美债吸引力下降或强化信誉受损逻辑，全球稳定资金有望加大对黄金配置_全局洞察

美债吸引力下降或强化信誉受损逻辑，全球稳定资金有望加大对黄金配置

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2026-08-21 10:33:21

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（来源：财闻）

美债吸引力下降或推动全球央行加大对黄金配置，金价上涨直接提振黄金板块盈利预期。

截至8月21日10点19分，上证指数涨0.11%，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.60%。能源金属、贵金属、油气开采及服务等板块涨幅居前。

ETF方面，黄金股ETF华夏（159562）涨2.45%，成分股深中华A（000017.SZ）、白银有色（601212.SH）涨停，湖南白银（002716.SZ）、赤峰黄金（600988.SH）、株冶集团（600961.SH）涨超5%，西部黄金（601069.SH）、豫光金铅（600531.SH）、晓程科技（300139.SZ）、中国黄金（600916.SH）、XD山东黄等上涨。

消息面上，美国财政部8月19日宣布将大幅增加长期国债回购规模，流动性宽松预期压低美债实际收益率，削弱美元吸引力，推动以美元计价的国际黄金价格显著上涨，盘中接连突破4400美元、4500美元两道关口，创6月2日以来新高。金价上涨直接提振了黄金板块上市公司的盈利预期。

天风证券表示，从全球储备结构的角度看，美债和黄金或可被视为替代关系。美债吸引力下降，或意味着全球央行、养老金这些稳定资金可能将逐渐加大对黄金的配置。本次美国财政部干预，恰恰更让市场关注到了美国长债的供需问题，可能强化“美债信誉受损”逻辑对黄金的利好。

黄金股ETF华夏（159562，联接021074/021075）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，因金矿开采成本刚性，金价上涨带动利润增长，叠加金矿公司产量扩张，业绩增速远超金价涨幅，因此黄金股弹性显著高于金价，俗称金价放大器，适合看好黄金产业链的进取型投资者。，赛道费率最低！

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