核心财务指标表现亮眼

本基金2026年4月28日正式成立，截至6月30日首个报告期内两类份额全部实现正向收益，核心会计数据表现稳健。

截至报告期末，基金整体净资产合计达36971.03万元，对应基金份额总额35800.03万份，新基金成立首月即完成平稳起步。

净值超额收益表现突出

报告期内医药板块整体跑输大盘，本基金两类份额净值增长率大幅领先同期业绩比较基准，超额收益接近10个百分点，同时净值波动率显著低于基准，实现收益与波动的平衡。

两类份额净值增长率标准差均为0.88%，低于业绩比较基准1.25%的波动率，在逆势获取正收益的同时有效控制了组合波动水平。

聚焦创新药CXO主线布局

报告期内基金抓住医药板块个股低估的建仓窗口，重点围绕高确定性的创新药与CXO赛道布局，主动收缩研发节奏慢、估值不匹配的二线标的，优化组合结构。截至报告期末，基金股票投资公允价值达27650.80万元，占基金总资产比例66%，其中港股通医疗保健标的投资金额6613.59万元，占基金资产净值比例17.89%，当前CXO行业已从估值压缩阶段进入订单修复和利润兑现阶段，作为兼具进攻性和防御性的配置方向，强化了组合在结构性行情中的稳定性。

逆势实现正收益超预期

在医药板块整体走弱的市场环境下，本基金成立仅2个月便实现净值稳步增长，A类份额净值从1元升至1.0330元，C类份额升至1.0323元，在同期业绩比较基准下跌6.47%的背景下实现逆势正收益，充分体现了基金经理对医疗创新赛道的精准选股能力，业绩表现远超市场预期。

后市锚定高景气医药赛道

管理人判断2026年下半年宏观环境温和修复，市场延续结构性行情，医药板块估值、持仓和情绪均处于低位，具备修复基础。后续基金将继续聚焦高质量创新药与景气修复明确的CXO资产，重点把握行业龙头及高确定性成长机会，动态评估临床、政策、支付等关键变量，力争为持有人实现中长期稳健增值。

基金费用计提合规透明

报告期内基金各项费用计提严格按照合同约定执行，支出明细清晰可查，不存在超额计提情况。

其中管理费中46.08万元为支付给销售机构的客户维护费，49.89万元为基金管理人净管理费，费用流向清晰可追溯。

交易费用明细清晰合规

报告期内基金应付交易费用余额26.36万元，全部为交易所市场交易相关费用。本期买卖股票成交总额分别为43364.40万元、16602.28万元，对应交易费用合计53.88万元，交易环节支出完全匹配建仓期高频调仓的运作特征。

股票投资收益结构明确

报告期内基金股票投资相关收益明细清晰，建仓阶段的主动调仓虽带来短期买卖股票差价收入为负，但最终通过公允价值变动实现可观浮盈。

本期卖出股票对应的成本高于成交总额，为建仓阶段主动优化持仓结构所致，浮盈收益充分体现了核心持仓标的的估值修复动能。

无关联方交易单元交易

报告期内本基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购等交易，也未产生应支付给关联方的佣金，交易流程完全独立合规，不存在利益输送空间。

重仓股聚焦医疗创新龙头

截至报告期末，基金前三大重仓股分别为药明康德、科伦药业、艾力斯，对应公允价值占基金资产净值比例均超过6%，全部为创新药、CXO领域核心龙头标的，前10大重仓股合计占基金资产净值比例超53%，持仓高度聚焦医疗创新核心赛道。

持有人结构分布健康

截至报告期末，基金总持有人户数5625户，户均持有基金份额6.36万份，个人投资者持有份额占比94.57%，机构投资者持有份额占比5.43%，持有人结构分布健康，没有单一投资者持有份额超过20%的情形，不存在大额赎回的潜在流动性风险。

从业人员持有份额极低

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金992.87份，仅占基金总份额比例0.00028%，其中A类份额持有992.87份，C类份额无从业人员持有，基金高级管理人员、基金投资研究负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额，持有人利益绑定完全面向外部投资者。

新基金申赎变动符合常态

本基金成立时总份额52377.84万份，报告期内合计申购414.69万份，合计赎回16992.50万份，期末总份额35800.03万份，份额变动符合新基金建仓期的正常申赎特征。

券商佣金分配匹配服务

报告期内基金共租用6家券商的活跃交易单元开展股票交易，佣金分配与各券商提供的研究服务匹配，前6家券商合计覆盖100%的股票成交金额，佣金占比与成交金额占比高度匹配，不存在佣金倾斜情况。

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