银河庭芳3个月定开债券：中期盈利2559万元 长期跑赢基准16.20个百分点
核心财务指标表现稳健
2026年上半年银河庭芳3个月定开债券核心财务数据表现亮眼，本期利润达2558.99万元，期末基金资产净值达19.34亿元，各项指标均保持稳健运行态势。
| 指标类型 | 具体指标 | 2026年中期数据 |
|---|---|---|
| 期间数据 | 本期已实现收益 | 2040.66万元 |
| 期间数据 | 本期利润 | 2558.99万元 |
| 期间数据 | 加权平均基金份额本期利润 | 0.0146元 |
| 期间数据 | 本期加权平均净值利润率 | 1.33% |
| 期末数据 | 期末可供分配利润 | 18642.87万元 |
| 期末数据 | 期末可供分配基金份额利润 | 0.1067元 |
| 期末数据 | 期末基金资产净值 | 19.34亿元 |
| 期末数据 | 期末基金份额净值 | 1.1067元 |
| 累计指标 | 基金份额累计净值增长率 | 31.23% |
净值表现持续跑赢业绩基准
报告期内该基金各阶段净值增长率均高于同期业绩比较基准，且净值波动率始终低于基准，收益风险比表现突出，自成立以来累计超额收益达16.20个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.64% | 0.62% | 0.02% | 0.03% | 0.04% |
| 过去六个月 | 1.35% | 0.91% | 0.44% | 0.03% | 0.04% |
| 过去一年 | 1.52% | -0.56% | 2.08% | 0.04% | 0.06% |
| 过去三年 | 8.74% | 5.12% | 3.62% | 0.06% | 0.08% |
| 过去五年 | 15.93% | 8.48% | 7.45% | 0.06% | 0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | 31.23% | 15.03% | 16.20% | 0.06% | 0.07% |
上半年投资策略适配债市行情
2026年上半年该基金债券配置以中高评级的金融债和利率债为主，参与中长端利率债波段性交易，组合久期维持在3-5年区间，精准适配上半年债市震荡偏强的“牛陡”行情特征。
中期业绩超额完成收益目标
截至2026年6月末，银河庭芳3个月定开债券份额净值为1.1067元，报告期内份额净值增长率1.35%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，超额收益达0.44个百分点，顺利完成阶段业绩目标。
后市研判明确布局方向
宏观层面，三季度AI产业链拉动出口维持景气，政府债发行提速托底基建，能源通胀压力有望随地缘冲突缓解回落。债券市场层面，三季度重点关注7月政治局会议政策信号，政府债供给压力抬升带来配置窗口，同时跟踪基本面回落背景下的政策托底动向。
费用管控效果显著低于同期
报告期内基金管理费、托管费支出均低于上年同期，费用管控成效突出，有效降低了持有人的成本负担。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额 | 2025年上半年发生额 |
|---|---|---|
| 管理人报酬（基金管理费） | 286.09万元 | 326.65万元 |
| 托管费 | 95.36万元 | 108.88万元 |
交易相关费用收支清晰
报告期末应付交易费用合计6.31万元，全部为银行间市场交易相关费用，本期债券交易整体成交规模超22亿元，买卖债券差价收入为-144.20万元。
| 项目 | 2026年中期数据 |
|---|---|
| 应付交易费用 | 6.31万元 |
| 买卖债券成交总额 | 223128.30万元 |
| 买卖债券成本总额 | 221122.33万元 |
| 买卖债券差价收入 | -144.20万元 |
无关联方交易佣金支出
报告期内本基金无通过关联方交易单元进行的股票、债券、债券回购及权证交易，也无应支付关联方的佣金，交易独立性与合规性表现优异。
持仓全为高评级债券资产
本基金为纯债基金，报告期末未持有股票，全部固定收益投资公允价值达26.21亿元，占基金总资产比例99.49%，前五大持仓均为高评级债券品种，安全性充足。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 210205 | 21国开05 | 14388.83万元 | 7.44% |
| 2 | 2422022 | 24国银金租债01 | 11105.41万元 | 5.74% |
| 3 | 2420038 | 24汉口银行小微债 | 10287.29万元 | 5.32% |
| 4 | 250203 | 25国开03 | 9991.24万元 | 5.17% |
| 5 | 252480006 | 24华夏金租债02BC | 9587.13万元 | 4.96% |
持有人结构全为机构投资者
报告期末基金总持有人户数203户，全部为机构投资者持有，个人投资者持有份额占比为0，户均持有基金份额达860.89万份，机构认可度极高。
| 持有人户数 | 户均持有份额 | 机构投资者持有份额 | 机构占总份额比例 | 个人投资者持有份额 | 个人占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 203户 | 860.89万份 | 174760.80万份 | 100.00% | 0 | 0.00% |
管理人从业人员零持有本基金
报告期末基金管理人所有从业人员持有本基金份额为0，占基金总份额比例0.0000%，其中公司高管、投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。
开放式份额变动整体平稳
报告期内基金总申购份额仅18.10份，总赎回份额1000.01万份，期末基金份额总额为174760.80万份，较期初小幅下降0.57%，整体规模保持稳定。
| 项目 | 份额数据 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 175760.81万份 |
| 报告期总申购份额 | 18.10份 |
| 报告期总赎回份额 | 1000.01万份 |
| 报告期期末基金份额总额 | 174760.80万份 |
券商交易单元分布均衡合理
报告期内基金租用东北证券、招商证券两家券商交易单元开展交易，债券回购交易规模合计173.46亿元，交易分布均衡，交易执行效率稳定。
| 券商名称 | 债券交易成交金额 | 债券交易占比 | 债券回购交易成交金额 | 债券回购交易占比 |
|---|---|---|---|---|
| 东北证券 | 12822.26万元 | 40.16% | 229010.00万元 | 13.20% |
| 招商证券 | 19103.79万元 | 59.84% | 1505650.00万元 | 86.80% |
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