融通内需驱动混合：上半年赚1.34亿元 净值最高涨30.30%大幅跑赢基准
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，融通内需驱动混合两类份额合计实现本期利润1.34亿元，期末总净资产达5.35亿元，较期初的4.86亿元增长4870.28万元，其中本期综合收益贡献1.34亿元，份额交易环节合计净赎回8515.09万元。两类份额核心财务指标如下：
| 指标 | 融通内需驱动混合A/B | 融通内需驱动混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 7820.36 | 1642.96 |
| 本期利润（万元） | 11292.68 | 2092.69 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.9792 | 0.8600 |
| 本期加权平均净值利润率 | 26.57% | 23.79% |
| 期末可供分配利润（万元） | 27382.87 | 5735.94 |
| 期末基金资产净值（万元） | 44151.27 | 9346.26 |
| 期末基金份额净值（元） | 4.335 | 4.237 |
| 份额累计净值增长率（成立以来） | 382.77% | 70.15% |
各阶段净值大幅跑赢基准
报告期内基金净值表现显著优于同期业绩比较基准，各阶段收益均大幅领先基准收益率，同时波动率控制处于合理区间：
| 份额类型 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| 融通内需驱动混合A/B | 过去六个月 | 30.30% | 6.31% | 23.99% |
| 融通内需驱动混合A/B | 过去一年 | 61.69% | 20.81% | 40.88% |
| 融通内需驱动混合A/B | 过去五年 | 81.68% | -0.95% | 82.63% |
| 融通内需驱动混合A/B | 成立以来 | 382.77% | 88.48% | 294.29% |
| 融通内需驱动混合C | 过去六个月 | 29.97% | 6.31% | 23.66% |
| 融通内需驱动混合C | 过去一年 | 60.86% | 20.81% | 40.05% |
两类份额各阶段净值增长率标准差仅高于基准0.25-0.77个百分点，在获取高超额收益的同时，波动率控制表现稳健。
灵活调仓适配市场分化行情
报告期内基金坚持行业比较框架，在景气度与估值间寻找最优匹配：年初以均衡配置介入有色化工、科技及内需板块；二季度基于内需趋弱判断，显著加仓算力产业链（PCB材料、半导体设备、被动元器件），增配银行等红利资产，降低周期、造纸等消费高敏感度持仓，港股组合同步增加AI材料头寸、减少消费板块权重。通过灵活仓位调整和结构优化，有效应对5月中旬后科技与非科技板块的极端分化行情，实现远超市场平均的收益表现。
上半年收益近30%排名靠前
截至2026年6月末，A/B类份额净值4.335元，上半年净值增长率30.30%，同期业绩比较基准收益率仅6.31%；C类份额净值4.237元，上半年净值增长率29.97%，同样大幅跑赢基准。两类份额收益均实现近30%的涨幅，在同期混合型基金中排名靠前。
后市研判：结构性分化逐步收敛
基金管理人判断，2026年下半年市场结构性分化将逐步收敛：高估的科技细分领域存在回调风险，长期处于底部的非科技类资产有望迎来估值修复。后续操作将适当减少科技中上游材料环节配置，维持光通信、半导体等估值合理、竞争格局稳定的方向；同时积极跟踪周期、消费板块中基本面底部改善的标的，小幅提升红利资产配置比例，坚持灵活应变操作风格，严控风险前提下挖掘结构性机会。
运营费用同比腰斩降幅超51%
报告期内基金管理费、托管费等运营费用较2025年同期大幅缩减，具体数据如下：
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） | 同比降幅 |
|---|---|---|---|
| 管理人报酬（基金管理费） | 305.24 | 633.46 | 51.82% |
| 托管费 | 50.87 | 105.58 | 51.82% |
| 销售服务费 | 21.74 | 43.81 | 50.38% |
基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，托管费按0.20%年费率计提，费用下降主要源于报告期内基金规模较上年同期明显收缩。
当期交易费用合计301.14万元
报告期内基金应付交易费用期末余额91.34万元，全部为交易所市场应付费用；当期股票交易产生的交易费用合计301.14万元，全部计入买卖股票差价收入的抵扣项。
