8月26日消息，近期中泰红利量化选股股票发起A披露2026年上半年报，基金规模1124.33万元，比2026年第一季度降低10.51%。基金经理邹巍最新投资观点同步出炉。

邹巍表示，2026年作为“十五五”规划开局之年，国内经济温和复苏叠加A股盈利驱动的结构性慢牛行情，红利资产的配置价值将进一步凸显。 宏观经济： 在政策托底与结构转型双重作用下，全年经济将呈现“温和增长、通胀回归”格局，GDP实际增速有望落在4.7%附近，走势前低后高，PPI结束长期负增长转正，CPI温和回升至0.5%左右，基本走出通缩阴影，财政积极、货币宽松的政策基调持续为新旧动能转换提供流动性支持。 资本市场： A股将步入“牛市第三阶段”，核心驱动力从流动性驱动切换至盈利驱动，全年主要宽基指数中枢有望上移10%-15%，全A非金融板块盈利增速提升至8%-10%，公募发行回暖、险资增配及外资回流合计带来约1.5万亿元资金净流入，市场波动率将显著加大，风格更趋均衡，业绩兑现将成为股价核心催化剂。 投资方向： 将继续依托量化模型筛选具备长期稳定分红潜力的优质红利标的，优化风险控制模型降低组合波动，重点挖掘经过前期调整后股息率进一步提升的高性价比红利资产，打造低波动、高分红的投资组合。 风险提示： 需警惕宏观经济复苏不及预期、市场风格快速切换、海外地缘冲突扰动等因素带来的投资波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准1.50%

数据显示，截至2026年上半年末，中泰红利量化选股股票发起A净值为1.04元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-8.34%，同期业绩比较基准收益率为-6.84%，跑输基准1.50%。

邹巍自2024年6月4日担任中泰红利量化选股股票发起A基金经理，截止2026年8月26日，任期回报14.13%。

资料显示，邹巍，华东师范大学硕士，22年证券从业年限，曾任国泰君安证券股份有限公司财务部IT运维工程师，上海国泰君安证券资产管理有限公司运营部副总经理、量化投资部首席研究员，2014年10月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司，历任对冲基金部副总经理、基金业务部副总经理、量化公募投资部副总经理，现任权益公募投资部副总经理，2024年6月4日起担任中泰红利量化选股股票型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金依托量化模型锚定红利资产赛道，在A股盈利驱动的结构性行情下明确了低波动高分红的组合打造方向，虽上半年阶段性跑输基准，但中长期任期收益仍跑赢业绩基准。后续其红利策略的适配性、资金端变动及潜在风险因素的演化，将直接影响产品后续的业绩表现与配置价值。

附公告原文节选：

2026年上半年,红利策略整体承压,主要红利指数普遍录得负收益｡走势呈现"前 高后低再反弹"特征,以中证红利指数(代码:000922)为例:1-4月因美伊战争带来的能 源需求有所上涨,而后5-6月大幅下跌｡指数的表现基本反映出红利股的防御属性,验证 了红利资产作为组合"稳定器"的功能｡但在目前AI产业机遇推升风险偏好的环境下,红 利资产系统性获取超额收益空间受限,但结构性机会与防御价值依然存在,而且经过大 幅下跌后,红利股股息率进一步提高,对追求稳健收益的资金来说无疑更具有配置价值｡

本基金的投资策略今年上半年未作调整｡选择可投资标的时,我们主要的依据是股 息率､历史波动率以及历年股息率的稳定性;然后运用数量化工具构建投资组合,一方 面保证组合稳定的股息率,另一方面力求在规模､行业等非红利相关因子上尽量降低暴 露度｡投资结果上,上半年基金业绩弱于业绩比较基准,主要原因在两方面:一是本基 金股票仓位显著高于业绩比较基准,在下行的行情中较业绩比较基准跌的更多;二是在 一季度因美伊战争带来的能源行情中,本基金低配煤炭等能源股,导致跑输业绩基准｡ 目前的投资组合中可选消费品､金融以及材料行业占比较高｡

对于本基金而言,我们基本采用客观的标准构建组合,如何准确评估上市公司分红 的稳定性与可持续性,是红利型基金的核心能力｡我们将依托公司相关研究的成果,力 求精准判断上市公司盈利能力的可持续性,识别出真正具备长期稳定分红潜力的优质股 票,从而规避潜在的高股息陷阱｡同时,我们也在优化量化方法在风险控制上的有效应 用,控制投资组合的整体波动性,致力于打造低波动､高分红的投资组合,为投资者提 供稳健且可持续的投资回报｡

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