平安高等级债中期赚1326万元 利润增5倍+三类份额跑赢基准
核心财务数据大幅向好
2026年上半年，平安高等级债整体实现净利润1326.42万元，较2025年同期的202.21万元大幅增长超5倍。截至2026年6月末，基金总净资产达9.92亿元，较2025年末的9.79亿元小幅增长1.33%。三类份额的核心收益指标表现如下：
| 指标 | 平安高等级债A | 平安高等级债C | 平安高等级债E |
|---|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 1326.24 | 0.06 | 0.12 |
| 期末净资产（万元） | 9921.05 | 5.49 | 8.63 |
| 期末份额净值（元） | 1.0812 | 1.0749 | 1.0825 |
| 本期份额净值增长率 | 1.35% | 1.18% | 1.25% |
净值表现全线跑赢基准
报告期内三类份额所有统计区间的净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，其中A类份额自成立以来累计净值增长率达20.23%，较基准超额收益达14.34个百分点，长期超额收益能力突出。
| 份额类别 | 统计区间 | 净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去6个月 | 1.35% | 0.73% | 0.62% |
| A类 | 过去1年 | 1.11% | -0.57% | 1.68% |
| A类 | 成立以来 | 20.23% | 5.89% | 14.34% |
| C类 | 成立以来 | 9.39% | 1.65% | 7.74% |
| E类 | 成立以来 | 12.22% | 4.83% | 7.39% |
上半年债市运作策略清晰
2026年上半年债券市场整体呈现先上后下走势，年初受权益走强、政府债供给等因素影响债市走弱，3月受地缘冲突引发油价上涨推升通胀预期，长端收益率上行，4月后资金面超预期宽松带动收益率快速下行，6月央行公开市场操作引导资金利率回归政策利率上方后，债市再度震荡。 本基金报告期内主要配置中高等级信用债与利率债，以获取票息收益和骑乘收益为核心，灵活调整组合杠杆与久期，同时择机参与长端利率债波段交易增厚收益，最终实现净值稳健上涨。
下半年市场展望明确
管理人判断2026年下半年我国经济整体延续外强内弱、供强需弱特征，债市收益率大概率呈现先下后上走势，短期内基本面与政策面对利率整体友好，无风险利率仍有下探空间，但后续10年期国债收益率与政策利率利差已处于低位，进一步压缩空间有限。后续基金将紧密跟踪基本面、政策面、资金面变化，从杠杆操作、波段交易、品种筛选等维度获取超额收益，同时严格控制组合回撤。
基金费用支出平稳可控
报告期内基金管理费、托管费支出保持平稳，其中当期计提管理费146.64万元，较2025年同期的145.67万元微增0.67%；当期计提托管费48.88万元，较2025年同期的48.56万元小幅上涨0.67%，费用支出与基金资产规模匹配度高。
| 费用项目 | 2026年上半年支出（万元） | 2025年上半年支出（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 146.64 | 145.67 |
| 基金托管费 | 48.88 | 48.56 |
交易相关收支明细清晰
报告期末基金应付交易费用合计0.99万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期债券投资总收益863.69万元，其中债券利息收入1148.22万元，买卖债券差价收入为-284.53万元，主要为上半年债市阶段性调整阶段的交易操作形成的合理价差波动。
关联方交易零发生
报告期内本基金未通过任何关联方交易单元开展股票、债券、债券回购、权证类交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，关联交易合规性完全符合监管要求。
高等级债券持仓占比近98%
本基金严格恪守高等级债产品定位，期末全部持仓均为债券类资产，未持有任何股票、权益类衍生品等风险资产，债券投资占基金总资产比例达97.53%。前五大重仓债券全部为政策性金融债及高等级金融债，合计占基金资产净值比例超49%，信用风险极低。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 220205 | 22国开05 | 11966.48 | 12.06% |
| 240415 | 24农发15 | 10291.04 | 10.37% |
| 240405 | 24农发05 | 10263.48 | 10.34% |
| 220208 | 22国开08 | 9127.85 | 9.20% |
| 2320043 | 23杭州银行02 | 7163.28 | 7.22% |
机构持有人占比超99%
截至2026年6月末，基金总持有人户数253户，其中机构投资者持有份额占总份额比例达99.94%，个人投资者占比仅0.06%，机构资金占比极高，组合整体稳定性较强。
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 161 | 569.91万 | 99.96% | 0.04% |
| C类 | 63 | 810.57 | 0 | 100% |
| E类 | 54 | 1476.80 | 0 | 100% |
| 合计 | 253 | 362.72万 | 99.94% | 0.06% |
从业人员持仓占比极低
报告期末基金管理人全体从业人员合计持有本基金916.09份，占基金总份额比例仅0.0001%，其中高级管理人员、投研部门负责人合计持有份额区间为0-10万份，基金经理未持有本基金份额，整体从业人员持仓占比极低。
开放式份额变动极小
2026年上半年三类份额整体变动幅度极小，总份额从期初的9.18亿份小幅降至期末的9.18亿份，净赎回规模仅26.96万份，组合规模保持高度稳定，未出现大额申赎冲击。
| 项目 | A类份额（份） | C类份额（份） | E类份额（份） |
|---|---|---|---|
| 期初份额 | 917730641.98 | 49824.69 | 179735.58 |
| 本期总申购 | 162973.19 | 21158.41 | 185914.95 |
| 本期总赎回 | 333797.45 | 19916.90 | 285903.40 |
| 期末份额 | 917559817.72 | 51066.20 | 79747.13 |
券商交易单元无股票交易
报告期内本基金租用32家证券公司合计超50个交易单元，所有交易单元均未发生股票、债券、债券回购、权证类交易，全部交易均通过银行间市场完成，交易执行合规高效。
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