核心财务指标表现扎实

2026年上半年，平安惠轩纯债整体运营稳健，核心财务数据表现亮眼，报告期内基金整体实现净利润4491.58万元，期末净资产合计35.32亿元，其中A类份额期末净资产35.32亿元，C类份额期末规模为0。分份额来看，A类份额本期实现利润4483.66万元，C类份额本期实现利润7.92万元。

净值近一年超额收益显著

A类份额近一年净值增长率达2.33%，较同期业绩比较基准收益率高出0.72个百分点，净值增长率标准差0.10%，收益稳定性表现优异。各阶段净值与基准对比数据如下：

上半年投资策略落地成效

2026年上半年债市整体震荡走强，收益率曲线呈现陡峭化走势。基金在合规框架内主要配置中短期限高等级信用债与利率债，根据市场波动灵活调整组合杠杆与久期，锚定稳健收益目标。截至期末债券投资公允价值达30.50亿元，占基金资产净值比例86.36%，其中政策性金融债占比48.04%，国债占比18.76%。

下半年债市走势展望

管理人判断当前债券市场整体牛市格局未变，后续需关注三季度政府债供给扰动，以及居民存款持续流向理财带来的机构资产荒支撑效应。货币政策将延续支持性立场，资金价格回归政策利率，债市向下突破行情需等待新增催化因素。

管理费托管费合规计提

报告期内基金计提管理费519.10万元，其中支付销售机构客户维护费59.93万元，管理人净管理费459.17万元；计提托管费173.03万元，两类费用均按基金合同约定的0.30%、0.10%年费率逐日计提。

交易相关费用明细清晰

期末应付交易费用合计9.46万元，全部为银行间市场交易相关费用。报告期内无股票交易相关费用，债券买卖环节产生交易费用10.34万元。

债券投资收益构成明确

报告期内债券投资总收益4293.30万元，其中利息收入3507.34万元，买卖债券差价收入785.96万元，无股票投资收益。

关联方交易合规零佣金

报告期内基金未发生通过关联方交易单元的股票、债券、回购交易，也无应支付关联方的佣金。期末关联方江苏银行持有基金份额9.86亿份，占总份额比例31.16%。

前五大重仓债占比44.73%

期末前五大重仓债券均为国债与政策性金融债，合计公允价值15.79亿元，占基金资产净值比例44.73%，持仓集中于高评级品种，信用风险极低。

机构持有占比超99.9%

期末基金总持有人户数396户，户均持有基金份额798.66万份，机构投资者持有份额占比99.93%，个人投资者占比仅0.07%，机构持有特征显著。

从业人员持有占比极低

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金A类份额630.03份，占基金总份额比例不足0.0001%，基金经理未持有本基金份额。

份额变动规模保持平稳

报告期内A类基金总申购份额9.02亿份，总赎回份额13.10亿份，期末份额31.63亿份；C类份额当期申购1.81亿份、赎回1.81亿份，期末份额清零。基金净资产较期初小幅下降4.05亿元，整体规模保持在35亿元以上的平稳区间。

租用2个券商交易单元

本期基金仅租用兴业证券2个交易单元，报告期内未发生股票、债券、权证类成交，无对应佣金支出。

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