8月28日消息，近期鹏华国证钢铁行业指数(LOF)A披露2026年上半年报，基金规模2.09亿元，比2026年第一季度降低23.84%。基金经理闫冬最新投资观点同步出炉。

闫冬表示，下半年国内经济将延续平稳运行态势，资本市场建议均衡配置，钢铁行业有望在供给端政策催化下迎来盈利与估值的双重修复。 宏观经济： 上半年国内生产总值同比增长4.7%，经济运行总体平稳但结构分化明显，生产端韧性较强，出口受益于全球AI算力硬件需求上升成为增长亮点，不过国内投资、消费等内生增长动力仍阶段性承压。 资本市场： 上半年A股市场分化特征显著，下半年科技成长板块存在高估值、高拥挤度问题，需把握配置节奏，周期、新能源、红利等板块中业绩向好的方向在经历大幅调整后具备布局价值。 投资方向： 钢铁行业年初需求季节性回升带动钢企盈利比例提升至60%以上，后续在“总量调控、存量优化、碳约束强化”的政策催化下，行业供给端有望持续改善，进而推动整体利润与估值水平同步修复。 风险提示： 钢铁行业需求复苏进度不及预期，供给端政策落地效果存在不确定性，资本市场板块轮动节奏超出预判，相关投资标的存在波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准1.34%

数据显示，截至2026年上半年末，鹏华国证钢铁行业指数(LOF)A净值为1.53元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-18.29%，同期业绩比较基准收益率为-19.63%，跑赢基准1.34%。

闫冬自2022年8月3日担任鹏华国证钢铁行业指数(LOF)A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报-1.66%。

资料显示，闫冬，16年证券从业年限，具备基金从业资格，2019年3月起先后担任鹏华中证环保产业指数分级、鹏华中证酒指数分级、鹏华中证信息技术指数分级等多只指数型证券投资基金基金经理，2021年1月至今担任鹏华中证800地产指数型证券投资基金(LOF)、鹏华中证A股资源产业指数型证券投资基金(LOF)基金经理，2022年8月3日起担任鹏华国证钢铁行业指数型证券投资基金(LOF)基金经理，后续还陆续担任鹏华创业板新能源交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、鹏华中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金等多只指数基金的基金经理。

整体来看，整体来看，该钢铁行业指数基金长期跑赢业绩基准，基金经理依托丰富的指数产品管理经验，基于当前宏观经济与行业政策逻辑，锚定钢铁板块盈利与估值修复空间给出配置思路。不过投资者需留意钢铁需求复苏、政策落地及市场轮动等潜在波动风险，结合自身风险承受能力理性布局相关指数产品。

附公告原文节选：

报告期内,基金运作严格按照基金合同的各项要求,依据被动化指数投资方法进行投资管理｡ 基金跟踪指数为国证钢铁指数,主要投资沪深两市按国证行业分类标准划分钢铁行业上市公司的 整体收益表现｡报告期内,上证指数涨幅3.16%,沪深300 指数涨幅7.55%,深证成指涨幅19.82%,

鹏华国证钢铁行业指数(LOF)2026 年中期报告

但申万一级行业表现分化,电子､通信等个别AI 相关板块大幅上涨,近三分之二的行业下跌,其 中商贸零售､农林牧渔､美容护理､食品饮料跌幅居前｡本基金业绩比较基准跑输主要宽基指数｡

跟踪误差主要受到基金仓位､大额申赎､成分股分红､成分股停牌以及成分股定期调整等因 素影响,通过完善的日常跟踪交易机制,以及成分股调整期事前制定的调仓方案,基金日均跟踪 偏离度和跟踪误差都有较好的控制,较好地实现了基金运作目标｡

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