主营业务多点突破 市场拓展成效显著

华原股份2026年上半年聚焦过滤主业深耕存量、拓展新域，多板块市场实现齐头并进突破。发动机过滤板块多款新品批产落地抢占份额，商用车过滤板块批量中标头部车企订单，乘用车过滤板块拿到核心市场准入入场券；工程机械与矿山过滤板块完成多项产品客户验证，矿山改装业务获追加订单；工业过滤板块拿下电力、化工、海上平台新订单，多个改造配套项目顺利落地。海外市场实现俄罗斯竞品替代订单落地，越南、乌兹别克斯坦等多个新兴市场开拓取得实质性进展。 公司营收结构持续优化，核心产品盈利表现亮眼，内外销市场同步发力，外销板块毛利率同比大幅提升，海外盈利质量实现跨越式增长。

盈利能力大幅跃升 毛利率创近年新高

报告期内公司实现营业收入3.48亿元，同比增长11.16%，综合毛利率达31.29%，较上年同期大幅提升3.7个百分点，盈利能力提升显著。期间费用管控成效突出，整体期间费用率合计7.63%保持稳定，未对利润形成额外侵蚀，研发投入同比增长13.13%，持续加码技术迭代。最终归母净利润同比增速远超营收增速，盈利弹性充分释放，资产运营效率与股东回报能力同步增强。

利润质量扎实 现金流保持稳健

公司利润含金量充足，经营活动现金流持续正向流入，货币资金储备充裕，财务结构健康安全。应收账款增长主要来自营收规模扩张带来的信用期内余额上升，叠加上年末加速回款的低基数影响，整体信用风险可控；存货增长为适配下游订单增长提前备货，保障交付效率。

产能升级稳步推进 智能制造赋能降本

报告期内重机滤清器智能产线正式揭牌投产，覆盖多类重型设备过滤部件，生产效率大幅提升。玉林基地、湖北基地同步推进自动化产线、智能仓库布局，协同制造能力持续增强。截至报告期末在建工程余额524.24万元，较上年期末增长69.88%，后续新产能释放将进一步支撑订单交付能力提升，为业绩持续增长筑牢硬件基础。

技术壁垒持续筑牢 研发成果加速落地

报告期内研发投入达1225.10万元，同比增长13.13%，成功取得破乳聚结聚合物发明专利及多项实用新型专利，多款全新产品完成开发并通过客户测试认证，顺利拓展船舶、数据中心备用电源等新领域。截至2026年6月公司拥有有效授权专利122项，先后承担3项国家科研项目，牵头或参与修订多项国家及行业标准，先后获得国家级创新平台认可、工信部“国家级绿色工厂”称号，技术实力持续得到行业权威验证。

行业景气度向上 公司增长确定性凸显

当前下游商用车、工程机械、造船、数据中心等多赛道需求共振向上，为过滤产品提供广阔市场空间。公司作为国内过滤行业领先企业，深度绑定下游头部主机厂客户，持续拓展工业过滤、海外市场新赛道，叠加高毛利产品占比持续提升，同时2026年7月完成股权激励授予深度绑定核心团队利益，业绩增长具备高确定性。上半年业绩显著超市场预期，后续随着新产能释放、新品类放量、海外市场拓展持续推进，成长空间进一步打开，投资价值凸显。

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