鹰眼预警：金丹科技营业收入与净利润变动背离
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月24日，金丹科技发布2026年半年度报告。
报告显示，公司2026年上半年营业收入为8.26亿元，同比增长6.31%；归母净利润为5195.23万元，同比下降45.77%；扣非归母净利润为3713.02万元，同比下降57.13%；基本每股收益0.23元/股。
公司自2020年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.06亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金丹科技2026年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.26亿元，同比增长6.31%；净利润为5100.57万元，同比下降46.07%；经营活动净现金流为1.67亿元，同比增长21.02%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降45.77%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 归母净利润（元） | 6128.56万 | 9579.63万 | 5195.23万 |
| 归母净利润增速 | 17.3% | 56.31% | -45.77% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降57.13%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 扣非归母利润（元） | 4952.76万 | 8661.52万 | 3713.02万 |
| 扣非归母利润增速 | 18.34% | 74.88% | -57.13% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.31%，净利润同比下降46.07%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 营业收入（元） | 7.37亿 | 7.77亿 | 8.26亿 |
| 净利润（元） | 5840.02万 | 9457.38万 | 5100.57万 |
| 营业收入增速 | 2.25% | 5.43% | 6.31% |
| 净利润增速 | 23.28% | 61.94% | -46.07% |
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、0.9亿元、0.5亿元，同比变动分别为23.28%、61.94%、-46.07%，净利润较为波动。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 净利润（元） | 5840.02万 | 9457.38万 | 5100.57万 |
| 净利润增速 | 23.28% | 61.94% | -46.07% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.58%，同比下降30.19%；净利率为6.17%，同比下降49.27%；净资产收益率（加权）为2.15%，同比下降58.09%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.58%，同比大幅下降30.19%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 销售毛利率 | 19.2% | 25.18% | 17.58% |
| 销售毛利率增速 | 8.35% | 31.16% | -30.19% |
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为19.2%、25.18%、17.58%，同比变动分别为8.35%、31.16%、-30.19%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 销售毛利率 | 19.2% | 25.18% | 17.58% |
| 销售毛利率增速 | 8.35% | 31.16% | -30.19% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.17%，同比大幅下降49.27%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 销售净利率 | 7.92% | 12.17% | 6.17% |
| 销售净利率增速 | 20.56% | 53.6% | -49.27% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.15%，同比大幅下降58.09%。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 净资产收益率 | 3.53% | 5.13% | 2.15% |
| 净资产收益率增速 | 4.75% | 45.33% | -58.09% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为34.82%，同比下降1.54%；流动比率为1.21，速动比率为0.89；总债务为8.87亿元，其中短期债务为5.36亿元，短期债务占总债务比为60.4%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.39，1.34，1.21，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 流动比率（倍） | 1.39 | 1.34 | 1.21 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.84，1.08，1.41，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 短期债务（元） | 5.88亿 | 4.44亿 | 5.03亿 |
| 长期债务（元） | 7.03亿 | 4.12亿 | 3.57亿 |
| 短期债务/长期债务 | 0.84 | 1.08 | 1.41 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.63，广义货币资金低于总债务。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 广义货币资金（元） | 6.99亿 | 4.87亿 | 5.42亿 |
| 总债务（元） | 12.91亿 | 8.56亿 | 8.59亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 0.54 | 0.57 | 0.63 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为184.56%。
| 项目 | 20251231 |
| 期初预付账款（元） | 747.79万 |
| 本期预付账款（元） | 2127.92万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.8%、1.27%、2.24%，持续增长。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 预付账款（元） | 877.97万 | 1204.08万 | 2127.92万 |
| 流动资产（元） | 11.01亿 | 9.46亿 | 9.48亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.8% | 1.27% | 2.24% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长184.56%，营业成本同比增长17.11%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 预付账款较期初增速 | -56.15% | 85.14% | 184.56% |
| 营业成本增速 | 0.41% | -2.37% | 17.11% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为141.97%。
| 项目 | 20251231 |
| 期初应付票据（元） | 1365万 |
| 本期应付票据（元） | 3302.84万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.32，同比增长13.67%；存货周转率为2.42，同比增长20.15%；总资产周转率为0.23，同比增长1.26%。
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.64%、1.68%、1.77%，持续增长。
| 项目 | 20240630 | 20250630 | 20260630 |
| 销售费用（元） | 1208.05万 | 1308.14万 | 1463.18万 |
| 营业收入（元） | 7.37亿 | 7.77亿 | 8.26亿 |
| 销售费用/营业收入 | 1.64% | 1.68% | 1.77% |
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