股票投资收益9630万元大幅扭亏
报告期内基金股票投资总收益9630.36万元，全部来自买卖股票差价收入：当期卖出股票成交总额20.42亿元，扣除卖出股票成本19.42亿元、交易费用301.14万元后，实现买卖股票差价收入9630.36万元，较2025年同期的-6846.14万元实现大幅扭亏。
关联方交易单元无任何交易
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购、权证交易，也无应支付给关联方的交易佣金，关联交易全部在正常业务范围内按一般商业条款订立。
前两大重仓股市值均超2900万元
期末基金股票投资公允价值合计4.83亿元，占基金资产净值比例90.34%，全部持仓按公允价值占比排序的前十大重仓股如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000657 | 中钨高新 | 3781.80 | 7.07% |
| 2 | 600183 | 生益科技 | 2956.47 | 5.53% |
| 3 | 688072 | 拓荆科技 | 2734.90 | 5.11% |
| 4 | 603986 | 兆易创新 | 2730.25 | 5.10% |
| 5 | 300408 | 三环集团 | 2600.30 | 4.86% |
| 6 | 688200 | 华峰测控 | 2114.53 | 3.95% |
| 7 | 605111 | 新洁能 | 2105.73 | 3.94% |
| 8 | 605376 | 博迁新材 | 1985.92 | 3.71% |
| 9 | 600426 | 华鲁恒升 | 1922.69 | 3.59% |
| 10 | 688630 | 芯碁微装 | 1867.38 | 3.49% |
持仓高度集中于制造业领域，占股票投资总市值的比例达95.02%，重点布局算力产业链相关的半导体、电子材料标的。
近5万持有人 盈利占比超95%
期末基金总持有人户数49278户，户均持有基金份额2514.70份，持有人结构分布如下：
| 份额级别 | 持有人户数 | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 融通内需驱动混合A/B | 32119 | 0.41% | 99.59% |
| 融通内需驱动混合C | 17159 | 46.74% | 53.26% |
| 合计 | 49278 | 8.66% | 91.34% |
过去一年（2025年7月1日-2026年6月30日）基金盈利投资者数量占比达95.95%，绝大多数持有人实现正收益。
从业人员少量持有本基金份额
期末融通基金所有从业人员合计持有本基金4.40万份，占基金总份额比例0.03553%，其中A/B类份额持有4.37万份，C类份额持有375.04份；公司高级管理人员、权益投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。
上半年总份额净赎回2256.56万份
报告期内两类份额整体呈现净赎回状态，A/B类份额净赎回2820.99万份，C类份额实现净申购564.43万份，具体变动如下：
| 项目 | 融通内需驱动混合A/B（万份） | 融通内需驱动混合C（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 13006.85 | 1641.64 |
| 本期总申购份额 | 1823.05 | 1800.19 |
| 本期总赎回份额 | 4644.04 | 1235.76 |
| 期末份额总额 | 10185.86 | 2206.07 |
期末基金总份额1.24亿份，较期初的1.46亿份缩减2256.56万份。
租用14家券商15个交易单元
报告期内基金合计租用14家证券公司的15个交易单元开展股票交易，当期股票成交总金额317.98亿元，合计支付佣金1735.98万元，前五大交易券商交易占比合计超73%，佣金分配与成交占比完全匹配：
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|---|
| 华源证券 | 1 | 28.63% | 28.64% |
| 长江证券 | 2 | 18.60% | 18.60% |
| 申万宏源 | 1 | 9.63% | 9.63% |
| 长城证券 | 1 | 8.95% | 8.96% |
| 方正证券 | 1 | 7.24% | 7.24% |
所有合作券商均满足财务状况良好、合规风控达标、研究服务能力突出的准入要求，报告期内交易单元未发生变更。
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