景顺长城景泰纯利债券：上半年赚1.78亿元 长期跑赢基准超23个百分点
核心财务数据亮眼
2026年上半年，景顺长城景泰纯利债券两类份额合计实现本期利润1.78亿元，本期已实现收益2.06亿元，赚钱效应突出。截至2026年6月末，基金总净资产达147.74亿元，较2025年末的124.50亿元增长18.66%，规模实现稳步扩张。
| 指标 | A类份额 | C类份额 | 合计 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 16379.30 | 4254.21 | 20633.51 |
| 本期利润（万元） | 14475.85 | 3336.93 | 17812.78 |
| 期末基金资产净值（亿元） | 123.05 | 24.69 | 147.74 |
多阶段净值跑赢业绩基准
报告期内两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，长期收益优势突出。A类份额自基金合同生效至今累计净值增长率达33.50%，较同期业绩比较基准收益率高出23.72个百分点；C类份额自增设以来累计净值增长率达14.20%，较同期业绩比较基准收益率高出7.71个百分点。
| 时间区间 | A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去6个月 | 1.47% | 0.91% | 0.56% |
| 过去1年 | 2.53% | -0.56% | 3.09% |
| 过去3年 | 12.55% | 5.12% | 7.43% |
| 自生效至今 | 33.50% | 9.78% | 23.72% |
| 时间区间 | C类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去6个月 | 1.33% | 0.91% | 0.42% |
| 过去1年 | 2.23% | -0.56% | 2.79% |
| 过去3年 | 11.54% | 5.12% | 6.42% |
| 自生效至今 | 14.20% | 6.49% | 7.71% |
上半年投资运作思路清晰
2026年上半年组合延续偏左侧交易思路，利率债端对短端维持票息策略，套息收益弱化时及时削减低效仓位与杠杆；中长端品种在风险偏好阶段性上升时适度减持相对价值较差品种、缩减久期，在交易性券种调整较大时回补，灵活参与利率交易优化组合结构。信用债端根据资金利率、利差水平和供需结构动态调整仓位，捕捉期限、券种间的相对价值机会。转债端坚持以中低价偏债型与平衡型为主的择券风格，结合市场判断灵活调整仓位，控制回撤的同时优化持有体验。
上半年超额收益达标显著
报告期内基金A类份额净值增长率1.47%，同期业绩比较基准收益率0.91%，超额收益0.56个百分点；C类份额净值增长率1.33%，同期业绩比较基准收益率0.91%，超额收益0.42个百分点，两类份额均顺利完成业绩目标，在严控风险的前提下实现了超越基准的稳健回报。
下半年债市展望中性偏积极
管理人对下半年债券市场持中性略偏积极判断，认为经济弱复苏格局短期难以根本扭转，利率绝对水平处于历史低位，大幅下行空间有限，更多聚焦结构性交易机会。组合将延续票息策略为基石、灵活交易为辅助的思路：纯债仓位以中短久期信用债票息打底，收益率大幅调整时适度拉长久期捕捉波段机会；利率债重点跟踪降准降息时点、政府债券供给节奏、海外通胀传导等变量灵活调整；信用债关注中短端品种调整后的配置机会，长久期品种侧重交易性机会；转债领域坚持左侧布局中低价偏债型品种，挖掘估值洼地修复机会，力争实现多元策略下的稳健回报。
基金费用计提合规透明
2026年上半年基金合计支付管理费2207.93万元，托管费735.98万元，费用计提严格按照合同约定的年费率执行，其中管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率逐日计提。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 2025年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 2207.93 | 1998.21 |
| 基金托管费 | 735.98 | 666.07 |
交易成本控制处于合理区间
截至2026年6月末，基金应付交易费用合计24.87万元，全部为银行间市场交易应付费用。报告期内实现债券买卖差价收入5911.56万元，债券交易成交总额176.09亿元，交易费用合计38.70万元，交易成本控制在合理区间。
关联方交易佣金零发生
本报告期内基金未通过关联方交易单元进行股票、权证交易，也未产生应支付关联方的佣金，关联交易全部在正常业务范围内按一般商业条款订立，不存在利益输送情形。
期末未持有任何股票资产
截至2026年6月末，本基金未持有任何股票投资，全部固定收益投资占基金总资产比例达82.65%，其中金融债券占比最高，达48.50%，可转债占基金资产净值比例为15.75%，整体组合以稳健固收资产为主。
持有人户数超16万户
截至2026年6月末，基金总持有人户数达16.53万户，机构投资者合计持有份额96.64亿份，占总份额比例78.59%，机构持有占比偏高体现出专业投资者对基金业绩的认可。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 125484 | 8.14 | 87.82% | 12.18% |
| C类 | 39772 | 5.22 | 33.16% | 66.84% |
| 合计 | 165256 | 7.44 | 78.59% | 21.41% |
从业人员少量持有本基金
截至2026年6月末，景顺长城基金从业人员合计持有本基金23.06万份，占基金总份额比例0.001876%，其中A类份额持有18.98万份，C类份额持有4.09万份，高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有A类份额总量处于0~10万份区间，基金从业人员跟投体现出对基金运作的信心。
上半年份额净增19.33亿份
2026年上半年，基金总申购份额达130.82亿份，总赎回份额111.48亿份，报告期内基金份额净增长19.33亿份，期末总份额达122.97亿份，较2025年末的103.63亿份增长18.66%，规模稳步抬升。
| 份额类别 | 期初份额（亿份） | 本期申购（亿份） | 本期赎回（亿份） | 期末份额（亿份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 78.62 | 79.69 | 56.11 | 102.20 |
| C类 | 25.01 | 51.12 | 55.37 | 20.76 |
| 合计 | 103.63 | 130.81 | 111.48 | 122.97 |
券商交易资源集中头部机构
本基金共租用4家券商合计6个交易单元，全部交易均集中在国泰海通证券、平安证券两家券商完成，交易资源集中于头部合规券商，交易执行效率有保障。其中国泰海通证券债券交易成交金额31.11亿元，占当期债券成交总额的62.60%，债券回购成交金额205.73亿元，占当期债券回购成交总额的57.87%；平安证券债券交易成交金额18.59亿元，占比37.40%，债券回购成交金额149.75亿元，占比42.13%。
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