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8月20日，蓝海华腾发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为1.94亿元，同比下降19.11%；归母净利润为1725.98万元，同比下降58.02%；扣非归母净利润为1569.62万元，同比下降58.14%；基本每股收益0.0833元/股。

公司自2016年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对蓝海华腾2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.94亿元，同比下降19.11%；净利润为1668.35万元，同比下降58.39%；经营活动净现金流为6520.98万元，同比增长424.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.9亿元，同比下降19.11%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降58.02%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降58.14%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、0.4亿元、0.2亿元，同比变动分别为-10.86%、163.82%、-58.39%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-19.11%，销售费用同比变动4.52%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.11%，经营活动净现金流同比增长424.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为33.82%，同比下降11.79%；净利率为8.59%，同比下降48.56%；净资产收益率（加权）为2.5%，同比下降58.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为39.23%、38.34%、33.82%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为8.59%，同比大幅下降48.56%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.5%，同比大幅下降58.54%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为24.89%，同比下降11.65%；流动比率为3.33，速动比率为2.62；总债务为8498.18万元，其中短期债务为8498.18万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.15。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.35%，营业成本同比增长-13.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.84，同比下降17.97%；存货周转率为0.84，同比下降19.03%；总资产周转率为0.21，同比下降19.35%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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