旭杰科技2026年上半年归母净利润大增1192.11% 经营拐点明确成长空间打开
主业结构优化 海外业务逆势突破
报告期内旭杰科技主动收缩低毛利电站转售业务，聚焦高附加值核心赛道，海外市场表现亮眼成为业绩稳定压舱石，各核心业务板块营收与毛利率同步向好。
| 业务板块 | 2026年上半年营收（万元） | 毛利率 | 毛利率同比变动 |
|---|---|---|---|
| 建筑装配化全过程服务 | 8448.17 | 22.25% | +10.12个百分点 |
| 分布式光伏电站系统集成业务 | 4547.86 | 28.92% | +18.97个百分点 |
| 储能电站系统集成服务 | 79.76 | 0.64% | 新增业务 |
| 合计 | 13130.51 | 24.28% | +13.25个百分点 |
分区域维度，海外业务实现突破性增长：报告期内海外营收达5114.96万元，同比增长14.00%，毛利率23.19%，较上年同期提升4.52个百分点，澳洲子公司Sipo Building凭借自主Walsc品牌体系持续扩大当地市场份额，成为第二增长曲线的核心支撑。国内业务主动剥离低毛利PC构件生产环节，向轻资产ALC施工及高毛利光伏运营业务转型，分布式光伏电站投资运营业务毛利率高达48.89%，成为核心盈利来源。
盈利指标全线转正 盈利质量持续夯实
旭杰科技通过低效资产出清、业务结构优化实现盈利能力质的飞跃，核心盈利指标全线转正，费用管控成效突出。
| 核心盈利指标 | 2026年上半年 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 1345.40万元 | -123.19万元 | +1192.11% |
| 扣非归母净利润 | -215.19万元 | -565.13万元 | 减亏61.92% |
| 加权平均净资产收益率 | 10.68% | -0.80% | 提升11.48个百分点 |
| 基本每股收益 | 0.18元 | -0.02元 | +1000% |
期间费用管控成效显著：销售费用同比下降31.80%至354.04万元，财务费用同比下降12.07%至846.97万元，利息保障倍数从上年同期的-1.53转正至5.02，长期偿债能力大幅增强。信用减值损失转回960.69万元，进一步夯实利润质量，截至报告期末公司归母净资产达13265.98万元，较上年末增长11.22%，股东权益持续增厚。
资产负债优化 经营风险充分出清
公司通过低效子公司破产清算、主动偿还债务大幅降低资产负债率，财务安全边际显著提升，历史包袱彻底卸下。
| 核心偿债指标 | 2026年6月末 | 上年年末 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 合并资产负债率 | 74.97% | 81.37% | 下降6.4个百分点 |
| 流动比率 | 1.79 | 1.57 | 提升0.22 |
| 应收账款余额 | 23513.19万元 | 29954.27万元 | 下降21.50% |
| 应付账款余额 | 8824.58万元 | 15870.93万元 | 下降44.40% |
报告期内完成持续亏损的常州杰通破产清算，彻底剥离该主体历史担保风险，合计确认投资收益2872.51万元，轻装上阵聚焦核心主业。在建工程同比大降71.15%至32.88万元，自持光伏电站全部完工转固进入稳定发电收益期，后续资本开支压力大幅缓解。
新业务落地提速 海外成长空间打开
报告期内旭杰科技储能业务实现从0到1突破，上海松江375kW/783kWh储能电站顺利并网投运，BIPV创新项目落地医疗器械行业标杆场景，澳洲光伏车棚示范项目实现办公用电完全自给自足，海外储能订单已完成前期筹备。依托阿联酋、新加坡海外区域总部布局，公司将重点拓展东南亚、中东、非洲光储市场，复制澳洲业务成功经验，打造第二增长曲线。
当前公司已完成低效资产出清、业务结构优化的关键过渡阶段，虽然短期受电站转售业务空窗期影响营收规模阶段性下滑，但整体毛利率实现翻倍增长，盈利端率先迎来拐点。随着“十五五”分布式新能源3亿千瓦新增装机目标落地，叠加海外装配式建筑+光储需求持续释放，公司作为江苏省专精特新企业、国家高新技术企业，长期成长空间已全面打开，业绩弹性有望持续释放。
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