核心财务数据稳步抬升

2026年上半年该基金A、C两类份额合计实现净利润1500.39万元，期末总净资产达8.95亿元，较2025年末的8.36亿元增长7.02%，整体规模稳步抬升。

近1年超额收益表现亮眼

报告期内两类份额净值增长率均跑赢业绩基准近1年维度，同时净值波动率持续低于基准，收益稳定性突出。

上半年运作策略中性偏积极

2026年上半年债市整体走牛，信用利差与期限利差持续压缩，超长期限品种利差维持高位。基金在报告期内采取中性偏积极的运作思路，根据市场形势和负债端变化动态调整久期，重点布局中高等级信用债，综合运用利差交易、骑乘策略、一级投标等多类工具，在严控信用风险的前提下深挖票息收益，二季度主动参与长端利率债交易机会增厚收益。

下半年债市机会风险均衡

管理人判断2026年下半年债券市场机会与风险相比上半年更加均衡：潜在机会来自出口走弱带动的经济下行压力，以及央行进一步实施宽松货币政策的可能性；风险点主要集中在三季度财政适度发力带来的短期调整，但强刺激政策出台概率极低，配置力量支撑下利差低位运行将成为常态，整体债市大概率维持震荡格局。后续将重点关注信用评级整顿带来的弱资质、虚高评级主体估值波动风险。

运作费用同比大降超四成

报告期内基金管理费、托管费合计支出173.40万元，较2025年同期的301.34万元下降42.46%，费用管控效果显著。

交易与差价收益数据明确

报告期内基金应付交易费用合计3.03万元，全部来自银行间市场交易。当期实现债券投资总收益1561.52万元，其中买卖债券差价收入达541.25万元，贡献了可观的交易性收益。

关联方交易单元全覆盖债券交易

报告期内基金全部债券交易、债券回购交易均通过关联方第一创业证券的交易单元完成，债券成交总金额2.32亿元，债券回购成交总金额6.24亿元，未产生关联方交易佣金。

纯债属性无权益类持仓

本基金为纯债产品，报告期内未持有任何股票、基金、资产支持证券等权益类品种，全部资产配置于债券，期末债券投资公允价值达8.72亿元，占基金总资产比例97.39%。前五大重仓债券均为银行发行的金融债，单只占基金资产净值比例在4.47%-5.66%区间，持仓分散度良好。

持有人结构以机构为主

期末基金总持有人户数601户，户均持有份额125.28万份，机构投资者持有总份额占比99.28%，个人投资者占比仅0.72%，机构资金占绝对主导。其中C类份额45.71%的份额由基金管理人创金合信基金自有资金持有，体现管理人对产品运作的高度认可。

从业人员持有占比极低

期末基金管理人全体从业人员合计持有本基金1.88万份，占基金总份额比例不足0.01%，其中高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理的持有份额均处于0-10万份区间，合规符合监管要求。

总份额规模平稳扩张

报告期内A类份额净申购4848.74万份，C类份额净申购2.18万份，总份额从期初7.04亿份增长至期末7.53亿份，规模实现平稳扩张。

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