8月28日消息，近期安信价值发现两年定开混合(LOF)披露2026年上半年报，基金规模1.37亿元，比2026年第一季度降低10.16%。基金经理陈一峰最新投资观点同步出炉。

陈一峰表示，从中期维度看，当前部分估值处于历史低位的价值股安全边际突出，叠加当前权益资产持有机会成本偏低，拉长时间视角有望收获不错的绝对收益。 宏观经济： 当前十年期国债收益率仍处于相对低位，持有优质权益资产的机会成本较低，为价值类资产的估值修复提供了友好的流动性环境。 资本市场： 上半年市场行情分化极致，以电子、通信为代表的科技板块大幅上涨，部分公司估值创出历史新高，同时A股和港股一批价值类股票持续走低，估值和总市值甚至处于历史新低状态，中期来看部分价值股已经处于非常有吸引力的位置，即便考虑未来行业需求持续走弱，这些公司账上现金和经营利润相比当前市值依然具备较好的安全边际。 投资方向： 重点关注地产链板块的投资机会，逐步加仓建材、家电、轻工等领域的龙头公司，这类公司普遍经营稳健、资产负债表健康，即便短期盈利有所承压仍维持可接受的ROE水平，未来即便地产新增需求下滑，存量翻新需求也能对其收入和利润形成一定支撑。 风险提示： 需警惕短期资金面逆风持续时间超预期的情况，适当控制净值回撤幅度，避免阶段性浮亏对投资体验造成影响。

业绩回报：2026年上半年跑输基准12.58%

数据显示，截至2026年上半年末，安信价值发现两年定开混合(LOF)净值为1.60元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-7.82%，同期业绩比较基准收益率为4.76%，跑输基准12.58%。

陈一峰自2020年4月30日担任安信价值发现两年定开混合(LOF)基金经理，截止2026年8月28日，任期回报71.15%。

资料显示，张明，15年证券从业年限，历任安信基金筹备组研究部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、特定资产管理部投资经理、权益投资部基金经理、价值投资部总经理助理，现任安信基金管理有限责任公司价值投资部副总经理，2020年4月30日起担任安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)基金经理。 陈一峰，经济学硕士，注册金融分析师(CFA)，18年证券从业年限，历任国泰君安证券资产管理总部助理研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、特定资产管理部投资经理、权益投资部基金经理、权益投资部总经理、研究部总经理，现任安信基金管理有限责任公司总经理助理兼研究总监兼价值投资部总经理，2020年4月30日起担任安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)基金经理。

整体来看，整体来看，该基金坚守价值投资框架，在2026年上半年极致分化的市场行情中阶段性跑输业绩基准，短期业绩承压，但基金经理基于中期维度锚定低估值价值股的安全边际，重点布局地产链相关龙头，同时提示资金面波动风险。拉长周期看，该基金自基金经理任职以来仍实现了显著跑赢基准的长期回报，其后续持仓的估值修复进度与净值波动控制情况，值得投资者持续跟踪。

附公告原文节选：

本产品的投资策略是坚持自下而上的投资选股,在充分研究公司商业模式､竞争优势､公司 成长空间和行业竞争格局的背景下,结合估值水平,在“好价格”下买入并持有“好公司”,希望 长期获得估值均值回归和企业内在价值增长的收益｡

2026 年上半年宏观经济平稳运行,上半年GDP 同比增长4.7%｡全社会用电量同比增长5.3%｡ 内需边际有所走弱,国内社零消费出现单月下滑｡出口表现相对亮眼｡流动性继续保持宽裕,十 年期国债收益率小幅下行至1.7%左右,人民币汇率有小幅升值,CPI 水平总体稳定,PPI 受油价 影响有冲高｡美伊冲突自今年2 月底爆发以来,截至6 月底有阶段性缓和,美伊谈判达成谅解备 忘录,但后续又有所反复,预计达成永久性的停战协定还有待时日,油价经历了冲高回落｡总体 上半年全球各国市场关注焦点集中在科技AI 板块｡

2026 年上半年A 股主要指数震荡上涨,市场成交活跃,季度和月度成交额再创历史新高,沪

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安信价值发现两年定开混合(LOF)2026 年中期报告

深300 指数小幅上涨,创业板指大幅上涨,红利价值板块和微盘股表现低迷,成长与价值风格分 化明显｡分行业来看,电子､通信､建材､机械等行业表现较好,商贸零售､农业､美容护理等 行业表现较弱｡

2026 年上半年我们股票仓位处于相对高位,半年末相比年初有所减少,主要考虑是7 月产品 进入开放期,需要预留一部分现金类资产｡行业配置小幅增加了建材､非银金融等行业的持仓, 减少了交通运输､食品饮料等行业的配置｡目前看好的公司集中在银行､建材､煤炭､家电等细 分行业的优秀公司｡

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