元，净流出规模同比收窄，主要系上年同期公司竞拍范桥铁矿探矿权支付大额资金，本期无同类大额支出。

单位：亿元

筹资现金流流出翻倍

报告期内筹资活动产生的现金流量净额为-14.31亿元，上年同期为-7.24亿元，净流出规模同比大幅增加，主要系本期公司偿还债务规模较上年同期明显增加所致。

单位：亿元

综合来看，南钢股份2026年上半年营收实现增长但盈利水平随行业周期承压，经营现金流大幅下滑、财务费用同比大增两大指标需投资者重点关注，后续需持续跟踪公司库存去化进度、下游回款情况及降本增效举措落地效果，警惕钢铁行业供强需弱格局下的盈利波动风险。

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